umk_econom_yprav_predp_rinok_zennih_bumag / Лекции / КЛ Рынок ЦБ (в схемах и таблицах) - 2005

Непрофессиональные участники рынка ценных бумаг

71

Коммерческие банки

						Центральный Банк РФ
	Государство			Организации, входящие в депозитарно-
					клиринговую сеть, использующие
					телекоммуникационные сети

Классификация непрофессиональных участников рынка ценных бумаг

Регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитента условий и обязательств, предусмотренных в них

Государственное регулирование рынка ценных

бумаг

Создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг

Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг

Установление обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов

Меры государственного регулирования рынка ценных бумаг

72

Виды лицензий

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг

Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра

Лицензия фондовой биржи

Виды лицензий, выдаваемых на все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

			Создание постоян-
	Выработка								Определение
			но действующего
	правил								цен
				рынка
Индикация состояния эконо-									Поддержание профессиона-
				Функции
мики, ее товарных сегментов									лизма торговых и финансо-
и фондового рынка				биржи					вых посредников

Распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения

Функции биржи

				Факторы
									Реформы
	Снижение
									управления
	стоимости
									биржи
	услуг бирж
	Новые механизмы			Новые					Устранение границ и
	организации			технологии				барьеров, препятствующих
	торговли								конкуренции

Факторы, определяющие развитие фондовых бирж

73

Общее собрание членов биржи

Выборные органы

Классификация фондовых бирж

Биржевой совет		Ревизионная комиссия
(совет директоров)

Президиум биржевого совета или совета директоров

Правление биржи

Общественная структура биржи

По степени централизации рынка и качеству допущенных ценных бумаг

По видам ценных бумаг

По видам сделок

По технологиям

Биржевой рынок

Внебиржевой рынок

Акции

Облигации

Производные ценные бумаги

Варранты, подписные права

Рынок регулярных сделок

Рынок кассовых сделок

Компьютерная биржа

Компьютерный биржевой рынок крупных блоков ценных бумаг

Рынок традиционных торгов на биржевой площадке на основе «открытого выкрика»

Межбиржевой рынок

Классификация бирж

74

Биржи

Акционерное общество		Некоммерческое партнерство

Организационно-правовая форма бирж

Способ проведения биржевых торгов

Открытые аукционные торги – непрерывное сопоставление цен на покупку и цен на продажу

«Залповый аукцион» (торговля по заказам) – брокеры оставляют маклерам письменные заявки на покупку и продажу с указанием цены и количества ценных бумаг; заказы заносятся в маклеровскую книгу; в определенный момент времени прием заказов прекращается, после чего маклер сопоставляет все принятые заказы на покупку и продажу и

проводит оформление сделок

Способы проведения биржевых торгов

Операции с биржевыми

индексами акций

Биржевая операция – это сделка купли-продажи с допущенными на биржу ценностями, заключенная между участниками биржевой торговли в биржевом помещении в установленное время

Фьючерсные контракты – это особый вид фьючерсных сделок, в которых фиксируется количество и курс ценных бумаг; ценные бумаги передаются в определенный день, либо постепенно по извещению продавца до указанной последней даты; участники сделки вносят гарантийные взносы «маржу»

75

Кассовая сделка – заключается на имеющиеся у продавца в наличии ценные бумаги; расчет и поставка осуществляется в ближайшие дни

Сделка на срок – исполнение обязательств продавца и покупателя должно быть осуществлено в ка- кой-то определенный момент в будущем

Стеллажные сделки – сделки, в

которых не определенно, кто будет продавцом, а кто покупателем

Кратные сделки – это сделки с премией, при которых плательщик премии имеет право требовать от своего контрагента передачи ему ценных бумаг по зафиксированному в сделке курсу и определенное количество ценных бумаг

Классификация биржевых операций

				На конец месяца
	По сроку			На середину месяца
	расчета
			Через фиксированное число дней
				На день реализации
	По моменту
				На конкретную дату
	установления
	цены
				По текущей рыночной цене
				Простые
				Твердые
	По механизму
	заключения
				Условные
				Пролонгационные

76

Вопросы для контроля

1.Перечислите основные виды деятельности на рынке ценных бумаг.

2.Какие организации могут быть отнесены к категории профессиональных участников рынка ценных бумаг?

3.Укажите функции дилера.

4.Что должно быть отражено в депозитарном договоре?

5.Укажите функции регистратора.

6.Перечислите функции джоббера.

7.Какая информация предоставляется организатором торговли на рынке ценных бумаг?

8.Какие виды лицензий может выдавать Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг?

77

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Всовременных условиях владение экономическими знаниями является обязательным атрибутом хозяйственной деятельности. Осуществление ряда финансовых операций базируется на применении инструментов фондового рынка. Все это предопределяет актуальность предлагаемого конспекта лекций.

Вданной работе авторами были поставлены задачи более доступного и наглядного предоставления информации по понятийному аппарату, по правовому регулированию рынка ценных бумаг, по особенностям механизмов выпуска, обращения и погашения ценных бумаг, сгруппированного в табличной

играфической формах.

Основная идея пособия заключалась в изложении материала, позволяющего дать целостное представление о рынке ценных бумаг, принципах и методах его функционирования как в отечественной практике, так и зарубежной.

Особого внимания заслуживает раздел, характеризующий наиболее востребованный в настоящий период инструмент – ипотечные ценные бумаги. Основные положения нормативных актов, регулирующих вопросы функционирования, отражены в современных редакциях.

Конспект лекций предназначен для студентов и преподавателей экономических специальностей, предпринимателей, руководителей предприятий.

78

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации : в 2 ч. Ч.1-2. – М.: Контракт, 1996.

2.Российская Федерация. Законы. О внесении изменений в Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах : федер. законы. – № 193-ФЗ от

29.12.2004 г.

3.Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс РФ : части первая и вторая. – М.: Юрайт-М, 2001. – 276 с.

4.Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах : федер.

закон от 26.12.95 № 208-ФЗ, с изм. и доп. – М.: Витрам, 2002. – 80 с.

5.Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг : федер. закон от 22 апреля 1996 г., с изм. и доп. – М.: Омега-Л, 2003. – 72 с.

6.Российская Федерация. Законы. Об ипотеке (залоге недвижимости) :

федер. закон от 16.07.1998 г. – № 102– ФЗ. – 3- е изд. – М.: Ось-89, 2004. – 48 с.

7.Российская Федерация. Законы. Об ипотечных ценных бумагах : фе-

дер. закон от 11.11.2003 г. – № 152-ФЗ. – М.: Ось-89, 2004. – 32 с.

8.Российская Федерация. Законы. О переводном и простом векселе : федер. закон от 11.03.1997 г. // Собр. законодательства РФ. – 1997. – № 11. –

Ст. 1238.

9.Российская Федерация. Президиум Верховного Совета РСФСР. О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР : постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР. – 1991. – № 31. –

Ст. 1024.

10.Российская Федерация. Центральный Банк. О депозитных и сберегательных сертификатах : письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г.

11.Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие

/Т. Б. Бердникова. – М. : ИНФРА-М, 2001. – 270 с.

12.Гарипова З. Л. Рынок жилищной ипотеки: развитие специальных кре-

дитных институтов / З. Л. Гарипова // Банковское дело. – 2004. – № 1. – С. 2124.

13.Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг : учебник для вузов / Б. А. Колтынюк. – 2- е изд. – СПб. : Изд-во Михайлова В. А., 2001. – 352 с.

14.Лазарова Л. Б. Ипотечное кредитование в России: вчера и сегодня /

Л. Б. Лазарова // Бизнес и банки. – 2004. –	№ 38-39. – С. 4.
15.Логинов М. П. К вопросу о бюджетной модели ипотеки в России /
М. П. Логинов // Деньги и кредит. – 2003. –	№ 12. – С. 18-20.

16.Лялин А. Н. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / А. Н. Лялин, А. А. Лапинская; общ. ред. А. Н. Лялина. – СПб.: Поиск, 2001. – 160 с.

17.Миркин Л. М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Л. М. Миркин. –

М.: Перспектива, 2002. – С. 532.

18.Ценные бумаги : практикум по курсу / под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 304 с.

79

19.Рубцов Б. Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития / Б. Б. Рубцов. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. – 312 с.

20.Рынок ценных бумаг : учебник / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова.

–2- е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 352 с.

21.Рынок ценных бумаг : учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 399 с.

80

Учебное издание

Ольга Николаевна Владимирова Игорь Викторович Солонецкий

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Конспект лекций в схемах и таблицах

Редактор А. В. Пещик

Подписано в печать 06.06.2005 г. Формат 60х84/8. Печать плоская. Бумага офисная.

Усл. п. л. 9,03. Уч.-изд. л. 9, 15.

Тираж 800 экз. Заказ

Редакционно-издательский отдел КГТЭИ 660075, г. Красноярск, ул. Л. Прушинской, 2

Отпечатано в издательстве «Печатные технологии» 660017, г. Красноярск, ул. Ленина, 113