Тема 6. Международное движение капитала

План семинарского занятия

1. Сущность и формы международного движения капитала.

2. Прямые зарубежные инвестиции и международные корпорации.

3. Международное кредитование и заимствование. Межвременная торговля. Кризис мировой задолженности.

4. Современные особенности международного движения капитала и его влияние на мировую экономику.

5. Государственное регулирование экспорта-импорта капитала.

6. Россия в международном движении капитала.

Термины и понятия

Международное движение капитала. Рынки капитала. Капитал – долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный, официальный, частный, предпринимательский, ссудный. Прямые иностранные инвестиции. Портфельные инвестиции. Дочерняя компания. Филиал. Ассоциированная компания. Отделение. Займы. Торговые кредиты. Транснациональная корпорация (ТНК). Многонациональная корпорация. Международное производство. Страна базирования. Принимающая страна. Трансфертные цены. Коэффициент импорта капитала. Коэффициент экспорта капитала. Индекс транснационализации. Слияния и поглощения. Внутрикорпорационная торговля. Преимущества собственности. Преимущества местоположения. Преимущества интернализации. Международный кредит. Межвременная торговля.

Вопросы для самоконтроля и обсуждения

1. Могут ли международная торговля и международное движение факторов производства замещать друг друга.

2. Назовите основные формы капитала по источникам его происхождения, по характеру использования, по срокам вложения и по исполняемым функциям.

3. Что такое иностранные портфельные инвестиции. В каких формах они могут осуществляться?

4. Что такое прямые иностранные инвестиции? В чем состоит основное различие между прямыми и портфельными инвестициями?

5. Чем отличается определение прямых иностранных инвестиций через концепцию контроля от определения через концепцию долгосрочного интереса?

6. В чем заключаются причины экспорта и импорта прямых инвестиций?

7. Чем отличаются термины «транснациональная корпорация», «многонациональная корпорация», «многонациональное предприятие, «глобальная корпорация»?

8. Каковы основные показатели роли ТНК в мировой торговле и мировой экономике?

9. Что такое трансфертное ценообразование? Как оно влияет на установление цен на различных товарных рынках?

10. Дайте определение международного заимствования и кредитования?

11. В чем заключается концепция межвременной торговли?

12. Какую роль играют международное кредитование и заимствование, портфельные и прямые инвестиции в притоке иностранного капитала в Россию?

13. Как рассчитывается индекс транснационализации?

14. Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) пытается разработать кодекс поведения для ТНК, которые во многом определяют развитие экономики целых государств и в значительной степени – всей мировой экономики. Каковы, на ваш взгляд, основания для подготовки и реализации подобного документа?

15. В каком случае при свободном передвижении факторов производства между странами может сократиться торговля товарами?

16. Как теория международной торговли Хекшера-Олина рассматривает международную торговлю товарами и международное движение факторов производства – как взаимозамещающие или взаимодополняющие элементы? Почему?

17. Снятие ограничений на пути международного передвижения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех участвующих стран. Справедливо ли это утверждение? Почему?

18. При каких условиях принимающей стране следует запретить зарубежным компаниям приобретать отечественные предприятия?

Задачи

1. Какие из следующих видов инвестиций считаются прямыми?

а) Владимирский тракторный завод увеличил свою долю в уставном капитале совместного российско-американского предприятия в США по сбыту тракторов с 51 до 75%.

б) Газпром размещает 500 млн.долл. на краткосрочном депозите в американском банке.

в) Российский банк «Москва» приобрел здание в Амстердаме для собственного филиала;

г) Американская фирма «Мак-Дональдс» открыла очередной ресторан в Москве;

д) Американская компания приобрела акции компании «Лукойл» на 5 млн.долл. Общая стоимость выпуска акций составляет 600 млн.долл.

е) Российская фирма «Броксервис» приобрела 11% текущего выпуска акций «Сургутнефтегаз;

ж) Российская и китайская компании создают в Шанхае совместную инжиринговую фирму с равными долями в уставном капитале;

з) Американский пенсионный фонд разместил 100 млн.долл. в российских государственных краткосрочных облигациях.

2. В 70-80 годы латиноамериканские страны активно брали международные займы, что привело к долговому кризису. В то же время страны Юго-Восточной Азии активно инвестировали свой капитал, что позволило им сделать экономический рывок. С точки зрения межвременной торговли:

а) какие страны делали упор на текущее, а какие – на будущее потребление?

б) для какой группы стран реальная процентная ставка по международным займам будет выше?

в) какие товары – товары текущего или будущего потребления – будет экспортировать и импортировать каждая из групп стран?

г) по каким еще причинам международные кредиты могут предоставляться Латинской Америке по более высоким процентным ставкам, чем странам Юго-Восточной Азии?

Тесты

1. Что означает вывоз предпринимательского капитала?

а) проведение долгосрочных вложений в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли;

б) перемещение за границу государственного, частного капитала и капитала международных организаций;

в) прямые и портфельные инвестиции в экономику зарубежных стран;

г) все перечисленное верно.

2. Что собой представляют портфельные инвестиции?

а) капиталовложения в экономику зарубежной страны;

б) приобретение ценных бумаг зарубежных компаний без права контроля за их деятельностью;

в) приобретение ценных бумаг зарубежных компаний с правом контроля за их деятельностью;

г) все перечисленное верно;

д) все перечисленное неверно.

3. В виде чего осуществляются ПИИ?

а) покупки долговых обязательств местных органов власти;

б) предоставления кредита отечественным производителям;

в) создания за рубежом собственного производства;

г) покупки контрольного пакета акций местной компании.

4. Страна А привлекает ПИИ в высокотехнологичное производство с высокой добавленной стоимостью. В то же время это же страна является и экспортером предпринимательского капитала. К какой группе развития можно отнести страну А?

а) к развивающимся странам, начавшим свой путь индустриализации;

б) к развивающимся странам, освоившим путь индустриального развития;

в) к высокоразвитым странам.

5. Что из перечисленного можно назвать портфельными инвестициями?

а) покупка опциона на курс корпоративных акций;

б) покупка облигаций сберегательного займа;

в) покупка депозитного сертификата;

г) все вышеперечисленное верно;

д) все вышеперечисленное неверно.

6. Субъектами международного движения капитала являются:

а) корпорации;

б) правительственные организации;

в) коммерческие банки;

г) все перечисленное верно.

7. Портфельные инвестиции осуществляются в виде передачи:

а) капитала в денежной форме;

б) технологии;

в) квалифицированных кадров;

г) рынков.

8. Правительству наиболее выгодно привлечение инвестиций в виде:

а) портфельных инвестиций;

б) прямых инвестиций;

в) прочих инвестиций;

г) всех перечисленных.

9. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику:

а) имеет перекос в сторону прямых при нехватке прочих;

б) может вызвать обвальное падение курса рубля;

в) не зависит от ситуации на мировых фондовых рынках;

г) нет правильного ответа.

10. Страны-реципиенты выигрывают от притока прямых иностранных инвестиций, потому что это:

а) увеличивает налоговые поступления в бюджет и помогает улучшить платежный баланс;

б) дает возможность улучшить качество местного управленческого персонала;

в) стимулирует приток новых технологий;

г) повышает внутреннюю занятость и уровень заработной платы;

д) все вышеперечисленное верно.

Верно / Неверно

1. Прямые иностранные инвестиции позволяют инвестору эффективно контролировать их использование и участвовать в управлении.

2. Основные получатели прямых иностранных инвестиций – развивающиеся страны.

3. Массовый приток иностранного капитала может привести к крупному дефициту текущего счета платежного баланса.

4. Данные о прямых зарубежных инвестициях обычно не используются для характеристики деятельности ТНК.

5. Деятельность ТНК способствует росту экспорта страны ее размещения.

6. Как правило, ТНК создают филиалы для удовлетворения спроса в принимающей стране;

7. ТНК не производят продукцию для внутреннего рынка стран, в которых они зарегистрированы.

Рекомендуемая литература

1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.А. Мировая экономика и международные отношения. Ростов н/Дону: Феникс, 2001. – 415 с. Гл.6.

2. Волгина Н.А. Международная экономика. Учебное пособие. - М.: Эксмо, 2006.- 736 с. Гл.7.

3. Грис Т., Леусский А., Лозовская Е. Мировая экономика. Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2000. – 318 с. Гл. 13.

4. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. Ч. 1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. - М.: Международные отношения, 2000. – 416 с. Гл. 9.

5. Колесов В.П., Кулаков М.В. Международная экономика. Учебник для вузов. МГУ им. М.В. Ломоносова. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 473 с. Гл. 5.

6. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика. Учебник. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Издательство «Дело и сервис», 1998. – 272 с. Гл. 5.

7. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Международная экономика. Учебник для вузов. - М.: Высшая школа, 2002. – 336 с. Гл.7.

8. Овчинников Г.П. Международная экономика. Учебное пособие. СПб: Издательство Михайлова В.А., Издательство «Полиус», 1998. – 620 с. Гл.5.

9. Фигурнова Н.П. Международная экономика. Учебное пособие. М.: Издательство «Омега-Л», 2007. – 304 с. Гл.6.