- •Содержание
- •1. Концептуальные основы финансового менеджмента
- •1.1. Сущность и функции финансов организации (предприятия)
- •1.2. Принципы организации финансов предприятия
- •1.3. Финансовые ресурсы предприятия
- •1.4. Финансовый механизм предприятия
- •1.5. Концептуальные основы финансового менеджмента
- •Вопросы для самоконтроля
- •2. Формирование и управление капиталом предприятия
- •2.1. Сущность и классификация капитала.
- •2.2. Собственный капитал и его основные элементы.
- •3. Резервный капитал.
- •4. Нераспределенная прибыль
- •Расчет оценки стоимости чистых активов акционерного общества
- •2.3. Заемный капитал и источники его формирования. Оценка экономической целесобразности привлечения заемных средств.
- •2.4. Понятие стоимости капитала.
- •Вопросы для самоконтроля
- •3. Риск в системе финансового менеджмента
- •3.1. Понятие и виды риска в системе финансового менеджмента
- •3.2. Методы оценки риска.
- •3.3. Методы управления рисками.
- •Вопросы для самоконтроля
- •4. Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •4.1. Информация и ее роль в управлении фирмой
- •4.2. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как источник информационного обеспечения управления финансовой деятельностью организации
- •Вопросы для самоконтроля
- •5. Анализ и управление оборотными средствами
- •5.1. Экономическое содержание оборотных средств. Состав и структура оборотных средств.
- •5.2. Показатели эффективности использования оборотного капитала.
- •5.3. Финансовый и производственный цикл.
- •5.4. Расчет потребности предприятия в оборотных средствах.
- •5.5. Управление оборотными средствами.
- •Основные задачи управления дебиторской задолженностью:
- •Вопросы для самоконтроля
- •6. Анализ и управление основными средствами
- •6.1. Экономическое содержание и классификация основных средств.
- •1. В зависимости от участия в производственном процессе (по назначению):
- •5. По степени использования:
- •6.2. Оценка основных средств. Определение эффективности использования основных средств.
- •6.3. Определение эффективности использования основных средств.
- •6.4. Источники финансирования основного капитала.
- •6.5. Амортизационные отчисления. Связь амортизационной политики с финансовыми результатами деятельности организации.
- •Связь амортизационной политики с финансовыми результатами деятельности организации
- •6.6. Порядок начисления амортизации в бухгалтерском учете.
- •2. Способ уменьшаемого остатка.
- •3. Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования.
- •4. Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
- •6.7. Расчет сумм амортизации в целях налогообложения прибыли.
- •2. Нелинейный метод.
- •Вопросы для самоконтроля
- •7. Управление доходами, расходами, прибылью и рентабельностью
- •7.1. Содержание и классификация расходов предприятия
- •7.2. Классификация затрат на производство и реализацию продукции. Смета расходов на производство и реализацию продукции
- •1. По экономическим элементам.
- •Смета затрат на производство и реализацию продукции, тыс. Руб.
- •7.3. Калькулирование себестоимости продукции
- •2. Модель частичного распределения затрат (калькуляция покрытия, директ-костинг)
- •7.4. Доходы организации и их классификация
- •7.5. Прибыль и показатели рентабельности предприятия
- •Показатели рентабельности продукции
- •7.6. Анализ безубыточности
- •Вопросы для самоконтроля
- •8. Методические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации
- •8.1. Содержание, методы и информационная база анализа финансового состояния предприятия.
- •8.2. Методика проведения анализа финансового состояния.
- •8.3. Методы прогнозирования несостоятельности (банкротства) организации.
- •Вопросы для самоконтроля
- •9. Принятие решений по инвестиционным проектам
- •9.1. Понятие инвестиционных проектов, основные методы их оценки. Важнейшие показатели оценки.
- •9.2. Схема расчета чистой текущей стоимости.
- •9.3. Период окупаемости.
- •9.4. Понятие ставки доходности проекта и способы ее расчета.
- •9.5. Понятие внутренней нормы доходности проекта и методика ее расчета.
- •9.6. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска.
- •Вопросы для самоконтроля
- •10. Финансовое планирование и методы прогнозирования
- •10.1. Сущность и значение финансового планирования.
- •10.2. Перспективное финансовое планирование.
- •10.3. Текущее финансовое планирование (бюджетирование).
- •4. Определение бюджетного регламента.
- •10.4. Оперативное финансовое планирование.
- •Вопросы для самоконтроля
- •Приложение 1
- •Бухгалтерский баланс
- •Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках
7.6. Анализ безубыточности
Существует определенное взаимовлияние и взаимозависимость между затратами, объемом производства и реализации и финансовым результатом (прибылью), которую изучает так называемый анализ безубыточности.
Результаты анализа используются в следующих целях:
определение критического объема производства (точки безубыточности) для безубыточной работы предприятия;
определение оптимальных пропорций между постоянными и переменными издержками;
выявление зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения (издержек, цен, объема реализации);
расчет запаса финансовой прочности предприятия;
оценка экономической целесообразности собственного производства или закупок;
определение минимальной договорной цены на определенный период;
планирование выручки;
оценка эффективности инвестиционных проектов и др.
Анализ безубыточности основан на следующих допущениях:
затраты можно разделить на постоянные и переменные;
зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная;
обратная зависимость между ценой и объемом продаж;
ассортимент продукции и ее цена не изменяются;
объем производства и реализации в прогнозируемом периоде совпадают.
Анализ безубыточности включает в себя следующие элементы:
1. Определение эффекта операционного рычага.
Операционный (производственный) рычаг позволяет определить как изменяется прибыль при изменении объема реализации. Рассчитывается как отношение темпа изменения прибыли к темпу изменения объема продаж:
Операционный рычаг =∆ Прибыль (в %) / ∆ Выручка (в %)
В свою очередь темпы изменения операционной прибыли и объема продаж определяются следующими выражениями:
∆Прибыль = (Прибыль1 – Прибыль0) / Прибыль0
∆ Выручка = (Выручка1-Выручка0) / Выручка0
Операционный рычаг показывает степень чувствительности прибыли предприятия к изменению объема продаж. Чем выше постоянные затраты, являющиеся характерной особенностью предприятий с относительно более высоким уровнем технической оснащенности, тем выше уровень операционного рычага и, следовательно, степень операционного риска. Если предприятие имеет высокий операционный рычаг, то его прибыль крайне чувствительна к изменению объема продаж.
2. Расчет точки безубыточности.
Точка безубыточности (ОПmin)– это такой объем продаж, при котором выручка покрывает все затраты предприятия на производство и реализацию продукции. Тем самым безубыточность – это такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков.
Точка безубыточности можно определять как в натуральном, так в стоимостном выражении.
Формула расчета соответственно следующая:
ОП min = ПтЗ / (Цена – ПрЗ на ед.)
где ОПmin – точка безубыточности в натуральном выражении;
ПтЗ – постоянные затраты, необходимые для деятельности предприятия;
Цена — цена единицы продукции;
ПрЗ на ед. – величина переменных затрат на единицу продукции.
Рис. 1. Анализ взаимосвязи показателей объема производства (продаж), затрат и прибыли.
Пример. Величина постоянных затрат на выпуск и реализацию продукции составляет 1,2 млн. руб., цена единицы продукции – 135 руб. Плановый размер переменных затрат на единицу продукции равен 50 руб.
Определите:
1)точку безубыточности в натуральном выражении и стоимостном выражении.
Решение.
Подставим данные в формулу, приведенную выше:
ОПmin = 1 200 000 / (135-50) = 14 118 ед.
Выручка min = ОП min * Цена = 14 118 * 135 = 1 905 930 руб.
2) минимальный объем реализации продукции в натуральном выражении для получения прибыли в 100 000 руб.
Решение.
В данном случае базовая формула используемая для расчета точки безубыточности несколько трансформируется:
ОП = (ПтЗ + Плановая Прибыль) / (Цена – ПрЗ на ед.)
ОП = (1 200 000 + 100 000) / (135–50) = 15 294 ед.
3) минимальный объем реализации продукции в натуральном выражении для получения рентабельности продаж в 20%.
Решение.
В данном случае базовая формула используемая для расчета точки безубыточности несколько трансформируется:
ОП = ПтЗ / (Цена – Рентабельность продаж * Цена – ПрЗ на ед.)
ОП=1200 000 / (135 – 20%*135 – 50) =1200 000 / 58 = 20690 ед.
Для торговых предприятий расчет точки безубыточности проводится по следующей формуле:
ОП min = ПтЗ / Маржа (в % от отпускной цены)
где ОПmin – точка безубыточности в стоимостном выражении;
ПтЗ – постоянные затраты, необходимые для деятельности предприятия.
3. Определение запаса финансовой прочности.
Запас финансовой прочности – это величина, показывающая, насколько предприятие может позволить себе сократить объем продаж продукции, не неся при этом убытков.
Запас финансовой прочности = (ОПплан – ОПmin) / ОПплан
где ОПmin – точка безубыточности;
ОП план – плановый объем продаж.
Чем больше запас финансовой прочности, тем прочнее финансовое положение организации и тем меньше риск потерь для нее.
Пример. Определите запас финансовой прочности, если плановый объем продаж составил 1200 тыс. руб., постоянные затраты равны 100 тыс. руб., средняя маржа (в % от отпускных цен) – 10 %. Отпускная цена единицы продукции – 1100 руб.
Решение.
Рассчитаем точку безубыточности:
ОП min = 100 тыс. руб. / 0,1 = 1 000 тыс. руб.
Далее рассчитаем запас финансовой прочности, подставив в формулу соответствующие данные:
Запас финансовой прочности = (1200 тыс. руб. – 1000 тыс. руб.) / 1200 тыс. руб. = 0,167 или 16,7%
Таким образом, предприятие не понесет убытков, если выручка упадет максимум на 16,7%.