Анализ состава, структуры, динамики источников формирования имущества.

Табл. 4

№п/п	Статьи пассива баланса	Стоимость, тыс.руб.		Измен., тыс. руб	Измен.,%	Уд. вес,%
		2012г.	2011г.			2012г.	2011г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Стоимость пассива баланса	692766	707949	-15183	97,86	100	100
2.	в т.ч.: Капитал и резервы:	114477	98848	15629	115,8	16,52	13,96
3.	-УК	20	20	0	100	0,00014	0,0028
4.	-резервный капитал	1	1	0	100	0	0
5.	-нераспред. прибыль	114456	98827	15629	115,8	16,52	13,96
6.	Долгосрочн.обязат:	16463	17182	-719	95,82	2,38	2,43
7.	-заёмные средства	-	419	-419	-	-	0,06
8.	-отложенные налог. обязательства	16463	16763	-300	98,21	2,38	2,37
9.	Краткосрочные обязат.:	561826	591919	-30093	94,92	81,1	83,61
10	-заёмные средства	76019	166325	-90306	45,71	10,97	23,49
11	-кредит.задолжен.	482489	420823	61666	114,7	69,65	59,44
12	-оценочные обязательства	3318	3349	-31	99,07	0,48	0,47
13	-прочие обязательства	-	1422	-1422	-	-	0,2

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что имущество предприятия сформировано практически полностью за счёт за счёт заёмных средств, а именно на 81,1% за счёт краткосрочных заёмных средств. Основную часть краткосрочных заёмных средств составляет кредиторская задолженность(69,65%), удельный вес которой увеличился по сравнению с 20101годом. Надо отметить, что в 2012г. не привлекались долгосрочные кредиты и займы. Доля собственного капитала в валюте баланса в 2012г. равна 16,52%,что говорит о том, что предприятие выбрало путь финансовой зависимости. Структура пассива баланса за 2012г. изменилась незначительно.

Рассчитаем долю собственных и приравненных к ним средств в валюте баланса.

Кавт= СК/ВБП, где СК- сумма собственных источников, ВБП- валюта баланса пассива.

На 31.12.12: К _авт.=114477/692766 ×100=16,52%

На 31.12.11: К _авт.=98848/707949 ×100=13,96%

На 31.12.10: К _авт.=89109/348630 ×100=25,56%

Данный показатель является важной характеристикой финансовой устойчивости - «коэффициент автономии». Его рекомендуемое значение не менее 50 %. На анализируемом предприятии данный коэффициент ниже установленного критерия, что говорит о высокой финансовой зависимости предприятия. На начало 2х летнего периода имущество на 25,56% было сформировано за счёт собственных средств, и на 74,44% за счёт заёмных средств. На 31.12.12г. доля собственных средств сократилась до 16,52%, что вызвано привлечением краткосрочных займов.

В аналитических целях рассчитываются и другие коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия.

Коэффициент риска представляет собой соотношение заёмного и собственного капитала. Рекомендуемое значение – менее 1.

К_р.=ЗК/СК

ЗК- итог IV, V раздела баланса за минусом доходов будущих периодов;

СК- итог III раздела плюс доходы будущих периодов.

На 31.12.12: К_р=(16463+561826)/114477=5,05

На 31.12.11: К_р=(17182+591919)/98848=6,16

На 31.12.10: К_р=(12465+247056)/89109=2,91

Коэффициент самофинансирования представляет собой отношение собственных средств к заёмному капиталу, то есть обратный коэффициенту риска. Рекомендуемое значение 1.

К_с/ф= СК/ЗК=1/К_р

На 31.12.12: К_с/ф=1/5,05=0,2

На 31.12.11: К_с/ф=1/6,16=0,16

На 31 12.10: К_с/ф=1/2,91=0,34

Рассчитанные коэффициенты ещё раз доказывают, что предприятие имеет высокую финансовую зависимость от внешних кредиторов. На начало двухлетнего периода коэффициент самофинансирования имел самое большое значение, в течение 2х лет данных показатель снизился, тем самым увеличив коэффициент риска. Несмотря на неудовлетворительные показатели данных коэффициентов, задачи оптимизации структуры формирования источников не решаются однозначно. Так как предприятия, которые строят деятельность на основе собственных средств, имеют минимальный риск, но их доходность не велика. Путь финансовой зависимости не всегда отрицательная тенденция, так как заёмные средства характеризуются высокой отдачей и быстрой оборачиваемостью.

На данном этапе анализа рассчитывают величину чистых активов (ЧА), которая показывает часть имущества, которая окажется в распоряжении предприятия после его ликвидации, стоимость имущества, не обремененного обязательствами. Рассчитаем величину ЧА для данного предприятия.

ЧА=(АктивБал.-Зад.учредителей)-(Долгоср.Об.+Краткоср.Об.+КЗ+Зад.по выплате дивид.+Рез.предстоящ.расх.)

На 31.12.12г.:692766-(16463+76019+482489+0+0+3318)=114477тыс.руб

На31.12.11г.:707949-(17182+166325+420823+0+1422+3349)=98848 тыс.руб.

На 31.12.10г:348630-(12465+5810+238303+0+0+2943)=89109 тыс.руб.

ΔЧА=114477-89109=25368 тыс.руб.,

Темп прироста ЧА=25368/89109×100=28,47%

Темп прироста выручки=(661346-482479)/482479×100=37,07%

Величина ЧА должна быть больше УК, на данном предприятии УК=20 тыс.руб., следовательно условие выполняется и предприятие соблюдает правило сохранения УК и интересов кредиторов. Причём, сумма превышения ЧА над УК постоянно растёт, что говорит о стабильном сохранении УК и достаточной защищенности интересов кредиторов. Темп прироста выручки за 2 года превышает темп прироста ЧА (37,07%>28,47%), что говорит об эффективном использовании ЧА, а не о простом их накоплении.