Вопрос 16. Финансовые конгломераты: понятие, структура, задачи, тенденции. Особенности взаимодействия банков и страховых компаний;

Финансовый конгломерат (financial conglomerate) – это участник финансового рынка, бизнес которого распространяется не менее чем на две из пяти возможных областей:

кредитные и депозитные операции, а также расчетно-кассовые услуги;

страхование;

корпоративные финансы, подписка и размещение ценных бумаг;

доверительное управление, обслуживание инвестиционных фондов или консультирование;

розничные инвестиционные услуги.

Относя финансовые институты к числу конгломератов, неверно руководствоваться размерами его активов. Так, например, розничный банк может быть очень большим и иметь дочерние структуры, однако его деятельность проходит в тщательно регулируемой среде, и он может быть слабо связан с остальной частью финансовой системы. Главный критерий отнесения к финансовым конгломератам – присутствие на разных финансовых рынках. В частности, Банк Англии в качестве критериев финансового конгломерата использует доли на следующих рынках:

входит в первую мировую десятку андеррайтеров по акциям;

входит в первую мировую десятку андеррайтеров по облигациям;

входит в первую мировую десятку организаторов синдицированных кредитов;

входит в первую мировую десятку операторов на рынке процентных производных инструментов;

входит в первую мировую десятку по доходам на международном валютном рынке;

входит в первую мировую десятку по портфелю ценных бумаг, находящихся на ответственном хранении.

В последнее время финансовые конгломераты охватывают все новые и новые звенья финансового сектора, и данный список пополняется компаниями по типу смешанных финансовых холдингов, а также компаниями по управлению активами (управляющими компаниями фондов и т. п.).

Среди общих понятий финансового конгломерата, в которых он определяется как «финансовая группа компаний, предоставляющая услуги и продукты в различных сегментах финансового рынка», существует более конкретное понятие финансового конгломерата, которое определено Директивой по Финансовым Конгломератам Совета Европы.

Согласно этому документу финансовый конгломерат должен отвечать четырём требованиям:

1. Группа возглавляется институтом, подпадающим под правила финансового регулирования.

2. Доля каждого члена группы в источниках финансирования (balancesheet ratio) не менее 10%.

3. Хотя бы один из членов группы является банковской компанией.

4. Хотя бы один из членов группы является страховым институтом.

К важнейшим задачам, решаемым при помощи проекта создания системы финансовых конгломератов, относят:

обеспечение большего притока финансовых ресурсов, как резидентов страны, так и нерезидентов;

развитие базы проектного и венчурного финансирования;

создание предпосылок формирования единого рынка финансовых услуг (банковских, инвестиционных, страховых и т. п.) и снижение инвестиционных рисков;

упорядочение процесса интеграции финансовых и нефинансовых организаций и направление его в русло формирования такой структуры экономической и финансовой систем, которая бы отвечала требованиям активизации инвестиционной деятельности и экономического роста;

содействие формированию разнообразных форм долгосрочных накоплений населения как альтернативы менее общественно значимым или теневым способам сбережений (например, приобретению населением наличной валюты, вложению средств за рубежом в различные финансовые активы, включая недвижимость в личной собственности, и т. п.).

Преимущества и недостатки финансового конгломерата.

Проникновение капитала, отмена регулирующих ограничений на перелив финансовых активов между различными подсистемами финансов и высокий уровень конкуренции – вот те причины, которые привели к консолидации активов и созданию глобальных финансовых групп. Огромная концентрация капитала позволила беспрепятственно проводить экспансию на любые рынки. Избыток свободных средств мог быть легко перемещен внутри группы, обеспечивая тем самым эффективное перераспределение средств, позволяя не допустить бесполезного простоя средств. В условиях бума развивающихся рынков финансовые конгломераты смогли занять лидирующие позиции, практически полностью оттеснив конкурентов.

Однако такая система не лишена недостатков. Одна из компаний, входящих в финансовый конгломерат, может подвергнуть риску всю группу, если попадет на невыгодный рынок. Компании очень зависимы друг от друга, поэтому риски деятельности значительно возрастают.

Таким образом, универсальный тип организации имеет и свои недостатки, о которых, впрочем, мало кто говорит. В настоящее время на Западе остро стоит проблема правильного и адекватного надзора за деятельностью финансовых конгломератов. У компаний, входящих в финансовую группу, имеются определенные обязательства друг перед другом, а значит, подвержены новым типам риска, которые были не свойственны им ранее. Так, например, коммерческий банк, участвующий в капитале страховой компании, подвержен рискам, которые несет на себе эта страховая компания. А когда коммерческий банк связан таким же образом с инвестиционным подразделением финансовой корпорации, которая работает на рынке ценных бумаг, то автоматически становится зависимым и от всех операций с повышенным риском.