Варіант №35

ЗАВДАННЯ 1 Відкрите акціонерне товариство „Гном” проводить господарську операцію по збільшенню статутного капіталу шляхом публічного розміщення простих акцій нової емісії. Емісія акцій здійснюється у співвідношенні 9:4. Акції розміщуються по курсу емісії 125,0 % із використанням послуг андеррайтера. На момент проведення господарської операції власний капітал ВАТ „Гном” характеризується наступними даними.

I. Власний капітал	до емісії, грн.	після емісії, грн.
Статутний капітал	900 000
Додатково вкладений капітал	43 831
Інший додатковий капітал	84 414
Резервний капітал	281 380
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	48 375
Неоплачений капітал	(—)	(—)
Вилучений капітал	(—)	(—)
Усього за розділом I пасиву	1 358 000

Визначте вплив господарської операції на власний капітал ВАТ „Гном” та складіть баланс суб’єкта господарювання по завершенню публічного розміщення нових акцій, якщо результати відкритої підписки на акції характеризуються наступними даними:

номінальна вартість акції товариства — 10,0 гривень;

накладні затрати по оплаті емітентом послуг андеррайтера склали відповідно до договору 2,5 % виручки від розміщених акцій;

від інвесторів (фізичних та юридичних осіб) надійшли заявки на придбання 77,5 % простих акцій;

на момент завершення відкритої підписки 70,0 % передплатників оплатили акції повністю по курсу емісії, решта — по 80,0 % від емісійної вартості акцій;

всі розрахунки в процесі проведення відкритої підписки проводились виключно грошовими коштами.

ЗАВДАННЯ 2 Визначте, на основі наведених даних, метод дивідендних виплат, реалізацію якого доцільно оголосити ВАТ „Інвестор,” зважаючи, що грошові дивіденди за результатами фінансового року планується виплачувати виключно із чистого прибутку відповідного року. Підприємство планує провести поступову реструктуризацію виробничих потужностей, для фінансування якої необхідно 15 575,0 тис. гривен. З метою підтримання цільового значення фінансового лівериджу на рівні 1,45, підприємство планує розмістити купонні облігації строком на 15 років, від розміщення яких очікується надходження 7 100,0 тис. гривен. Підприємство не планує здійснювати додаткової емісії корпоративних прав, тому решта потреби у інвестиційному капіталі необхідно покрити за рахунок нерозподіленого прибутку відповідного року.

Показник	роки
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Статутний капітал	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0	7500,0
очікуваний чистий прибуток (EAIT)	820,0	880,0	960,0	1020,0	1090,0	1180,0	1240,0	1240,0	1240,0	1240,0
грошові дивіденди

На основі аналізу дивідендної політики аналогічних підприємств, фінансовий менеджер пропонує наступні альтернативи, затвердження яких, як очікується, не призведе до суттєвого падіння ринкового курсу корпоративних прав підприємства:

1. метод стабільного розміру дивідендів (3,5%);

2. метод стабільного зростання розміру дивідендів (2,25% із щорічним приростом на 0,25 % пункти);

3. метод стабільного дивідендного виходу (на рівні 25,0% від чистого прибутку);

4. метод стабільних дивідендів (2,0%) із екстра дивідендами (2,0%) після стабілізації розміру очікуваного прибутку.

ЗАВДАННЯ 3 Прийнято рішення про реорганізацію закритого акціонерного товариства „Альфа” (далі ЗАТ „Альфа”) шляхом приєднання його до відкритого акціонерного товариства „Бета” (далі ВАТ „Бета”). При приєднанні корпоративні права ЗАТ „Альфа” обмінюються на корпоративні права додаткової емісії ВАТ „Бета” у співвідношенні 10 до 7. У якості компенсації акціонерам ЗАТ „Альфа” виплачує виплачується 2,25 грн. за кожну акцію номінальною вартістю 10,0 грн. Статутний капітал ЗАТ “Альфа” сформований із 65,0 тис. простих акцій. В обігу перебуває 186,0 тис. простих акцій ВАТ „Бета” номінальною вартістю 5,0 грн. кожна. Абсолютна величина активів ЗАТ “Альфа” складає 1 165,0 тис. грн.; ВАТ „Бета” — 3 254,0 тис. грн.Визначте на основі наведених вище даних величину додаткової емісії корпоративних прав ВАТ “Бета” та збільшення абсолютної величини його активів після проведення приєднання ЗАТ „Альфа.”

ЗАВДАННЯ 4 Результати фінансової діяльності ВАТ „Альфа” у поточному періоді характеризувалися наступними даними.

	тис. грн.
Статутний капітал	900,00
Резервний капітал	388,00
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	380,00
інший власний капітал	132,00
Власний капітал	1800,00
Забезпечення	615,00
Довгострокові зобов’язання	1920,00
Короткострокові кредити	735,00
інші короткострокові зобов’язання	850,00
Короткострокові зобов’язання	1585,00
Доходи майбутніх періодів	80,00
Усього пасиви	6000,00

Визначте на основі наведених вище даних вартість ВАТ „Альфа” методом капіталізації очікуваних доходів, зважаючи, що фінансовою стратегією підприємства на наступні періоди передбачено, що (1) цільова структура капіталу товариства складає 3:7; (2) чистий прибуток підприємства очікується на рівні 270 000 грн.; (3) середня вартість позикового капіталу складає 18,0% річних; (4) безризикова ставка доходності на ринку капіталу складає 3,0%, (5) системний ризик корпоративних прав підприємства (β) складає 1,5; (6) середня доходність ринку складає 13,0%.

ЗАВДАННЯ 5 Фінансовим директором комерційного підприємства “Залізний Кінь”, було запропоновано налагодити систему короткострокового фінансового планування з метою завчасного визначення потреби в грошових коштах та товаро-матеріальних запасів. На підставі зазначеного необхідно скласти наступні бюджети для другого кварталу бюджетного року : бюджет продаж з графіком (з графіком надходжень), бюджет закупок (з графіком виплат), бюджет витрат на оплату праці, бюджет комерційних та адміністративних витрат, бюджет грошових коштів від операційної діяльності.

Прогноз реалізації, шт.	Квітень	Травень	Червень	Липень	Ціна, грн.
Товар А Товар Б	12 000 8 000	20 000 30 000	15 000 15 000	12 000 13 000	13 11
Всього :	20 000	50 000	30 000	25 000	Х
Кількість відпрацьованих годин на місяць : Товар А Товар Б	675 500	950 1 080	720 584	680 510	Х Х
Очікувані грошові надходження : За фактом продажу – 70%; на наступний місяць – 25%; втрати – 5%.

Дебіторська заборгованість за березень : Товар А Товар Б	20 000 грн. 16 000 грн.
Залишок товарів на кінець березня : Товар А Товар Б	2 500 шт. 1 500 шт.
Плануємий залишок товару від реалізації наступного місяця	20%
Ціна придбання : Товар А Товар Б	7 грн./шт. 5 грн./шт.
Рахунки до сплати на кінець березня : Товар А Товар Б	7 000 грн. 5 000 грн.
Розрахунки з постачальниками : відстрочка платежу на місяць в сумі	50%
Заробітна плата на одиницю реалізованої продукції : Товар А Товар Б	0,05 грн. 0,04 грн.
Почасова заробітна плата : вартість обної години праці Кількість гарантованих робочих годин на місяць Вартість надурочної години праці	2 грн. 750 годин. 4 грн.
Операційні накладні витрати на одиницю товару	1 грн.
Постійні накладні витрати на місяць в т.ч. амортизація обладнання	30 000 грн. 7 500 грн.
Змінні адміністративні витрати та витрати на збут : Товар А Товар Б	0,3 грн./шт. 0,2 грн./шт.
Постійні адміністративні витрати та витрати на збут (за місяць) в т.ч. амортизація	70 000 грн. 10 000 грн.