- •Часть 3. Банки
- •Тема 5. Система денежно-кредитного регулирования и ее элементы
- •5.1. Цели, объекты и механизм денежно-кредитного регулирования
- •5.2. Центральный банк как субъект денежно-кредитного регулирования
- •5.3. Правовые основы денежно-кредитного регулирования
- •5.4. Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования
- •5.5. Тенденции денежно-кредитного регулирования в России
- •1. Повышение привлекательности национальной валюты как средства сбережения и платежа путем снижения уровня инфляции и установления относительно стабильного валютного курса
- •2. Увеличение денежного предложения, проявляющееся в росте монетизации ввп и росте денежного мультипликатора
- •3. Либерализация валютного регулирования, ориентированная на установление внешней конвертируемости российского рубля
- •4. Укрепление доверия к банковской системе страны, выражающееся в обеспечении ее ликвидности и расширении ресурсной базы
- •Тема 6. Денежно-кредитная политика и ее основные концепции
- •6.1. Цели, объекты и субъекты денежно-кредитной политики
- •6.2. Методы и инструменты денежно-кредитной политики
- •3. Общие методырегулирования оказывают влияние на денежный рынок в целом.
- •6.3. Теоретические аспекты концепции денежно-кредитной политики
- •Кейнсианский подход
- •Монетаристский подход
- •Особенности применения монетаризма в отдельных странах
- •6.4. Практические аспекты разработки денежно-кредитной политики
- •1. Что выбрать в качестве приоритетного объекта денежно-кредитной политики: спрос или предложение денег, процентную ставку или количество денег.
- •5. Как учитываются временные лаги денежно-кредитной политики.
- •6. Как осуществление денежно-кредитной политики влияет на инфляционные тенденции.
- •6.5. Разработка денежно-кредитной политики Банком России
5.5. Тенденции денежно-кредитного регулирования в России
На рубеже 21 века Россия как суверенное и независимое государство создало основные институты рыночной экономики, в том числе центральный банк как субъект денежно-кредитного регулирования. С помощью активной, подчас жесткой денежно-кредитной политики центрального банка государству в начальные годы 21 века удалось сформировать определенные тенденции денежно-кредитного регулирования.
1. Повышение привлекательности национальной валюты как средства сбережения и платежа путем снижения уровня инфляции и установления относительно стабильного валютного курса
Тенденция повышения привлекательности национальной валюты явилась следствием того, что под влиянием глубокой трансформации в российской экономике задачи денежного оборота значительно изменились и требовалось их кардинальное решение.
Обеспечение свободного перелива капитала и введение новых денег для удовлетворения необходимых потребностей экономики (обслуживаемых преимущественно рыночными отношениями), функционирование денежного оборота в рамках прогнозного планирования и в условиях существования различных форм собственности начало осуществляться при высокой степени децентрализации и тесной связи безналичного и наличного денежного оборота.
Укрепление номинального курса национальной денежной единицы стало важным сигналом участникам денежного рынка для пересмотра своих инвестиционных портфелей, а участникам денежного оборота — для применения мер оптимизации инвестиционных портфелей.
2. Увеличение денежного предложения, проявляющееся в росте монетизации ввп и росте денежного мультипликатора
В условиях увеличения денежного предложения ужесточаются меры по регулированию денежного оборота в зависимости от состояния платежного баланса и государственного бюджета страны. Существенное значение имеет рост удельного веса «длинных» денег в структуре денежной массы, что оказывает понижательное воздействие на динамику скорости обращения. Постепенное усиление монетизации экономики выступает как фактор, способствующий снижению скорости обращения денег. Формирование способности адекватной реакции субъектов производственного сектора экономики во многом зависит от поведения центрального банка и его кредитной политики. Повышение меры ответственности центрального банка за конкурентоспособность хозяйствующих субъектов, т.е. выяснение положения дел в реальном секторе экономики и защита национального производителя способствует закреплению данной тенденции.
Сохранение действующей динамики скорости обращения денег позволяет более точно оценивать спрос на деньги. Происходит четкое и регламентированное законодательством формирование ролевых функций различных хозяйственных структур, прежде всего центрального банка и коммерческих банков, по осуществлению эмиссии денег и соответственно изменение их положения, более четкое регулирование денежного оборота.
Формированию денежной массы в объемах, необходимых для удовлетворения экономически обоснованного спроса на национальную валюту, способствует и тенденция к увеличению денежного мультипликатора.