2. Анализ и прогнозирование банкротства организации

Одной из целей анализа платежеспособности является свое­временное выявление признаков неплатежеспособности (банкрот­ства). В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невы­полнение им обязательств по оплате товаров, работ, услуг или по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды по истечении трех месяцев со дня срока оплаты.

Для прогнозирования вероятности банкротства используется методика признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным по уровню значений коэф­фициента покрытия и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворитель­ной, а предприятие неплатежеспособным, если при анализе:

2. коэффициент покрытия имеет значение менее 2;

3. коэффициент обеспеченности собственными средствами ме­нее 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рас­считывается по формуле

К _{обеспеченности =} Капитал и резервы - Внеоборотные активы (16)

^{Текущие активы}

Если значение хотя бы одного из коэффициентов ниже норма­тивного, структура баланса предприятия признается неудовлетво­рительной, а предприятие — неплатежеспособным.

Согласно официальной Методике проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и пла­тежеспособности стратегических предприятий и организаций, утверж­денной приказом Минэкономразвития России от 21.04.2006 № 104, группировка объектов учета в соответствии со степенью угрозы банкротства осуществляется на основании расчетов следующих по­казателей:

1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение рассчитываемых по форме «Бухгал­терский баланс» текущих обязательств (краткосрочных обязательств, за исключением доходов будущих периодов и резервов предстоя­щих расходов) к среднемесячной выручке, рассчитываемой по фор­ме «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности как отношение выручки, полученной предприятием (организацией) за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде.

2. Коэффициент текущей ликвидности определяется по фор­ме «Бухгалтерский баланс» как отношение ликвидных активов в виде суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, товаров отгруженных, готовой продукции и товаров для перепрода­жи, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов к текущим обязательствам предприятия, включающим в себя сумму займов и кредитов, подлежащих погашению в течение года после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолжен­ности участника (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств.

Если степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше или равна 6 месяцам и (или) коэффициент текущей лик­видности больше или равен 1, то данный объект учета относится к группе 1. Если степень платежеспособности по текущим обяза­тельствам больше 6 месяцев и одновременно коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то данный объект учета относится к груп­пе 2. Группировка по группам 3—5 осуществляется на основании све­дений о событиях и обстоятельствах объектов учета, которые увели­чивают риск несостоятельности.

На основании результатов анализа финансового состояния объектов учета, а также сведений о событиях и обстоятельствах их хозяйственной деятельности проводится группировка в соответствии со степенью угрозы банкротства путем отнесения объектов учета к следующим группам:

• Группа 1. Платежеспособные объекты учета, которые имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчи­таться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяй­ственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества;

• Группа 2. Объекты учета, не имеющие достаточных финан­совых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности;

• Группа 3. Объекты учета, имеющие признаки банкротства, установленные Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»;

• Группа 4. Объекты учета, у которых имеется непосредствен­ная угроза возбуждения дела о банкротстве;

• Группа 5. Объекты учета, в отношении которых арбитраж­ным судом принято к рассмотрению заявление о признании такого объекта учета банкротом.

В шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой пред­лагается использовать следующие частные коэффициенты:

• Куп коэффициент убыточности предприятия, характеризу­ющийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

• К₃ — соотношение кредиторской и дебиторской задолжен­ности;

• К_с — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов. Этот коэффициент является обрат­ной величиной показателя основной ликвидности;

• Кур — убыточность реализации продукции, характеризующа­яся отношением чистого убытка к объему реализации этой продук­ции;

• Кф_Р — соотношение заемного и собственного капитала;

• Кзаг — коэффициент загрузки активов. Является величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости активов.

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

К_КОМШ1 = 0,25К_уп + 0,1 К_:1 + 0,2 К_с + 0,25К_УР + 0,1 К_фр + 0,1К_заг. (17)

Весовое значение частных показателей для коммерческих орга­низаций было определено экспертным путем, а фактический комп­лексный коэффициент банкротства следует сопоставить с норматив­ным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

Куп - 0; Кз = 1; К_с = 7; К_ур = 0; К_фр - 0,7, (18)

где К_заг равно значению К_заг в предыдущем периоде.

Если фактический комплексный коэффициент больше норма­тивного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то она мала.

• Однако модели Зайцевой присущи и недостатки. В частности, определение весовых коэффициентов не совсем обоснованно, так как они в этой модели были рассчитаны без учета поправки на от­носительную величину частных коэффициентов.

Все системы прогнозирования банкротства, разработанные за­рубежными и российскими учеными, включают несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое со­стояние коммерческой организации. На их основе в большинстве из названных методик рассчитывается комплексный показатель веро­ятности банкротства, с весовыми коэффициентами у индикаторов.