Лекции-2010

Ø коммуникации.
• Стратегияосуществленияпродаж:
Ø характерианалканалоистиказ	всбыта.

Øобъемсбытапродупокаждомуаналции.

•Продукцпредприятия/илоказываемыеуслуги:

Øподробноеописаниепродуктауслуги( ).

Øжизненныйциклпродукта.

Øисследованияразработки.

7. Планпроизводства

Структурапланапроизводствадолжнасодержсл ть едую-

щиеразделы:

•произвопредприятиядственнаяграмма.

•планиобъемпродажпродукцииуемый.

•потребностьвосновныхфонда.

• расчетпотвребносурнап оизводственнуюахтипр			о-
грамму.
• расчетпотрв ебнрсизарабоналестипла. тыной
• сметарасходовикал		ькуляциясебестсводная( ). имости
• потребностьвдополнительныхинвестиция.
Произвпрограммапредприятиядственнаярассчитывается
наоснованииимеющихсяпро мощностейзводственныхпре			д-
приятиявразрезевыпускаемойноменклатурыиздеуслуг, ий
длякоторых	опренаделенжибмлагоприятствованияольшего
нарынкеданноговидапродукцииуслуг,атакжеопределен
объемпродукции,которыйспосуд бенвлесоотворитье			т-
ствующийсегментрынка.
Произвпрограм, дссчитаннаятвеннаямеющиеся
мощностипредп		риятия,сравниваетсяобъемомпотребности
рынкасоответствидапродиопределяетсяукцииющегонео			б-
ходимыйдостаточныйприростобъемпродукции, вторый
вместевыпускаемойранеепродукциейнайдетрынкереал			и-
зациюпотребителям.Исхиз требностдя			ейрынкавобъеме
продукции,определяетсянеобх димыйизводственный			о-
тенциалпредприятия.
Увеличениепроизводственныхмощностейпредприятия
можетсуществляткакзасчетисполвнутреннихьзованияся			е-

61

зервов,такизасчетвведениядополосновительных	ныхфондов,
аименно:

Øзасчетприроизводственныхстамощностейрезультате мероприятий

Øпотехничпере;сквоомуржению

Øзасчетвводадействиепроизводственныхмощностейза счреконструкции;

Ø засчетвводадействиепроизводственныхмощностей			у-
тем расширения
Ø действующихстроительствановогопредприя,объекта. ия
Выбодиннесколькораетсяливариантов,которыеявл			я-
ютсянаиболееэффективнымидляданногопредпрс чкиятия
зренияобеспечпотрые,котбнияскаострыеавляюти			с-
новупланатехни	ческразвитияорганизациигопроизводства.
Приэтомследуетучитывать,что:
Ø ктехничпередействующегоскво мупредприжению			я-
тияотносятсямероприятия,реализуемыецельюповыш			е-
ниядосовремтребованийыххуровняического			т-
дельныхучастковпроиз		водстваагрегатов,установокпутем
внедренияновойтехникитехнолог,мехиа изации			в-
томатизации,замеизн ыборудованияшенного,механ			и-
зацияавтоматизацияпроиз,по одствапроиышающие			з-
водительностьтруда;
Ø креконструкциипредприятияотносятсяосущ			ествляемое
полноеиличастичноепереоборпереустройстводование
производсбезстрои( новыхцтеваосновногоховльства
производназ,нсостаченровенного,прительствомя
необходимости,новыхрасширениидействующихобъе			к-
товвспомогательногоиобслуж		ивающегоназначения),кр	е-
констноситсярутастрокжецииновыхцтеиховльство
объектовтойжемощностипроизводительности( ,вместим			о-
сти)л квид ируемыхцеховиобъектовтогожепредприятия,
дальнейшэксплукоторыхпризнанатаянецияелесообра			з-
ной;
Ø кра	сшипреотносятсядприятияниюосуществляемоепо
принятновомустроектулиборасширениетельство
существующихцеховосновногопроизводственногоназн			а-
чениясостроительствомилирасширсущ ствующихнием

62

цеховувеличением( пропускнспособностивсп йм ныхиобслужпроизв,хозяйстввающих,к ммуникдств ций)натерритодействующегопредприятияииилиприм кающихнемуплощ.Цельюрадейсширенпредприятия являувееготсяличениепроизводственноймощности( изводительности,пропускнойспособнос зданилс ий ооружений);

Ø кновомустротноситсяительствустроительствопредпри тий,зданий,сооруже,осуществляемыхнаовыхийплощ дяхпопринятомувустановленномпорядкепроекту. Наэтаперазработкипроизв рассчдственнойграммы

тываетсяпотрв ебнрвинвестицияхостьачальныхучетом произвопродственнойграммыц ,определяютсякталом направления,покотребуютсяорымвложениясредстввелич напотре бностивдополнительныхинвестиция.

8. Финансовыйплан

Разработкафинансовог оразделапланфинансовогоозд ровлебизнес( ия -планаповосстановлплатежениюспособности иподдержанэффектхозяйствендеятельивнойю)исх нойсти дипосылкизт,чтовыделениепривлечение( )средствцелях оказанияпредприятиюподдержкипредполагаетоц номичесэффективностикакинвестицойпроектаонного

Такимобразомструктураэтогоразделадолжнавключать себяследующуюинформацию:

•прогфинрезультатовозансовых.

•потребностьвдополнинвестицформтельныхировя

ние сточниковфинансир

ования.

•модельдисконтирденежныхпот. ованныхков ИсходдандлярасчетаныеФинпланаформнсового

руютсянаосновеследующихразделовПланафинансовогоозд ровления:

•разделРынок" иконкуренция";

•разделДеятельнос" всферемаркетингапредприятия" ь (опр еделяютпотрынкаебностив илиоминомвидепр

дукцииегообъпоцен,сложившменарынк); ейся

огатель- а- ы-

о-

ти,вместимости

я- а-

и-

и-

о-

о-

енкуегоэк о-

а-

и- о-

о-

63

• разделПлан"произво"определяет( возможностиства			д-
приятияповыпускусоответстпроизводственнойии
мощностьюпредприятияееувеличилиумением			ьшени-
емсучетомпотре		бностирынка).
Наосновеуказанныхразделовфинансовомпланеос			у-
ществляетсяпрогнозированиефинансовыхрезультатов,кроме
этогон	еобхдатьодимоценкуследующимпоказателям:

•выотручкаеализациипропределяетсядукциинаоснове прогнозныхобъемпродажпогодамипрогнозныхвценна единицупродукции.

•прогнозиробъемпродажучитываетоврезульание аты маркетингисследовыханий - рассматриваетсяожидаемый

ежегодныйприпроизводствапродукции,также			з-
можностипредприятия,.		е.производственныемощности.
Оценкаприропродукцииизводстадолжнстваходить
анализаперспектразвитияотра		слиретроспективных
тенденцийразвитияпредприятия.
• оценкаежегодростаценнапропредприятиягодукцию
основываетсянамакроэкономич		ескихотраиссллевых	е-
дова,такженданныхияхоростеценвпрошлыегоды
(дляпрогнозныхрасчетовиспользуютсяданныеГоскомст			а-
та).
Приоценкеэффвложенийктивфункционирующееости
предприяследуетучитывать,чтоп иелучаемыеденежныепот			о-
киявл яютсярезультафункционированиянетовыделельком			н-
ныхсредгосфинподдержкитв,новсехранеевложенныхинв			е-
стиционныхресурсвеличина, котоопрпоыхеделяетсябала			н-
супре дприятиянапослеотчедату.нююную
Оценкаэффективраспределенияостиежн		ыхпотоко	в
должнавключатьследующуюинформацию:
Ø расчетвелчистойприбыличины
Ø чистыйденежныйпоток
Ø требуемыйприростоборотнкапитала.Треобгоуемыйро			т-
ныйкавпиталроцентномисчислениирассчитываетсяисходя
извеличинытойчастивыотручкиеалз		ациив(расчетена1
рубль),котораянапринвестивляетсяоборотныйвание
капиттов( алрно	-материзап,дебиторскаясыльныезадо		л-

64

женнит.д.)Он.основываетсятьанализепотр бности
предприявоборокапиталезаприянгоды,шлыемтакже
ана лизетипичнвеличиныобокапиталайротнаного					о-
гичныхпредприят			иях.
Помереростапредприятиянекотчастьегоденежногорая					о-
токадолжнапрфинансирвлятьсязакуптоваоквание					р-
но-материзап,роадебиторскойльныховтазадолженности
т.д.Этаве	личинаназываетсяпотребностьюкомпаниид				о-
полнительномоборотномкапиталерассчисходятываетсяз
установленнпроцентногосо оттношенвыручки. я
Треоборотныйуемыйкапредставляетиталсобойоборотные
средства,котодолжноаспымиредприлагать				ятиевначале
пери.Егвеличинаорассчитывадакакпроизветсядение					ы-
ручкиотреализациитребуемогооборотногокапиталав(
процентноми		счислении)наплангод. руемый
Текущийобороткапиталможнонайтивыйпоследнем					о-
ступномнадатуоценкибалансовом			тчете.Величинатекущ		е-
оборотногокапиталарассчитываетсякакразностьмежду
текущактивамитекущимиобязательствами.
Величизлишкадефицита( )нуоборотногокапиталаможно
рассчита,сопостребуемыйоборотныйавивькапиталим					е-
ющиесявналичииобор			отныесредства.Вслучдефицита
оборотногокапиталаегоследуетприбавитьвеличине					о-
требностивфинансировании,поскоэтавелпреичинаьку					д-
ставляетсобойденежныесредства,котоблжнытье
вложпресныдприятиецельюобеспеченияегобесперебо					й-
ногофункционированиябудущем.
Ø сумматекущихстоимосденежныхпотоковпланируемогоей
периода – рассчитываепутемсуммиртекущихосявания					и-
мостейденежныхпотоковзавесьпланипе,вклриодуемый					ю-
чаянулевойгод.
Ø остаточнаястоимость			– рассчитываетсядву	мяспособами:
a) дляпредприятия,продолжающегопроизводственную					е-
	ятельностьзапределамипланипериуемогоода			- какст	о-
	имостьвсденежныхпотоковзапределамипланиру				е-
	могопериода;
b) дляпредприятия,подликвидацииежащего				- какликв	и-
	дацисто.имостьнная

65

Ø Чистекущаядисконт( )стои(NPV)проектаваннаямость
– определяетсякаксумматекущихстоимостейденежныхп		о-
токовпланипеиртекущейиодауемогодиск( ) нтированной
стоимостиостаточнойликвидаци( )стоимостизапреднной		е-
ламипланипе.риодауемого
Ø коэффициентвнутреннейнормыприбыли(IRR)такжехара		к-
теризуетцелесовлосредствжениябрапрзннный:остьект
еслиIRRпревышаетилиравентребуемуровнюдоходнму		о-
стиставке( дисконта	- r),проектможетбытьприняткрассмо	т-

рению.Расчеткоэффициентавнутре			ннейормыприбыли
осуществляетсялибомет		одомподбораазличныхставках
дисконта,устремляявелчиприведеннойчинустойстоимости
кнулю,	ибонафинкансовомлькулятореприиспользовании
моделиcash flow.
Ø диско(н)тныйамическийпериодокупаемости			проекта
опредкакпериодвремениляется,поистечениикоторогосу				м-
матекущихдисконт( )стоденежирмоспотванейных				о-
ков,представленнарастающимитогом, неотраяовится				и-
цательнойвеличин,..дискоденежныейнтирпотованныеки
дохоравняютсядови		сконтирденежнымпозваннымтокам		а-
трат.
Ø графикпогашениякредитзад составляелженностиркой				тсяв
соответствииусловиямиконкретныхкредитныхдоговоровс
учетомустановленныхсроковпогашения.
Ø точкабезубытпор( рентабельностигчности)			- этакаяов	ы-
ручкаотреализации,прикоторойпредприятиеуженеимеет
убытков,ноещенеимеетприбылей,..результатаотреал				и-
зациипослевозмещенияперемензатраточхватныхости				а-
етнап	окрытиепостоянныхзатрат,иприбыравнанулю. ь

9.Резюмепланафинансового оздоровления.

Вэтомразделевсжатомвидеприводятсяосновныевыводы

их арактерпланафинансовогостикиозд, ровлениятражающие сутьмерповыводупредприятиякризиса.

Контрольныевоптемеросы6

1. Ктоотвечаетзаразработкуиутверждениепланафина нсового оздопровленияедприятия?

66

2.	Перечислитеосновныразделыпланафинансовогооздоровл	е-
	нияпредприятия?
3.	Перечислитеочередностьпогашениякредитзад лжерской	н-
	ностипредприятия?
4.	Какиебываютм роприятияповосстановлплатежениюсп	о-
	собностипредприятия?

Тема7. Реструктуризациястроительногопредприятия

Изучивмате,Выриалымысможете:

•датьпонятиереструктуризациипредприятия;

•рассмарестркаивуэлементкатуртьикризисногозацию управленияпредприятием;

• класстифпыормыреструктуризаицировать		циипредпри	я-
тия;
• узнатьподходыкоце	нкеэффективностиреструктуризации
Одизнапраимвыпредприятиявленийоизкризиса			в-
ляетсястратегическраяреструктуриз,котдозатрлжнация			а-
гиватьрешениебольшмногостороннейкругапр блемде			я-
тельностипред	приятиявусловияхкризиса.
Реструктупредпризацияятия		– этоструктурнаяпер	е-
стройкавцеляхобеспеченраспределенияэффект вного			с-
пользованиявсрехсурсоворганизации.Основнымицелями			е-

структуризацииявляются:
Ø обестабильногопечениеэффектив	ногофункционирования
предприятия;

ØувеличениеобъемапоступленийбюджетысубъектовРФ городов;

Øоздоровлбстановкизасчувеличенияниерабочихмест

регулярновыплзарабочиваемойпла. тыной Кчислупроблем,которымисталкиваетсяруководствопри

реструктуризацследующиепредприятияможтнестио:

♦ формеханизмаированиеоригинреструктуризльной а- ции;

♦модификациямеханизмауправленияпроизводственными процессами;

.

67

1.1

Технологическая

перестройка

Функциональная

1.2

Техническая реконструкция

1.

1.3

Перепрофилирование

1.4

Смена номенклатуры

1.5

Изменение сегмента рынка сбыт

2.1.1

Проектные

Организационная

2.1

2.1.2

Адаптивные

Матричные

2.1.3

2.

Конгломератные

2.1.4

Холдинговые

2.2

2.2.1

Бюрократические

Функциональные

2.2.2

Дивизиональные

3.1.1

Приобретение

3.1.2

активов

Отчуждение

3.1.3

активов

3.1

Поглощение

Активы

3.1.4

Отделение

Финансовая

3.2.2

Уменьшение

УК

3.

3.2.1

Увеличение

УК и

эмиссия ЦБ

3.2

3.2.3

Пассивы

Реструктуризация

долговых

обязательств

(рассрочка уплаты

задолженности )

4.1.1

Изменился

4.1.2

собственник

Изменилась

структура

4.2.1

собственности

Изменение

Независимых

структуры

4.2.2

фирм

собственности

Основной и

Слияние

4.3.1

дочерней

Независимой

Юридическая

4.4.2

На основную и

Присоединение

4.3.2

фирмы

Дочерней фирмы

4.

4.4.1

Разделение

На независимые

Выделение

фирмы

дочернюю

Преобразование

4.5.1

Независимой

Приватизация

4.5.2

фирмы

Дочерней фирмы

4.6.1

ООО – ЗАО , ООО

4.6.2

ОАО – ООО , ЗАО ,

4.7.1

ПК

ГП – ОАО , ЗАО

3.1.1.1За счет собственных средств

3.1.1.2За счет заемных средств

3.1.1.3Реструктуризация дебиторской задолженности

3.1.2.1В счет денежных поступлений

3.1.2.2За счет погашения кредиторской задолженности

3.1.3.1За счет собственных средств

3.1.3.2За счет заемных средств

3.1.3.3За счет обмена акций фирмы

3.1.3.4Конверсия долга в акции

3.1.4.1Чистое отделение

3.1.4.2Продажа на вторичном рынке

3.1.4.3Продажа КП третьему лицу

3.2.1.1Номинальная стоимость акций

3.2.1.2Дополнительное размещение обязательств

3.2.1.3Конверсия ЦБв акции

3.2.1.4Дополнительная эмиссия ЦБ

3.2.1.5Дополнительная эмиссия акций

3.2.2.1Номинальная стоимость акций

3.2.2.2Выкуп акций у акционеров

3.2.3.1Выпуск акций в счет погашения кредиторской задолженности

3.2.3.2Выпуск ЦБ в счет погашения кредиторской задолженности

3.2.3.3Рассрочка платежа , в т.ч. через залог акций, ЦБ , имущества

Типы

Формы

68

Рекомендацииповыборуреструктуризационныхпроцедур									Таблица 3
Глубинанеплатеж	е-	Задачапредпри		я-	Рекомендуемыйтип		Фопроцедурымареструктуризации			Какреализуется
способностипре	д-	тия			реструктуризации
приятия
1		2			3		4			5
Ожидаемая		Обеспечитьобяз		а-	Финансоваярестру	к-	Приобретениеактивов(3.1.	1)		3.или1.31..1.1.2
		тельстваисточн		и-	туризацияактивов		Поглощение(3.1.3)			3.или1.3..1ли.3.2
		камипокрытия								3.1.3.3
							Отделение(3.1.4)			3.или1.34..12.4.3
					Финансоваярестру	к-	УвеличениеУКэмиссияЦБ(3.2.1)			3.или2.31..21.1.2
					туризацияпассивов
					Юридическая		Изменяеструксобстурася	венника(4.1)		4.1.1
Техническая		Найтиденежные			Финансоваярестру	к-	Отчуждениеактивов(3.1.2)			3.1.2.1
		средствадляпокр		ы-	туризацияактивов		Отделение(3.1.4)			3.1.4.2
		тиядолговыхобяз		а-	Финансоваярестру	к-	УвеличениеУКэмиссия	ЦБ(3.2.1)		3.или2.31..21.1.4
		тельств			туризацияпассивов
Кратковременная		Погаситьпроср		о-	Финансоваярестру	к-	Отчуждениеактивов(3.1.2)			3.или1.32..1.2.2
		ченнуюзадолже		н-	туризацияактивов		Поглощение(3.1.3)			3.1.3.3
		ностьиудержать					Отделение(3.1.4)			3.ил1.4.2 и3.1.4.3
		потокприбыли
					Финансоваярестру	к-	УвеличениеУКэмиссияЦБ(3.2.1)			3.или2.31..21ли.1.2
					туризацияпассивов					3.2.1.4
							Реструктуризациядолговыхобязательств			3.2.3.3
							(3.2.3)
Долговременная		Погаситьвнешнюю			Финансоваярестру	к-	Отчуждениеактивов(3.1.2)			3.или1.32..12.2.3
		краткосрочнуюз		а-	туризацияактивов		Поглощение(3.1.3)			3.или1.3..13.3.4
		долженностьи		о-			*Возможнакомбс3и.31нация.12.3
		хранитьоборотн		ые			Отделение(3.1.4)			3.или1.34..12.4.3
		активы
					Финансоваярестру	к-	УвелУКиэмиссиячениеЦБ(3.2.1)			3.или2.31..21ли.1.2
					туризацияпассивов		*Возможнакомбс3и.32нация.1.4			3.или2.31..24.1.5
							4.1.1
					Юридическая		Изменениеструктурысобственника			4.1.1
Временная		Ликвидировать			Финансоваярестру	к-	Отчуждениеактивов(3.1.2)			3.или1.32..1ли.2.2
		внешнююзадо		л-	туризацияактивов					3.1.2.3
		женностьисохр		а-			Поглощение(3.1.3)			3.или1.3..13.3.4
		нитьбыстроли		к-
							Отделение(3.1.4)			3.или1.34..12.4.3
		видныеакти	вы
					Финансоваярестру	к-	УвеличениеУКэмиссияЦБ(3.2.1	)		(3.и2.1.1*
					туризацияпассивов		*Юридическаяреструктуризацияво	з-		3.2.1или.4*)+4.1.1
							мож.Оззависимначаетотспосостьба			3.2.или1.5*+4.1.1
							размещенияоткрытая( /закрытаяподпи	с-		3.2.1.2*+4.1.1
							ка)
							Реструктуризациядолговыхобязательств			3.2или.3.2.*3.3*
							(3.2.3)
							*Возможныкомбинациис3.	2.1
Длительная		Погаситьдолговые			Финансоваярестру	к-	Отчуждениеактивов(3.1.2)			3.1.2.3*
		обязательстваи			туризацияактивов
							Отделение(3.1.4)			3.1или.34.12*.4.3
		сохранитьпрои		з-
							*Возможнакомбинация3.31.12.4
		водственнуюбазу
					Финансоваярестру	к-	УвеличениеУКэмиссияЦБ(3.2.1)*			3.или2.31..21ли.1.4
					туризацияпассивов		Реструктуризациядолговыхобязательств			3.2.1.5
							(3.2.3)*
							*Возможварианты			3.или2.3..21ли.3.2
							3.и23..12.3			3.2.3.3
							3.и13..42.3
Необратимая		-			Юридическая		Разделение(4.4)			4.или44.2.4.1
							иливыделение(4.4)			4.или54.1.5.2
							илиприватизация(4.7)			4.7.1

69

♦разрабновмеханизмаоорганизационнойготкаструктуры управленияпредприятием;

♦разрабновмеханизмаоуправлготкасориентациейия напотребн остир ынка;

♦ разрабновмеханизмаоуправленияготкакадровойпол	и-
тикой;

♦внесениерац ональзменевранеед йствующуюыхий стратегиюуправленияпредприятием;

♦ выработкапринципиальноовыхподквыпускуодов			о-
выхтоваров,пол	ьзующихсяспросом	употребителей
Основныеаправленияфинансовойреструктуризации
должныпредусматривавполнеопределенныецели,частнь			о-
сти,поддержаниежизнесп	особностипредприятиянаближайшую
перзасчпувеличенияктивуналичныхсредствобъемапр			о-
даж.
Финансоваяреструктуризация		ацеленарешетехние	и-
ческихпроблем:повышениеликвидностипредприятия;сове			р-
шенствованиеструктурыкапитала;созданиепре ляпосылок
рекапитализации.
Практическоеразрп речисленныхшениевышепроблем
финансовреструктуризациипроисходитй		утем:

♦ликвидациинеренеплатежеспособныхтабельных струквнутрипредприятияур;

♦маскупкисовойакцийданногопредприятналичиия денежныхсредств;

♦ привлечеформзаемсредствнаразвитиеыхияпредпр	и-
ятия;

♦сокращениянепроизводстиздержек; водстваенных

♦списанияактивовбалансапредприятия;

♦совершенствованиямехануправленияповышениязма конкурентоспособности;

♦совершенстсистемымотивации; ования

♦ужесточенияконтролязарасходоваденежныхием средств;

♦ интеграцкапиталазасчетсл другимиванфиря	ма-
ми;
♦ введениямаркетинговогоуправления.

70