Затратный подход к оценке предприятия

При затратном подходе оценочная стоимость предприятия определяется величиной затрат на создание его имущества. Преимуществом этого подхода является то, что методы, которые он включает, позволяют быстро и просто установить, какими активами фактически располагает организация при условии правильного учета.

Балансовая стоимость организации представляет собой разницу между активами организации за минусом их износа. Затратный метод рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных затрат на его создание, поддержание в функциональном состоянии. Если бы не было инфляции, то никаких процедур оценки стоимости предприятия не требовалось бы. Инфляция делает невозможным оценку стоимости предприятия по данным учета и требует проведения специальных расчетов. Этот метод называется методом балансовой стоимости.

Отличие метода скорректированной балансовой стоимости от предыдущего заключается в том, что при расчете учитывается величина переоценки средств.

Ликвидационная стоимость меньше скорректированной балансовой стоимости на величину ликвидационных затрат, включающих комиссионные при продаже бизнеса, расходы на реализацию товарных запасов и дебиторской задолженности.

Главный недостаток этих методов заключается в том, что они не отражают прибыль, которую получает, а также может получить организация от реструктуризации в будущем от использования своих активов. Следовательно, если в качестве критерия брать только чистую или скорректированную балансовую стоимость, то не исключено, что предприятие, имеющее больший объем приобретаемых активов, будет оценено выше, хотя при этом вполне допустимо получение с его стороны меньшей прибыли.

Затратный подход применяется в настоящее время для целей налогообложения имущества физических и юридических лиц или ареста объектов недвижимости, когда необходимо выделить объекты налогообложения или выделить часть имущественного комплекса, на который будет наложен арест. Элементы затратного подхода применяются также при оценке объектов недвижимости для целей налогообложения основных средств.

Затратный подход применяется также при осуществлении технико-экономического обоснования нового строительства; выборе наилучшего и наиболее эффективного способа использования земельного участка; выборе профиля объекта недвижимости; итоговом согласовании стоимости объекта недвижимости; оценке зданий специального назначения; страховании.

При реализации затратного подхода необходимо из восстановительной стоимости вычесть величину совокупного износа. Остаточная стоимость слагается из первоначальной стоимости за минусом амортизации с поправками на инфляционные изменения цен и тарифов.

В связи с этим в состав оцениваемого имущества входят: долгосрочные, нематериальные, текущие активы, денежные средства, расчеты и прочие активы, долгосрочные финансовые обязательства.

К долгосрочным активам относятся:

– основные средства;

– капитальные вложения инвестиционного характера в земельные участки, недра, лесные угодья, предоставляемые в пользование, в арендованные здания, сооружения и другие объекты ОС;

– капитальные вложения и авансы, включая незаконченные строительством и не введенные в эксплуатацию объекты, а также оборудование, переданное в монтаж;

– долгосрочные финн. вложения, включая вклады в доходные активы других предприятий, в процентные облигации внутренних государственных и местных займов, вклады в уставные фонды других предприятий.

Нематериальные активы составляют:

– стоимость приобретенных за плату прав пользования землей, водой, полезными ископаемыми и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием;

– патенты, лицензии, права на товарные знаки и торговые марки;

– иные имущественные права, включая права использования изобретений и ноу-хау, брокерские места, программное обеспечение, организационные расходы по подготовке производства, опытно-конструкторские;

– маркетинг, а также другие активы, не имеющие материально-вещественной основы.

К текущим активам относят:

– производственные запасы (сырье, материалы, топливо, малоимущественные и быстроизнашивающиеся предметы, запасные части, тара и т.д.), незавершенное производство, расходы будущих периодов, товары отгруженные, товары и прочие запасы и затраты;

– денежные средства в кассе, на счетах в банках и прочие денежные средства, краткосрочные (на срок не более одного года) финансовые вложения предприятия в доходные активы (акции, облигации и другие ценные бумаги) других предприятий и организаций.

i