4.5 Предприятие на рынке ценных бумаг

С точки зрения интересов предприятия выпуск (эмиссия) ценных бумаг – это важный рычаг аккумуляции капитала. Предприятие может выступать как эмитентом, то есть выпускать акции, облигации, векселя, так и инвестором – вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги других предприятий и получать дивиденды (доходы), владея ценными бумагами других эмитентов.

Вкладывая средства в ценные бумаги других предприятий или банков, как коммерческих, так и государственных, предприятие тем самим формирует портфель инвестиций, который может быть:

• консервативным, когда предприятие заинтересовано в стабильном доходе;

• агрессивным, когда предприятие нацелено на высокий доход и рост капитала с большим риском потери своего капитала.

Предприятие-инвестор, вкладывая средства в ценные бумаги, преследует следующие цели: безопасность вкладов, прибыльность вкладов, рост капитала.

Между этими целями существуют противоречия, поскольку безопасность вкладов, как правило, несовместимая как с прибыльностью, так и с ростом капитала. Для достижения компромисса необходимо диверсифицировать вклады, то есть распределить капитал между различными видами ценных бумаг различных кампаний.

Инвестиционный портфель предприятия может быть:

• диверсифицированным, когда в каждый вид ценных бумаг вложено 10 % ценных бумаг от общей стоимости всех вкладов и эта цифра может снижаться до 5 %;

• слабо диверсифицированным, когда процент превышает 10 %, и чем он выше, тем диверсификация слабее.

Отслеживать конъюнктуру фондового рынка предприятие может самостоятельно или с помощью особых компаний, которые называются трастовыми.

Трастовая компания – это предприятие, которое обеспечивает наиболее выгодное и надежное вложение средств инвестора, охраняет его интересы, следит за финансовым положением тех предприятий, в чьи ценные бумаги вложены средства инвестора, обеспечивает своевременное получение процентов от вложения средств.

Таким образом, существует целый ряд правил, которыми должно руководствоваться предприятие-инвестор, вкладывая свои средства в ценные бумаги:

• вкладывая деньги в ценные бумаги, следует помнить, что это самые рискованные вклады;

• деньги сегодня стоят дороже, чем деньги завтра, поскольку полученные деньги можно инвестировать неоднократно;

• доходы от вкладов всегда прямо пропорциональны риску, на который готов идти инвестор ради получения дохода;

• чтобы сгладить противоречие между риском вкладов и прибыльностью, необходимо диверсифицировать вклады, как среди ценных бумаг, так и среди эмитентов;

• лучшие вклады – это вклады в ценные бумаги компаний, на продукцию которых существует постоянный устойчивый спрос.

Тема 5. Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия

5.1 Инвестиции в деятельности предприятия

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств (денежных, материальных), интеллектуальных ценностей в государственные или заграничные предприятия (предпринимательскую деятельность) с целью их развития, получения прибыли или других конечных результатов (социальных, природоохранных и др.).

Рассмотрим классификацию инвестиций.

В зависимости от объекта вложения различают реальные, финансовые, инновационные и интеллектуальные инвестиции.

Реальные инвестиции – это вложения в производственные средства (основные и оборотные). Большей частью они являются вложением в материальные активы (здания и сооружения, оборудование) и нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу-хау).

Финансовые инвестиции – это вложения имеющегося капитала в приобретение (покупку) акций, облигаций и других ценных бумаг, которые выпускаются предприятиями или государством.

Инновационные инвестиции – это вложения в инновации, большей частью в нематериальные активы, которые обеспечивают успешное противодействие конкурентам на рынке.

Интеллектуальные инвестиции – это вложения в потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, а именно авторские права, права на изобретение и патенты, на промышленные образцы.

В зависимости от формы собственности на инвестиционные ресурсы различают государственные, частные и иностранные инвестиции.

В зависимости от периода инвестирования различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

В зависимости от источников финансирования различают собственные средства инвестора, заемные и привлеченные инвестиции.

В зависимости от регионального признака различают внешние и внутренние инвестиции.

Внешние инвестиции – это вложения в предприятия иностранного капитала.

Внутренние инвестиции – это вложения капитала (денег) страны в предприятия этой самой страны.

По функциональной направленности различают валовые и чистые капиталовложения.

Валовые капиталовложения – это общая сумма одноразовых затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство основных средств и объектов социальной инфраструктуры.

Чистые капиталовложения – затраты лишь на расширенное их воспроизводство. Величину чистых капиталовложений рассчитывают таким образом: из общего объема капиталовложений изымаются амортизационные отчисления, которые используются, как известно, на простое воспроизведение основных средств и другое имущество предприятия.