Тема 12: Аналіз інвестиційної активності підприємства

Обсяг – 5 год.

Мета: визначити основні напрями методики аналізу інвестиційної діяльності підприємства; засвоїти особливості аналізу реальних і фінансових інвестицій; вивчити методику оцінки ефективності реальних і фінансових інвестицій в умовах невизначеності.

Зміст самостійної роботи

І. Вивчити та законспектувати наступні питання:

1. Загальні положення аналізу інвестиційної діяльності

2. Аналіз реальних інвестицій

3. Особливості аналізу інвестиційних проектів

4. Аналіз альтернативних проектів

ІІ. Розв’язати задачі:

Задача 1.

Інвестиційний проект передбачає організацію виробництва продукції з ціною реалізації 10 тис. грн. Змінні витрати на виробництво продукції мають складати 4 тис. грн. Умовно-постійні витрати за проектом очікуються в обсязі 2 млн. грн. на місяць. Визначити мінімально необхідний обсяг виробництва, при якому не буде збитків за проектом (підприємству).

Задача 2.

Прогнозовані доходи (надходження), витрати коштів відповідно до інвестиційного проекту подані в таблиці. Витрати першого року є інвестиційні, наступні – експлуатаційні. Ставка дисконту прогнозується як 10% для всіх 5 років існування проекту.

Показники	Рік
	1	2	3	4	5
Надходження коштів	-	650	1100	1150	900
Витрати	1600	250	300	280	150

Визначити:

1. чисту наведену вартість проекту;

2. термін окупності проекту;

3. коефіцієнт рентабельності проекту.

Задача 3.

Розглядається пропозиція щодо вкладення коштів в інвестиційним проект терміном 3 роки, в якому в перший рік передбачається отримали дохід 200 тис. грн., в другий - 250 тис. грн., в третій - 300 тис. гри. Надходження доходів відбувається в кінці кожного року, відсоткова ставка прогнозується в розмірі 18 %. Чи є ця пропозиція вигідною, якщо проект потребує капітальних вкладень в сумі 500 тис. грн.?

Задача 4.

Підприємство передбачає вкласти кошти на придбання лінії по розливу соку, вартість якої разом з транспортуванням та установкою становить 6 млн. грн. Після пуску лінії передбачаються щорічні надходження (за вирахуванням податків) 2 млн. грн. Робота лінії розрахована на 4 роки, її ліквідаційна вартість дорівнює затратам на демонтаж. Норми дисконту - 14 %. Визначити економічну ефективність проекту за допомогою ЧТВ.

Задача 5.

Підприємство здійснило одноразову інвестицію в сумі 36 млн. грн. Передбачається, що протягом 3-х років рівномірний щорічний дохід становитиме 12 млн. грн. Визначити строк окупності інвестицій.

ІІІ. Тести

1. Методи, що використовуються в аналізі інвестиційної діяльності, можна розподілити на групи:

а) засновані на дисконтованих оцінках;

б) засновані на оцінках зовнішніх аналітиків;

в) засновані на облікових оцінках;

г) вірні відповіді а, в.

2. Який метод грунтується на зіставленні величини вихідної інвестиції (ІС)із загальною сумою дисконтованих чистих грошових надходжень, що генеруються нею протягом прогнозованого терміну?

а) метод визначення строку окупності інвестицій;

б) метод розрахунку чистого наведеного ефекту;

в) метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій;

г) метод розрахунку норми рентабельності інвестицій.

3. У якому випадку інвестиційний проект треба прийняти, застосовуючи метод розрахунку норми рентабельності інвестицій?

а) ІRR > СС;

б) ІRR<СС;

в) ІRR = СС.

4. Якщо менеджеру необхідно зробити вибір з кількох можливих для реалізації інвестиційних проектів, то він повинен виконати:

а) порівняльний аналіз проектів різної тривалості;

б) аналіз альтернативних проектів;

в) аналіз проектів в умовах інфляції;

г) аналіз проектів в умовах ризику.

5. Які типи оптимізації розподілу інвестицій виділяють за такими проектами:

а) просторова оптимізація;

б) оптимізація у часі;

в) оптимізація альтернативних проектів;

г) вірні відповіді а, б;

д) вірні відповіді в, г.

6. Причини, що обумовлюють необхідність інвестицій:

а) відновлення наявної матеріально-технічної бази;

б) освоєння нових видів діяльності;

в) погашення заборгованості перед кредиторами;

г) вірні відповіді а, б;

д) вірні відповіді а, б, в.

7. Зміст показника норми рентабельності при аналізі ефективності планових інвестицій означає

а) IRRпоказує максимально допустимий відносний рівень витрат, що асоціюються з даним проектом:

б) ІRR відбиває прогнозye оцінку зміни економічного потенціалу підприємства у випадку прийняття розглянутого проекту;

в) ІRR дає ймовірну оцінку приросту капіталу підприємства у випадку прийняття проекту.

8. Яке з перелічених тверджень є невірним, коли мова йде про оптимізацію в часі:

а) загальна сума фінансових ресурсів, доступних для фінансування в плановому році, обмежена зверху;

б) є кілька доступних інвестиційних проектів, що через обмеженість фінансових ресурсів не можуть бути реалізовані в плановому році одночасно, однак у наступному році вони можуть бути реалізовані;

в) потрібно скласти інвестиційний портфель, що максимізує сумарне можливе зростання капіталу.

9. Які інвестиції належать до капітальних (реальних)?

1. інвестиції в цінні папери;

2. інвестиції в основні засоби;

3. інвестиції в статутний капітал іншого підприємства;

4. депозитні вклади в банках.

10. Які інвестиції належать до фінансових?

1. інвестиції в нове будівництво;

2. інвестиції в цінні папери;

3. інвестиції в технічне переозброєння підприємства;

4. інвестиції в реконструкцію та модернізацію підприємства.

11. Що таке початковий доход у реальному інвестуванні?

1. доход від реалізації продукції;

2. чистий доход від реалізації продукції;

3. доход від реалізації демонтованого устаткування;

4. сума чистого прибутку й амортизаційних відрахувань.