Лекции-2010

РоссийскойФедер,оргмеаныцииамтновслгоуправления			у-
чаях,предусмотренФедеральзаконом,обязапринныхым			и-
матьсвоевременныемерыпопредупрбанкротждению		стваорг	а-
низаций,тоестьповосстановлениюегоплатежеспособности.
Наблюдение.	Наблюдение — процедурабанк, отства		и-
меняемаякдолжникувцеляхобесохрапечеимущнностиия			е-
ствадолжника,проведеанализафи состансияовогояния
должника,составленияр	еестратребованийкредиторовпров		е-
денияпервогособк анед. ияторов
Наблюдение — первыйэтапарбитуправленияжного
предпр,начисмоментаятинающийсяпринятияарбитражным
судомзаявленияпризнаниидолжнбанкротомдомоментака
назначениясудомин	ойпроцедуры.
Данныйэтапначинасмоментавозбуждениятсяарбитра			ж-
нымсудомделабанкпредприятияотстве		-должника,продо	л-
жаетсянапротяженподготовкивсейтадиделаирассмотр			е-
ниювсудезаканчиваетсярешениемсуда:либопризнании
предприятия банкротомвведение(конкуупр, авлениясного
внешнегоуправления,утверждениемировогосог),лашенияибо
оботказевпризнаниидолжнбанкротом. ка
Основныецелинаблюдения		— обеспечениеарбитражным
управляющимсохранностиимуществаанализфинансового			о-
стояниянесостоятельногопредопределенияляприятиявозм			ж-
ностивосстановленияегоплатежеспособности.
Дляпроведенэтогоэтапаарбисудназначаеттражныйя
временногоуправляющего.
Временныйуправляющийобязан:
• приниматьмерыпообесохрапеченностиию		имущества
должника;

•проводаналфинанссосттьздолжника;вогояния

•выявлятькредиторовдолжника;

•весреестрребованийкредиторов;

•уведомлятькредитороввведениинаблюдения;

•созыватьипроводитьпервоесобк анед. иеторов Временныйуправляющий поокончаниинаблюдеобязания

представитьарбитражныйсудотчетсвоейдеятельности,св	е-
денофинансясостдолжняниивомпредложениявока	з-
можностиилиневозможностивосстановлплатежеспособнния	о-

31

стидолжника,втомчислеобоснованиецелесообраз	ностиввед	е-
нияпосл едующихпроцедурбанкротства.
Следуотметить,чтов	отличии оттакихпроцедурбан	к-
ротства,каквнешнееуправленконкурсное, производство
мировсоглашен,к мтпррыегутилибоменятьсянеприм		е-
нятьсявделобанкротствех,набл	юдениеявляобязательнойтся
процедурассмотренииделбанй,котораяротствевв		о-
дитнаосновопределенияаниирбсуд,ткромеиажного		с-
черпывающегоперечняслучаев,рассмотренных	взаконе.
Процедуранаблюввонапериодитсдодатынпровя		е-
денияпервогозаседанияарбитрсуд. ажного	Наблюдениеможет
вводитьсянасрок,непревышающийтрехмесяцевмомента
принятияарбитражнымсудомзаявленияпризнаниидолжн ка
банкротможет.Указанныйсробытьпродлен,нонеболеечем
надвамесяца.
Финансовоеоздоровление.	Финансовоеоздоровление	—
процедурабанк, именяемаяотствакдолжникуцеляхвосст		а-
новленияегоплатежеспособностипогзадолженностишенияв
соответствииграфикомпогзадолженностишения.
Процедурафинансовогооздопровленияедусма	тривает
способыполучениядолжсредств, еобходимыхикомдляуд		о-
влетребоворениякредитосоответствиианийграфикомов
погашениязадолженности.
Дляпроведенэтогоэтапаарбисудназначаеттряжный		д-
министративногоуправляющ, непосредственноего	правле-
ниепредприятиемосуществляетпрежнийруководитель.	Финан-
совоеоздорввонасроквлдитсянболеечемниедвагода	.
Административныйуправляющийходефинансовогоозд		о-
ровленияобязан:
• весреестрребованийкредитсозыватьбранияров
кредитороввнеобходимыхслучаях;
• составитьпланфинансовогооздопровленияедприятия
согласоватьегонасобкранед; ииторов	;
• представлянарас мообкртрениеаньедком( юторов		и-
тетукредит)инфоходеорвыовмациюплаолненияа
финансовогооздоровления	рафикапогзадолжешения	н-
ности;

32

• осущеконтрользасвоевремевлятьисполнениемным
	должнитекущихтребованийкредиторовом		, контролиро-
	вать своевременностьиполнот	у перечисленияденежных
	средснапогашениетребованийкредиторов.
	Поитогамрассмотрения	результатфинансовогоозд ро	в-
ления,атакжежалобкредитороварбитсудп инимаетажный
одинизсудебныхактов:
• определенпкращопоидезводстваебанниилу			к-
	ротстве
•	опредввевнешнегодлуправленияи
• решениеопризнаниидолжнбанкротка			омиоботкрытии
	конкурсногопроизводства.
	Внешнееуправление.	Внешнееуправление	— процедура
банк,применяемаяотствакдолжникуцеляхвосстановления
егоплатежеспособности.Этоещеоднаре билитационнаяпроц			е-
дурабанкротства.
	Основцельданногоэ ая	тапа — финансовоеоздоровление
должникавосстановление( егоплатежеспособности)засчетсм			е-
ныпрежнегоруков идреализацииприятияитеана
внешнегоуправле,предлагаемогонуправляющимешнимия.
	Дляпроведенэтогоэтапаарбисудназначаеттражныйя
внешнуправляющего, передаютсямувсеполномочия
управлениюпредприятием.
	Внешнийуправляющийобязан:
• принятьвуправлениеимуществодолжникапровестиег
	инвентаризацию;
•	разработатьпланвнешнегоуправленияпредставитьего

дляутвержденияс обраниюкредиторов;

•вестибухгалтерстатистическийовый,финан, сучет отчетность;

•заявлятьустановленпорядкевозраженияотносительном

предъявлкдолжникутрекредиторовбованийнных;
• приниматьмерыповзысканиюзадолжпердоленностид	ж-
ником;
• вестиреестртребованийкредиторовкредиторы( впра
предъявитьсвоитребк олжникулюбойаниямоментв
ходевнуправленияшнего);

33

• реализовыватьмероприятия,предусмотренныепланом
внешнегоуправления;
• инфоркокредиторовмитетоватьеализациимер		опри-
ятий,предусмотренныхпланомвнешнегоуправления;
• представитьсобк анотчетобитогахюторовреализ		а-
циипланавнешнегоуправления.
Внешнееуправлениевводитсянасрокнеболеечвосем		м-
надцатьмесяцев,котможетбытьрыйпродленвпорядке,пред		у-
смотрезаконом,неболееченашестьесяцев,еслииное
неустановленозак	оном
Поитогамрассмотруправлениярезультатоввнешнего
арбитсудпринажныйодизс мает		удебныхактов:
• определенпкращопоидезводстваебанниилу		к-
ротстве

•решениеопризнандолжнбанкротомиоботкрытиика конкурсногопроизводства.

Конкурснпроизводство. е		Конкурснпроизвоедство	—
процедурабанк, именяемаяотствакдолжнику,признанному
банкр,вцеляхсоразмерноготомудовлетвтребованийрения
кредиторов.	Этоединствпроцедурабаннная,конечнымротства
результатомкотд бытьлжнаройликвидацдолжн. икая
Должникможетбытьсохраненлишьпридосрочномпр			е-
кращенииконкурсногопроиз,напримервследствие, одства			и-
ровогосоглашилипереходаквнешнемууприя		авлению.Во	с-
становлплатедолжникажеспособностиниенепредполагается,
иборанеебылодоказано,чтоев. зможно
Конкурснпроизвоедство		— этопроцедураликвидации
несостоятельнойорганизациипутемконсолидацииимущества
должко( нмассыикакурсной)п		оследующегораспределения
междукре енежныхиторамисредств,вырученныхотегопр			о-
дажи.
Реализуетпроцедконкурсногопроизводства			с-
ныйуправляющий,назначенныйарбитражнымсудом.
Конкурсныйуправляющийобязан:
Ø принятьвведениеимуществодолжни		ка,провестиинвентар	и-
зацтакогоиюмущества;
Ø привлечьоценщикадляоценкиимуществадолжника,за			с-
ключенипредусмотренныхслучаев, законом;

34

Ø приниматьмеры,напрпоиск,вленныеыявлениево	зврат
имуществадолжника,находящегосятретьихлиц;

Øприниматьмерыпообесохрапечеимуществанностиию должника;

Øуведомлятьработниковдолжникапредстоящему ольнении

позднеечемвтечмесяцадатыниевведенияконкурсн				ого
производства;
Ø предъявлятьктретьимлица,имеющимзадолже				нностьперед
должником,т	ребованияеевзысканиипорядке,установле			н-
номФедеральнымз		аконом;
Ø заявлятьустановленпорядкевозраженияотносм				ительно
требованийкредиторов,предъявленныхдолжнику;
Ø весреестрребованикред,еслинтипредусмоейеров				т-
ренозаконом;
Ø передаватьнахранениедокументыдолжника,подлежащие
обязательхранениювсоотвфедеральнымиомутствииз				а-
конами.Порядуслпередачиодокументоввиядолжникана
хранениеустанавливаютсяф деральнымизако
нормативнымипр		авовымиактамиРФ;
Ø заключатьсделки,всовершенимеетсякоторыхзаинтерес				о-
ванность,толькосогласиябкранияед			иториликовмитета
кредиторов;
Одинизважныхмоментовликвидапроцедурахионных
— формированиеконкурсноймас.Вимуществоыдолжника,
имеющеесянамоментоткр		ытияконкурсногопроивзводства		ы-
явленноеходеконкурсногопроизводства,составляетконкур				с-
нуюмассу.Послетогокакзавершаетсяформированиеконкур				с-
ноймассыилипокрайнмернакапливаетсяйдостаточно
средств,чтобыудовлтрекредтворбованиятороь				впервой
очереди,конкууправляющпереходсныйк скрчетамий				е-
диторами.
Расчетыпроизводясоотвереестртребтсятвииом				а-
нийкредиторов.Приэтребомкаждойочередиваниямогут
бытьудовлетвтолькопослеполнудовлреныговсехтворения
требованийкредиторовпредыдущейоче.Когдарасчетыи

дойдуточереди,вкоторойденежныхсредствбудетхва ать дляудовл етворевсехниябованданнойкредитооче, роведи

35

остатокконкумассыбудетрснойаспределенмеждуними							о-
порциональносуммамихтр				ебований.
	Послерассмотренияарбитражнымсудомотчетаконкурсн						о-
гоуправляющконкурсногоорезультатахпров денияпрои							з-
водстваарбитражныйсудвыноситопределениезавершении
конкурсногопроизводства, случаепогашениятребований
кредиторов — определениеопрекращоизводствапоениилу
обанкротстве.
	Очередностьудовлетворениятребованийкред					иторов.
	Внеочерзасчетконкурснойдимассыпогашаютсятреб						о-
ваниякредиторовпотекущимплатежампреимущественно						еред
кредиторами,требованиякот знирых				клидопринятиязаявл			е-
нияопризнаниидолжнбанкротом. ка
	Вслучае,еслипр деятелькращениеорга остиизации
должникаилиееструктурныхподраздможповзаелет чьний
собойтехногенныеиили()экологическиекатастрофылибо							и-
бельлюд,вночередитакжей				погашрасходынпроведются			е-
нием роприятийпонедопущениювозникновенияуказанных							о-
следствий.						удовлетво-
	Требованиякредиторовпотекущимплатежам
ряютсявследующейочередности				:
Ø впервуюочередь			удовлетвтребпотекущимванияряются
платежам,связанным				ссудебнымирасхподелуобандами			к-
ротстве,выплатойвознагражденияарбитуправляажному							ю-
щему,свзысканиемзадолженповыплатевознаграждости							е-
ниялицам,испобязанностилнявшимарбитуправлжного							я-
ющвдеобанклего,требпоствеекущимванияплат							е-
жам,связаннымоплатойдеятельностилиц,привлечениек							о-
торыхарбитупрадляжнымисполнениявляющимвозложе							н-
ныхнанегообязанностейвделебанкротс					твесоответствии
с закономявляетсяобязательным,томчислевзысканием
задолжпооплатедеятнности				ельностиуказа	нныхлиц;
Ø вовторуюочередь				удовлетвтребобоплатеванияряются
трудалиц,работающихпотрудовымдоговорам,также							е-
бованияобоплатеде тельностилиц,привлеченныхарбитра							ж-
нымуправляющимдляобеспечеисполвозложенныхения
нанего		бязанносвделебанкр,втомчислеейвзытстве					с-
канииз		адолженностипо		оплатедеятеданныхлицьности		;

36

Ø втретьюочередь	удовлетвтребпокоммванияряются	у-
нальнымплатежам,эксплуатационнымплатежам,необход		и-
мымдляосущдеястдолжникаев;ье остиия

Øвчетвочередьтую удовлетвтребпоинымванияряются текущимплатежам.

Требованиякредиторовпотекущимпла,относящиесяежам
коднойочереди,удовлетворяютсяпорядкекалендарнойоч					е-
редности.	Прирассмотрениижалобыкредиторапотекущимпл				а-
тежамарбит	ражныйсудприудовлетворениижалобывправе
определитьразмочерудовлетворенияедностребованияь
кредиторапотекущимплатежам.
Требованиякредиторовпообязат, спеченнымльствам
залогомимущестдолжника,удовзалесчетстоимворяются					о-
стипредмет	азалогав		следующем порядке:
Ø изсредств,вырученныхотреализациипредметазалога,					70%
напрпогашениевлятрекредиторабованийтсяпообяз					а-
тельству,обеспеченномузалогомимуществадолжника, не
болеечемосновнаясуммазадолжпообеспеченномунности
залогомобязательствуипричитающихсяпроцентов.Дене					ж-
ныесредст,остаотсуммыв,ашиесявырученнойотреализ					а-
циипредметазалога,вносятсяспециальныйбанковский
счетдолжникавследующемпорядке:
Ø 20% отсуммы,вырученнойотреализ				ациипредметазалога	, -
дляпогашениятребованийкредперввт ровчеррой					е-
дивслучаенедостатиногимуществадолжникачностидля
погашенияук		азанныхтребований;
Ø оставшиесяденежныесредства				- дляпогашсудраебныхния	с-
расходов, поыплатевознагражденияарбитра					жным
управляющимоплатыуслуглиц,привлеченныхарбитра					ж-
нымуправляющимцеляхобеспечеисполвозлнения					о-
женаныхобязаннего				остей.
Мировоесоглашение.				Налюбойстадиирассмотрения	р-
битражнымсудомделабанкротстведолжник,егонкурсные

кредиторыиуполномоченныеорганывправезаключитьмировое соглашение,тостьоглашестпронекращениисудебногоие спораивзаимныхуступках.

37

Мировоесоглашенждаетсяутвербисудомтражным.
Приутверждениимировогосоглашенияарбсудвынтражный			о-
ситоп ределенутвержденииоб м соглашениярового,кот			о-
ромуказываетсянапрекроизводстваащпоебанлуние			к-
ротстве.Всл	учае,еслимировоесоглашениезаключаетсявходе
конкурсногопроизв,определенииутверждениидствабмир			о-
вогосоглашенияуказывает		ся,чторешениеопризнаниидолжн	и-
кабанкротомиоб рытиионкурсногопроизводстванепо			д-
лежитисполнению.
Мировсоглашмбыжутвеениетьарбитражнымждено
судомтолькопослепогзадолженностишенияпотребованиям
кредпервивторовчередирой		.

КонтрольныевопТемеросы3

1.перечислитепроцедурыбанк отства?дприятия

2.Чтоявляетсяпризбанкпредприятияакомотства?

3.Дайтехарактеристикупроцедуреконкурсное« производство»

4.	Чемотличаютсявнешнее« управление» финансового« озд	о-
	ровления»?
5.	Вк акихслучаяхпроисхмир« соглашение»?дитвое

ТемаА4.неплатежеспособностиализстроительныхпре		д-
приятий
ИзучивматериалыВысможете:
• изучитьпроблнапреидмыприятиииагностикиприч
несостоятельностипредприятии;
• выявифакторы,влияющиенаькачес	твофинанссостового	я-
нияпредприятия;
• детральссманликвидностиализтретьпредприятия;
• процвфинансовыхестинкурезульдеятпреельностиатов		д-
приятия.
Аналпроблемидиагностиказпричиннесостоятельности
предприятия
Проводимыйтекущийанализфинанс	овсогостоянияпре	д-
приятияпозволяетнакачесиколичестввенномуровненном

38

определитьстепенькачествафинанссостпредприовогояния

я-

тия.Схемаанализапредставляетсобойиерархическуюсис, ему

включающуюразличныеметодыстат математичстического

е-

скогоанализасиспользованиемаппаратаэкспертныхоценокдля

поискаоптимальпутейрешенияпроблемесостоятельногоых

предприятиярис(. 5).

Анализеплатежеспособности

Состоятельноепредприятие

Несостоятельноепредприяти

Циклуправления

Причинынесостоятел

ь-

Глубинанесостоятел

ь-

ности

ности

Формальныйан

а-

Экспертн оценка

Формальныйан

а-

Экспертнаяоценка

лиз

лиз

Факторныйанализ

Регрессионный

Финансовыйп

о-

Путивыхода

анализ

тенциал

из кризиса

Качмествонед

ж-

Влияниевне

шней

Степеньпот

ери

Финансовыер

е-

мента

среды

автономии

зервы

Рис.5Комплексный. анализкачествафинанссостояниявого

Алгоритмрасчетаоценкипоказателейформальногоан

а-

лиза причиннесостоятельностипредприятияпредставленнарис.

6Спом. фощьюрмальныхпоказателейоценфинв етсянсовое

состояниепредприятия,егофинансовыерезультаты,такжэ

ф-

фектзатратиресурсоввность.

Расчетформальныхпоказателейпроводитсянаосно

вании

финансовэтойотчетнпредпр.Встивязи,пробщемятия

подходе,сущнекоторыествуютособенностирасчетаформал

ь-

39

ныхпок	азателей,обусловленные,преждевсего,различиямиво
внешнейотчетностипредпрразличныхсферэкятий							ономики.
Дляанализаобщег			осостоянияпредприятияиспользуются
данныеполученныеприанализебалансаотчетафинансовых
результатах.
Первыйшаганализабаланса					– преобразованиестандартной
формыб	алансавукрупнагрегир( )формунную,болееванную
удобнуюдляпроведенияанализа.					Даннаяфорбалансаметод			о-
терминологическивосновсиспользномпадает								у-
емымивмировпрактикефобалансовыхрмамийотчетов.
			Оценкаформальныхпоказ		а-
			телей

Оценкафинансового состояния

Оценкафинансовыхр е- зультатов

Оценкаактивов				Оценкапассивов			Оценкаэффективностиз	а-
предприятия				предприятия			тратпредприятия

Оценкасоотношения ктивов ипассивовпре дприятия

		Оценкаэффективностир		е-
		сурсовпредприятия
		Оценкадополнительных		по-
		казателей
Рис. Алгоритм6. расчоценкиформальныхтапоказателей
		предприятия
Отдельнстрокагрегиройбалансапокв нного					зывается
мобильныйкапитал,определяемыйкакчастьтекущихактивов
(оборотногокапитала),ф		инансируемыхзасчетинвестированного
капитала.Величинаэтогопоказатехарактеризуетстепеньлия					к-

40