Вопрос 9.

Стратегии денежных властей в области регулирования платежного баланса и валютного курса как фундаментальных макроэкономических показателей

1.Платеж баланс – статистич. документ, отражающий баланс внеш.эконом. операций страны за опред-й период. Государство регулирует платежный баланс, опираясь на теории платежного баланса:

1. классическая теория автоматического равновесия, связана с золотым стандартом;

2. эластиционный подход, основа платежного баланса - внешняя торговля и сальдо торгового баланса опред-ся отношением уровня цен на экспортные товары к уровню цен на импортные товары, которое умножается на валютный курс. След-но, наиболее эффективный способ регулирования - изменение валютного курса;

3. кейнсианский подход связывает платежный баланс с основными элементами ВВП, след-но, необходимо стимулировать экспорт и сдерживать импорт, прежде всего через повышение конкурентоспособности отечественных товаров;

4. монетар. подход: неравновесие на денежном рынке страны определяет неравновесие платежного баланса в целом.

Методы государственного регулирования платежного баланса:

1. Прямой контроль, в том числе, регламентация импорта, таможенный и другие сборы, запрет или ограничение на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям, сокращение безвозмездной помощи и т.д. Болезненно воспринимается малым бизнесом. В краткосрочном плане дает положительный эффект (при возможности государства контролировать ситуацию), но в долгосрочной перспективе создает препятствия ля привлечения инвестиций. Субсидирования экспорта (слишком дорогостоящая политика).

2. Борьба с инфляцией. Повышает приток капитала, снижает импорт, но сдерживает наращивание экспорта.

3. Изменение обменного курса.

Валютная политика – это совокупность всех мероприятий, проводимых государством и центральным банком в сфере валютных отношений и денежного обращения, с конечной целью воздействия на экономику страны и покупательную силу национальной валюты, т.е. валютная политика – не цель, а средство проведения экономических реформ.

Валютная политика выполняет роль переходного моста на стыке национальной и мировой экономики. Валютная политика – относительно самостоятельная часть общеэкономической, в том числе денежно-кредитной политики страны.  В сложных условиях перехода к рыночной экономике она направлена на достижение главных задач страны: 

-преодоление спада производства; 

-обеспечение экономического роста;

-сдерживание инфляции и безработицы; 

-поддержание равновесия платежного баланса.  2. Реальный валютный курс – относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. Реальный валютный курс иногда определяется как условия торговли.  Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид: ER=EK*Pd/Pf где  ER – реальный ВК,

EN – номинальный ВК,

Pd – уровень (индекс) внутренних цен, выраженных в национальной валюте,

Pf – уровень (индекс) цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте. Уровни (индексы) цен в обеих странах соотнесены с одним и тем же базисным годом.

Реальный эффективный валютный курс предполагает, что в указанной зависимости в качестве Pf  выступает средневзвешенный для группы стран индекс цен. Увеличение (уменьшение) реального или реального эффективного валютного курса свидетельствует о снижении (повышении) конкурентоспособности товаров данной страны на мировом рынке. 

Валютный паритет – это соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке.

Валютный паритет служит основой для формирования валютного курса. Паритет покупательной способности – уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них.

Согласно концепции паритета покупательной способности, международная конкуренция постепенно ведет к выравниванию внутренних и зарубежных цен на товары и услуги, участвующие в международной торговле. Если инфляция в данной стране превосходит темп инфляции за границей, то, при прочих равных условиях, национальная валюта будет иметь тенденцию к удешевлению.

3.Поддержание фиксированных валютных курсов требует соответствующих резервов для покрытия периодически возникающего дефицита платежного баланса. Если резервы недостаточны, страны должны предпринимать дефляционную политику по снижению цен и доходов, вводить протекционистские торговые меры и валютный контроль, что временно улучшает состояние платежного баланса.