2 Восстановление финансового равновесия
Объем генерирования собственных финансовых ресурсов ≥ объема потребления собственных финансовых ресурсов
ЧП+Аморт-я+ΔАкционер. капитал+Δ соб фин ресурсов из прочих источников ≥ Δ инвестиции за счет СК + дивидендный фонд + программа участия в прибыли = соц программы + Δ резерв фонды
Увеличение генерирования собственных финансовых ресурсов:
-оптимизация ценовой политики
-снижение суммы постоянных издержек
-снижение уровня переменных издержек
-осуществление эффективной налоговой политики
- проведение ускоренной амортизации
-своевременная реализация выбываемого имущества
-осуществление эффективной эмиссионной политики
Снижение объема потребления собственных финансовых ресурсов:
-снижение инвестиционной активности во всех сферах деятельности предприятия
- обновление основных средств преимущественно за счет лизинга
-осуществление дивидендной политики адекватной кризисному состоянию
-снижение программы участия работников в прибыли
-отказ от социальных и иных программ
-снижение размеров отчислений в резервный и другие фонды
3 Обеспечение финансовой стабилизации в долгосрочном периоде
ΔОР=ЧП*ККП*А*Коб акт/ОР*СК
ККП – коэффициент капитализации прибыли
А – активы
К об акт – коэффициент оборачиваемости активов
ОР-объем ресурсов
СК-собственный капитал
№14. Банкротство и финансовая реструктуризация предприятия
Должник признается банкротом, если не имеет достаточно средств, чтобы расплатиться с кредиторами в течение определенного периода времени даже под угрозой ликвидации
Виды банкротства:
«банкротство бизнеса» – неэффективное управление предприятием
«банкротство собственника» - дефицит инвестиционных ресурсов и финансовых средств
«банкротство производства» - изношенность ОФ, неконкурентоспособность продукции и т.д.
«банкротство недобросовестного менеджмента»
Стадии банкротства:
1 Скрытая
-снижение доходов
-увеличение продолжительности оборота капитала
-наличие сверхнормативных запасов и т.д.
2финанансовая неустойчивость
-ухудшение большинства показателей финансово-экономической деятельности
-нарушение сроков выплаты з/п
-ухудшение показателей ликвидности
-отказы в кредитовании и т.д.
3 Явное (катастрофическое)
-неудовлетворительная структура баланса
-подача исков в суд кредиторами
-хронический спад объемов производства и др.
Процедура банкротства
Банкротство
предприятия
Санация Ликвидация
(оздоровление)
На средства На средства Принудительная Добровольная
собственника кредитора (сделка)
Внесудебная Судебная Принудительная Конкурс
сделка сделка сделка
Сделка о Сделка об Сделка о Конкурс на
моратории освобождении ликвидации присоединение
Финансовая реструктуризация — это меры по расчистке баланса предприятия, упорядочению активов компании по критериям рыночной экономики. В отличие от организационной, финансовая реструктуризация не может растягиваться на годы.