Денежный мультип­ликатор.

Важное значение имеет расчет денежного мультипликатора - показателя, характеризующего возможности экономики в целом и банковской системы в частности увеличить денежную массу в обороте. В основе его действия лежит процесс обяза­тельного резервирования части средств, получаемых банками в виде депозитов на специальных счетах в Банке России. Теоретиче­ски денежный мультипликатор равен величине обратной ставке обязательных резервов, устанавливаемых для банков центральным банком страны. На практике его величина рассчитывается как от­ношение денежного агрегата М2 к денежной базе. Знание денеж­ного мультипликатора необходимо для контроля за динамикой денежной массы, уровнем инфляции в стране.

Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) исполь­зуется денежный мультипликатор, характеризующий возможное уве­личение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе и составила в 2001 г. 2,2 раза.⁵

Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги и безналичные средства, мультипликатор отражает увеличение вкла­дов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основ­ная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.

В случае изменения денежной базы изменяется и денежная масса. При этом прирост денежной массы (предложение денег) превосходит первоначальный прирост денежной базы.

Во сколько раз MS опережает рост МВ можно судить на основании денежного мультипликатора.

Денежный мультипликатор () — отношение прироста денежной массы (MS) к увеличению де­нежной базы (MD): ΔMS/ΔMD.

Простая формула мультипликатора:

Денежный мультипликатор всегда больше единицы. Увеличение денежной базы на один рубль приведет к увеличению денежного предложения в большей степени. Если увеличиваются вклады насе­ления и остатки средств юридических лиц на счетах, то денежная масса увеличивается в соответствии с коэффициентом денежного мультипликатора.

Закон денежного обращения.

Денежное обращение осуществляется в наличной и безналич­ной формах. Наличная форма предполагает движение наличных монет и банкнот. Безналичная форма денежного обращения осу­ществляется путем банковского перевода денег, использования аккредитива, инкассо, кредитных и дебитных карточек, смарт-карт и др. Эти формы денежного обращения существуют во взаимосвязи и взаимозависимости. Наличные деньги меняют свою форму на безналичные, которые потом обратно меняются на на­личные.

Денежное обращение подчиняется определенному закону, ко­торый определяет количество денег (или денежную массу), необ­ходимое в каждый данный момент для обеспечения товарного обращения в стране. Математическая формула закона денежного обращения следующая:

Д =(Р-К + П-В)/О,

где Д — количество денег (денежная масса), р.;

Р — сумма цен товаров (услуг, работ), подлежащих продаже, р.;

К — сумма цен товаров (услуг, работ), платежи по которым выходят за пределы данного периода времени (т.е. проданных в рассрочку), р.;

П — сумма цен товаров (услуг, работ), сроки платежей по которым уже наступили, р.;

В — сумма взаимопогашаемых платежей, р.;

О — скорость оборота денег за данный период времени.

Денежная масса (предложение денег) — общий объем денежных средств, находящихся в обращении, включая наличные деньги и без­наличные. Денежная масса — это наличные деньги в обращении (вне банка) и остатки денежных средств на расчетных, текущих, депозит­ных и иных счетах до востребования и срочных счетах в рублевой ва­люте или денежный агрегат М2:

Денежная масса = Наличные деньги + Безналичные деньги,

или

где MS — денежная масса, находящаяся в обращении (или предложе­ние денег);

Сиr — сумма наличных денег в обращении,

Dep — все виды безналичных денежных средств (депозитов).

Денежная масса используется для оплаты товаров, услуг и пога­шения долгов. Скорость оборота денег измеряется числом оборотов рубля за единицу времени, т.е. сколько раз рубль используется для оплаты товаров (работ, услуг) в течение определенного периода време­ни, обычно года.

Из закона денежного обращения вытекает требование сбалан­сированности денежной и товарной массы в обращении. Эта сба­лансированность выражается уравнением обмена между денеж­ной массой и номинальной величиной валового национального продукта.

Валовой национальный продукт (ВНП) представляет собой сто­имость произведенного в стране конечного годового продукта в рыночных ценах. ВНП включает стоимость продукта как создан­ного в самой стране, так и за ее пределами с использованием факторов производства (земля, труд, капитал, организационные способности предпринимателя), которые принадлежат данной стране.

Уравнение обмена — это расчетная зависимость, согласно ко­торой произведение величины денежной массы на скорость обо­рота денег равно произведению уровня цен на реальную величину ВНП:

МО = Р_ГН,

где М — количество денег в обращении (денежная масса), р.; О — скорость оборота денег за год; Рг — уровень цен товаров (услуг, работ), выраженный относительно базового годового показателя, равного 1; Н — реальная величина валового национального про­дукта, р.; (РГН) — номинальная величина валового национально­го продукта, р.

Соблюдение зависимости, выражаемой уравнением обмена, ведет к тому, что количество денег в обращении соответствует реальной потребности в них. Государство должно поддерживать данную зависимость путем проведения правильной денежной и финансовой политики.