4. Пути повышения эффективности антикризисного управления и финансового оздоровления ооо пкф тд «Евроэкспо»

Проведенный в ходе написания курсовой работы анализ финансового состояния продемонстрировал очень сильное увеличение дебиторской задолженности предприятия.

Стандартное условие отгрузки продукции в рассрочку в компании ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» - оплата поставленной продукции в течение установленного в договоре количества дней от даты поступления товара на склад покупателя или от даты отгрузки товара со склада.

Процесс управления дебиторской задолженностью невозможен без кредитной политики — свода правил, регламентирующих предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания дебиторской задолженности. В ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» разработана следующая система кредитных рейтингов в зависимости от объема поставок

Объем поставок
Сумма реализации за год, руб.	Рейтинг
Меньше 100 тыс. руб.	D
Больше 100 тыс. руб.	С
Больше 500 тыс.руб.	В
Больше 1 млн.руб.	А

Для компаний, получивших рейтинги «А», «В» и «С», рекомендованы следующие условия работы:

- рейтинг «С»: работа с такой компанией только при условии наличия залога;

- рейтинг «B»: обязательное описание в договорах системы штрафов и пеней и их строгое исполнение;

- рейтинг «А»: предоставление отсрочки платежа без использования санкций со стороны компании.

На основании рейтинга объема поставок определяется максимально допустимый объем товарного кредита и цены на реализуемую продукцию. Подобное ранжирование удобно в повседневной деятельности для принятия оперативных решений.

Основным инструментом контроля дебиторской задолженности служит реестр старения дебиторской задолженности. Реестр старения представляет собой таблицу, содержащую неоплаченные суммы счетов, которые группируются по периодам просрочки платежа. Группировка осуществляется исходя из политики компании в области кредитования контрагентов. Менеджмент компании считает, что просрочка платежа в течение семи дней допустима, при превышении этого срока следует активно работать с контрагентом по возврату дебиторской задолженности, а в случае просрочки более 30 дней обращаться в суд. Соответственно аналогично будут построены группы в реестре старения дебиторской задолженности: 0-7 дней, 8-15, 16-30, свыше 30.

Таким образом, разработка мероприятий по формированию политики управления дебиторской задолженности будет направлена на минимизацию риска возникновения просроченной дебиторской задолженности

Замедление оборачиваемости оборотных активов, увеличение средних сроков погашения дебиторской задолженности свидетельствуют о необходимости совершенствования управления дебиторской задолженностью.

На величину дебиторской задолженности компаний влияют:

• общий объем продаж и доля в нем реализации на условиях последующей оплаты (с их ростом растут и остатки дебиторской задол­женности);

• условия расчетов с покупателями и заказчиками (увеличение сроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов ведут к росту дебиторской задолженности);

• жесткость системы взыскания дебиторской задолженности (чем активнее компания во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше «качество» дебиторской задолженности);

• платежная дисциплина покупателей и общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся;

• качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов. При удовлетворительном состоянии аналитической работы в компании создаются предпосыл­ки для перехода от пассивного управления дебиторской задолженностью, сводимого, в основном, к регистрации информации о составе и структуре задолженности, к активному управлению, предполагающему целенаправленное воздействие на условия предоставления кре­дита покупателям.

Для совершенствования управления дебиторской задолженностью потребуется оценить максимально допустимый объем дебиторской задолженности по компании в целом. Для этого используем метод, основанный на нормативном значении коэффициента критической ликвидности.

Расчет максимально допустимой для финансовой устойчивости компании суммы дебиторской задолженности произведем в таблице 18.

Таблица 18 - Расчет максимально допустимой для финансовой устойчивости ком­пании суммы дебиторской задолженности, (тыс. руб.).

Показатель	Значение показателя
Коэффициент критической ликвидности на конец отчетного года	1,24
Рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности	1,0
Краткосрочные заемные средства на конец отчетного года	3800
Дебиторская задолженность на конец отчетного года	12661
Максимально допустимая сумма дебиторской задолженности	6061

Таким образом, дебиторская задолженность на конец отчетного года составила 12661 тыс. руб., максимально допустимая 6061 тыс. руб., т.е. последняя примерно на 50% меньше фактической. Это означает, что кредитная политика предприятия не вполне обоснованна и необходимо внести изменения в отношении с дебиторами.

Анализ дебиторов на 1.01.13г. приведен в таблице 19.

Таблица 19 -Анализ дебиторов ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» на 1.01.2013 г

Наименование предприятия	Сумма	Уд. вес, %	Максимальный срок задолжен-ности, дн.
ООО «Аванти»	391	3,09	52
ИП Абрамов А. В.	342	2,70	48
ООО «Ай Си Ти – Красноярск»	555	4,38	57
ООО «Акван»	270	2,13	20
ООО «Акцент»	756	5,97	54
ЗАО «ЭР Телеком Холдинг»	1808	14,28	29
ООО «Гермес»	880	6,95	36
ООО «Райт Сайд»	1039	8,21	38
ИП Янаев С.П.	358	2,83	29
ООО «Антенные системы»	310	2,45	45
ООО ПКФ ИСМ	433	3,42	79
ООО «Пилини»	495	3,91	62
ООО «Гармония»	458	3,62	58
ООО ПК «Паллада»	248	1,96	66
ООО «Лидер»	444	3,51	42
ООО «КрайсПром»	400	3,16	44
ООО «КПК»	731	5,77	56
ООО ТПК «Крепежные технологии»	396	3,13	21
ООО «КрасИнструментГрупп»	368	2,91	24
ЗАО «Восток-Сервис Красноярск»	336	2,65	63
ООО «Синай»	219	1,73	56
ООО «Энергия»	870	6,87	71
ООО «Мед-марк»	552	4,36	58
Итого	12661	100	Х

Таким образом, основными дебиторами ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» являются ЗАО «ЭР Телеком Холдинг» (14,28%), ООО «Райт Сайд» (8,21%), ООО «Энергия» (6,87%).

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью можно использовать различные инструменты коммерческого кредита:

• кредитный лимит;

• срок кредита;

• платность кредита.

Выполним исследования по первому направлению действий – корректировка кредитных лимитов покупателей на основе их рейтинговой оценки.

По мнению специалистов, рассчитать кредитный лимит можно в следующем порядке [21]:

• Оценка кредитного рейтинга.

• Прогнозирование потребности покупателя в финансировании.

• Определение кредитного лимита.

1 Оценка кредитного рейтинга

Кредитный рейтинг покупателя зависит от нескольких факторов:

• юридические риски, сопутствующие деятельности дебитора. Юридическая прозрачность и кредитная история имеют существенное значение для понимания кредитоспособности контрагента;

• операционные риски покупателя. К ним можно отнести вероятность снижения доли рынка из-за отсутствия продуманной стратегии продвижения или неэффективности менеджмента;

• финансовые риски (вероятность банкротства, снижения рентабельности продаж и др.);

Для того чтобы иметь возмож­ность объективно оценить каждый из пере­численных факторов и получить итоговую оценку кредитного рейтинга покупателя, потребуется:

• определить значение каждого фактора в общей оценке покупателя, присвоив ему вес;

• детализировать индивидуальные факторы риска покупателя (операционные, финансовые и юридические), то есть выбрать показатели, которые будут характеризовать те или иные риски;

• для выбранных показателей разработать балльную шкалу оценок, что позволит рассчитать интегральный показатель кре­дитного рейтинга покупателя.

Вес факторов риска в оценке кредитного рейтинга дебиторов определим экспертным путем методом опроса административно управленческого персонала ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» В ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» веса могут быть присвоены следу­ющим образом:

• индивидуальный риск покупателя -100%, который включает его операционные (30%), финансовые (40%), юридические (30%) риски.

Контроль за определением конкретных показателей, на основании которых будут оцениваться риски, следует взять на себя финансовому директору. Непосредственно формированием набора показателей дол­жен заниматься сотрудник из финансовой службы. Но также необходимо их согла­сование с руководителями направлений.

При расчете кредитного рейтинга покупателя учитывались следующие показатели (табл. 20)

После определения показателей создадим шкалу балльных оценок. Для каж­дого показателя определим его воз­можные значения (или интервал значений), и каждому из них присвоим балл (незначи­тельный риск неплатежа - максимальный балл; высокий риск неплатежа - минималь­ный балл).

Итоговый кредитный рейтинг покупателя определяется как сумма взвешенных оценок всех факторов риска неплатежа.

Таблица 20 - Показатели кредитного рейтинга дистрибьютора

Факторы, определяющие кредитный рейтинг дистрибьютора	Вес, %	Показатели, используемые при оценке кредитного рейтинга
Юридический (юридическая прозрачность и кредитная история)	30	Организационно-правовая форма дебитора Период существования юридического лица (дебитора) Период сотрудничества в рамках договора Срок действия текущего договора
Финансовый (уровень устойчивости и ликвидности предприятия)	40	Уровень просроченной задолженности дебитора за прошедший отчетный период Соотношение текущих активов и пассивов, кредитное плечо
Операционный (эффективность стратегического менеджмента)	30	Доля рынка дебитора Наличие стратегии дебитора и ее прозрачность Эффективный менеджмент

Кредитный рейтинг для основных покупателей световой продукции, мебели и предметов интерьера у ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» рассчитаем в таблице 21.

Таблица 21 - Кредитный рейтинг основных дебиторов ООО ТД ПКФ «Евроэкспо»

Наименование дебитора	Юридический (юридическая прозрачность и кредитная история)		Финансовый (уро-вень устойчивости и ликвидности предприятия)		Операционный (эффективность стратегического менеджмента)		Кредит-ный рейтинг
	Уд вес	Эксперт-ная оценка, %	Уд вес	Экспертная оценка, %	Уд вес	Эксперт-ная оценка, %
ООО «Аванти»	0,3	90	0,4	52	0,3	59	0,66
ИП Абрамов В.	0,3	45	0,4	38	0,3	10	0,32
ООО «Ай Си Ти – Красноярск»	0,3	90	0,4	62	0,3	10	0,55
ООО «Акван»	0,3	80	0,4	52	0,3	28	0,53
ООО «Акцент»	0,3	80	0,4	46	0,3	32	0,52
ЗАО «ЭР Телеком Холдинг»	0,3	90	0,4	41	0,3	85	0,69
ООО «Гермес»	0,3	95	0,4	71	0,3	85	0,82
ООО «Райт Сайд»	0,3	95	0,4	78	0,3	90	0,87
ИП Янаев С.П.	0,3	45	0,4	16	0,3	25	0,27
ООО «Антенные системы»	0,3	80	0,4	38	0,3	46	0,53
ООО ПКФ ИСМ	0,3	80	0,4	78	0,3	54	0,71
ООО «Пилини»	0,3	80	0,4	54	0,3	16	0,50
ООО «Гармония»	0,3	85	0,4	52	0,3	61	0,65
ООО ПК «Паллада»	0,3	85	0,4	59	0,3	77	0,72
ООО «Лидер»	0,3	95	0,4	69	0,3	59	0,74
ООО «КрайсПром»	0,3	80	0,4	49	0,3	41	0,56
ООО «КПК»	0,3	95	0,4	55	0,3	48	0,65
ООО ТПК «Крепежные технологии»	0,3	80	0,4	74	0,3	32	0,63
ООО «КрасИнструментГрупп»	0,3	70	0,4	74	0,3	32	0,60
ЗАО «Восток-Сервис Красноярск»	0,3	70	0,4	62	0,3	65	0,65
ООО «Синай»	0,3	80	0,4	65	0,3	29	0,59
ООО «Энергия»	0,3	90	0,4	92	0,3	81	0,88
ООО «Мед-марк»	0,3	80	0,4	41	0,3	19	0,46

Кредитный лимит дебитора рассчитывается как произведение его кредитного рейтинга, удельного веса в общем объеме продаж и дебиторской задолженности по отчетному году и определенной потребности в финансировании.

Расчет кредитного лимита для дебиторов ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» на 1.01.2013 г. произведем в таблице 22.

Таблица 22 - Расчет кредитного лимита основных дебиторов ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» на 1.01.2013 г.

Наименование дебитора	Кредитный рейтинг	Удельный вес в общем объеме продаж, %	Кредитный лимит
ООО «Аванти»	0,66	3	135,53
ИП Абрамов А. В.	0,32	1	21,86
ООО «Ай Си Ти – Красноярск»	0,55	1	37,80
ООО «Акван»	0,53	2	73,38
ООО «Акцент»	0,52	2	71,73
ЗАО «ЭР Телеком Холдинг»	0,69	5	237,60
ООО «Гермес»	0,82	6	340,99
ООО «Райт Сайд»	0,87	18	1076,35
ИП Янаев С.П.	0,27	1	18,90
ООО «Антенные системы»	0,53	2	73,11
ООО ПКФ ИСМ	0,71	6	295,47
ООО «Пилини»	0,50	1	34,76
ООО «Гармония»	0,65	3	133,66
ООО ПК «Паллада»	0,72	6	298,78
ООО «Лидер»	0,74	10	509,00
ООО «КрайсПром»	0,56	2	77,11
ООО «КПК»	0,65	5	223,81
ООО ТПК «Крепежные технологии»	0,63	3	130,77
ООО «КрасИнструментГрупп»	0,60	1	41,52
ЗАО «Восток-Сервис Красноярск»	0,65	3	135,11
ООО «Синай»	0,59	2	80,97
ООО «Энергия»	0,88	16	972,20
ООО «Мед-марк»	0,46	1	31,80
Итого		100	6061,0

Таким образом, введение кредитного лимита позволит оптимизировать дебиторскую задолженность и направить высвобожденную сумму 6600 тыс.руб. на кредиторской задолженности, сумма которой в конце 2012 года составляла 42344 тыс.руб.

Таблица 23 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» с учетом мероприятий.

Показатели	Оптималь-ное значе-ние	На конец года	На конец года с учетом мероприятий	Отклонение (+;-)	Темп измене-ния, %
1. Валюта баланса (общая стоимость активов)	-	111029	96759	-14270	87,15
2. Собственный капитал	-	64885	64885	0	100,00
3. Долгосрочные обязательства	-	0	0	0
4. Собственные оборотные средства	-	57215	57215	0	100,00
5. Краткосрочные обязательства	-	10018	6664	-3354	66,52
6. Оборотные активы	-	103359	89089	-14270	86,19
7. Материально-производственные запасы	-	82181	82181	0	100,00
8. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	-	0	0	0
9. Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов	-	11368	12239	871	107,66
10. Износ основных средств и нематериальных активов		3698	4569	871	123,55
11. Остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов		7670	7670	0	100,00
12. Коэффициент автономии (стр.2/стр.1), ед.	0,5	0,58	0,67	0,09	X
13. Уровень перманентного капитала (стр.2+стр.З )/стр.1, ед.	0,5	0,58	0,67	0,09	X
14. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.4/стр.6) ,ед.	0,3	0,55	0,64	0,09	X
15. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр.4/стр.7), ед.	0,5	0,70	0,70	0,00	X
16. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4/стр.2), ед.	0,2-0,5	0,88	0,88	0,00	X
17. Коэффициент накопления амортизации (стр. 10 / стр.9), ед.	0,25	0,33	0,37	0,05	X
18. Уровень вложений в торгово-производственный потенциал [(стр.11+стр.7)/стр.1] ед.	0,7	0,81	0,93	0,12	X
19. Уровень функционирующего капитала [(стр.1-стр.8)/стр.11 ,ед.		1,00	1,00	0,00	X
20. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств [2/(3+5)]	>1	6,48	9,74	3,26	X
Комплексный показатель финансовой устойчивости		1,51	2,03	0,52	X

С учетом предложенных мероприятий произойдет увеличение комплексного показателя финансовой устойчивости на 0,52 ед. и на конец отчетного периода он станет равен – 2,03. Положительным моментом проводимого анализа является рост коэффициента соотношения собственных и заемных средств ООО ТД ПКФ «Евроэкспо» на 3,26 до итогового значения 9,74, что оптимально для исследуемого предприятия и свидетельствует о его финансовой устойчивости на рынке г. Красноярск. Также произошло увеличение коэффициента автономии торгового предприятия на 0,09 при внедрении предлагаемых нами мероприятий.

О повышении финансовой устойчивости говорит и тот факт, что в планируемом периоде произойдет увеличение почти всех относительных показателей финансовой устойчивости, также значения всех показателей превышают оптимальный уровень.