Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

Расчет показателей и их анализ выполняется в соответствии с Постановлением Правительства №367 от 25 июня 2003 г. “Правила проведения арбитражным управляющим анализа финансового состояния предприятия” (Далее – Постановление № 367).

Финансовый анализ – это часть общего экономического анализа, - с одной стороны, и элемент финансового менеджмента и аудита – с другой.

Цель финансового анализа – получение из финансовых отчетов развернутую объективную информацию о финансовом и имущественном состоянии предприятия-должника в прошлом и настоящем, выработка прогноза его финансового состояния в будущем. Общая цель финансового анализа в процедурах банкротства конкретизируется в задачах, определяемых Законом о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 № 127-ФЗ

Финансовый анализ выполняется по годовой отчетности предприятий за один отчетный период. (В соответствии с нормативными актами анализ финансового состояния выполняется поквартально за период, не меньше, чем за три года). В процессе анализа арбитражный управляющий исследует следующие аспекты:

• Возможность ведения хозяйственной деятельности должником – его положение на товарных рынках, инвестиционная деятельность, стадия жизненного цикла товаров, конкурентоспособность продукции;

• Динамика структуры активов и пассивов предприятия, платежеспособности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия и других финансовых показателей;

• Тенденции эффективности деятельности предприятия, причины снижения прибыльности и/или возникновения убыточности, возможность организации безубыточной деятельности;

• Объем и структура задолженности предприятия в сопоставлении с движением денежных средств и величиной собственного капитала, установление возможности погашения долгов — возможность восстановления платежеспособности.

В соответствии с Постановлением правительства №367 предусмотрены вычисления показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыльности. Ниже приведен анализ значений групп этих показателей.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам должника (Кал=(Денежные средства+краткосрочные фин. Вложения)/ Итог V = (204+0)/27 803=0,01; норма 0,2 и более).Коэффициент абсолютной ликвидности ввиду малого количества денежных средств на расчетном счете – ничтожен.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл). Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение итога второго раздела баланса к текущим обязательствам должника ( Ктл = ИтогII/(ИтогV-доход будущих периодов)=28 250/(27 803-0)=1,02). Значение (Ктл= 1,02) говорит об отсутствии платежеспособности предприятия.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами (ПООДА). Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение итога баланса к обязательствам должника (ПООДА = (Баланс(300)-112-НДС(220))/Итог IV+ИтогV-доходы будущих периодов-резервы предстоящих расходов-прочие краткосрочные обязательства=(79 117-0-1 425)/(0+27 803-0-0-0)=2,79). Значение этого показателя (ПООДА=2,79) говорит о том, что существует вероятность погашения всех и долгосрочных и краткосрочных обязательств. Но снижение этого показателя (с 4,91 до 2,79) к концу отчетного периода говорит о негативной тенденции. Однако, стоимость активов все еще значительно превышает сумму обязательств, что является гарантией их погашения.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки (Тоб=краткосрочн. задол/(выручка/месс.)=27 803/(31 348/12)=10,64), и показывает количество месяцев, за которые могут быть погашены внешние краткосрочные обязательства. На дату проведения анализа предприятие способно погасить кредиторскую задолженность за 10,64 месяца, если будет сохраняться текущий уровень реализации продукции.

Коэффициент автономии (Ка). Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам (ИтогIII/Итог Баланс=51 229/79 032=0,65). Коэффициент автономии (финансовой независимости) в пределах нормы (0,65), что говорит о достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы итога третьего и первого разделов баланса к итогу второго раздела баланса ((ИтогIII-ИтогI)/ИтогII=(51 229-50 867)/28 250=0,01; норма: больше или равно 0,1). На начало отчетного периода составляет: 0,18; на конец: 0,01. Этот показатель меньше нормы и можно говорить о неудовлетворительной структуре баланса. Такое резкое падение явилось результатом несвоевременного расчета дебиторов с предприятием (задолженность дебиторов на конец отчетного периода выросла на 6 825 тыс.руб.), так же, к концу года непокрытые убытки отчетного периода выросли на 2 080 тыс.руб., что привело к сокращению собственного капитала на соответствующую сумму.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам ((Итог V-(выручка/мес) *3)/Итог Баланса)*100%=(27 803- (31 348/12)*3)/79 032)*100%=33%). Просроченная кр. зад. Состовляет На конец периода составляет 33% к общей сумме пассивов. Просроченная кредиторская задолженность равна 19 967 тыс.руб., следовательно существует риск возбуждения дела о банкротстве, в соответствии со статьей 3 и 6 Федерального Закона о Несостоятельности (Банкротстве)

Норма чистой прибыли. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности к совокупным активам организации ((нераспределенная прибыль(убыток)/выручка)*100%=7%). На начало отчетного периода: -6%; на конец: 7%. Рост этого показателя говорит о том, что доля прибыли в сумме выручки от реализации продукции возросла в разы, убыточность сменилась прибыльностью, но ее размер слишком мал, чтобы обеспечить покрытие дефицита собственного оборотного капитала. Чтобы выйти на Косос=0,01(норма) необходимо добавить к собственному оборотному капиталу 3 311 тыс.руб., тогда как чистая прибыль составляет всего 2 080

Коэффициент рентабельности активов. На начало отчетного периода: 0,76; на конец: 0,64.

Вывод:

Предприятие финансово устойчиво (Ка=0,65), но временно неплатёжеспособно (Ктл=1,02). Так как, в Форме 2, в соответствии с требованиями налогового кодекса РФ, выручка (31 348 тыс.руб.) отражена по методу начисления, в нее входит в том числе и дебиторская задолженность потребителей, но так как дебиторская задолженность (12 703 тыс.руб.) на расчетный счет фактически не поступила, то за отчетный период на счета предприятия фактически поступившая выручка ориентировочно составила 19 000 тыс. руб.(31 348-12 703). Это говорит о том, что произошел кассовый разрыв, в связи с несвоевременностью расчетов дебиторов, в руках которых оказались товары на сумму 12 703 тыс. руб.

Неплатёжеспособность предприятия является устранимой при условии истребования просроченной дебиторской задолженности хотя бы на 30%.

В соответствии со статьёй №6 в Законе «О несостоятельности (банкротстве)», признаком банкротства является наличие у юридического лица задолженности не менее 100 тысяч рублей, просроченной свыше трёх месяцев относительно сроков, предусмотренных в договоре или в законе. У данного предприятия задолженность составляет 18 376 тыс.руб., и просрочена на 10,64 месяцев, следовательно, предприятие обладает всеми признаками банкротства и в отношении данного должника можно возбудить дело о банкротстве и ввести процедуру наблюдения. Но, так как неплатежеспособность предприятия временная, то у него есть возможность погасить требования кредитора, возбудившего дело.

Предприятие обладает достаточным количеством имущества оцененным в 50 867 тыс.руб., для того, чтобы оплатить все расходы на осуществление процедуры.

Восстановление платежеспособности возможно, обязательства должника перед кредиторами будут погашены полностью.