Общая рентабельность

Этот показатель является самым распостраненным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

Показатель указывает, какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.

R_общ = П_дн/В_реал,

где П_дн - прибыль до налогообложения; В_{реал –} выручка от реализации.

Рентабельность оборотных активов

Определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

R_оба = ЧП/ОА,

где ЧП – чистая прибыль;

ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов.

Рентабельность производственных фондов

Определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в составе товарно-материальных ценностей.

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)).

RПрф = П/ПФ,

где П – прибыль до налогообложения; ПФ – среднегодовая стоимость производственных фондов.

Рентабельность активов предприятия

Определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия

RА=ЧП/ВБ ,

где ЧП – чистая прибыль; ВБ - валюта баланса.

Рентабельность финансовых вложений

Определяется как отношение величины доходов от финансовых вложений к величине финансовых вложений.

RФВ = ПФВ/ФВ,

где ПФВ – прибыль предприятия от финансовых вложений за период; ФВ – величина финансовых вложений.

Рентабельность производства

Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции.

RПр-ва =ВП/СС ,

где ВП – валовая прибыль; СС – себестоимость продукции.

Период окупаемости собственного капитала

Период окупаемости собственного капитала находится путем деления среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Этот показатель важен для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

СК пер.ок = СК/ЧП,

где СК – средняя стоимость собственного капитала; ЧП – чистая прибыль.

Тема 7. Методы экономической оценки эффективности производства и инвестиций

7.1. Понятие и экономический смысл инвестиций

Инвестиции (от англ.investments) означают «капитальные вложения».

Под капитальными вложениями (капитальными затратами) понимают затраты на воспроизводство основных фондов или «финансовые средства, затраченные на строительство новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капвложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные капвложения).

Капитальные вложения как основа инвестиций в развитие производства – это прежде всего производственные расходы на проектно-изыскательные работы и подготовку персонала, строительно-монтажные работы, затраты на закупку технологического оборудования, машин, механизмов, инструмента.

По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

• прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

• косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

Воспроизводство средств производства может осуществляться в одной из следующих форм инвестиций:

• новое строительство, или строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по первоначально утвержденному проекту;

• расширение действующего предприятия - строительство вторых и последующих очередей действующего предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, строительство новых либо расширение существующих цехов с целью увеличения производственной мощности;

• реконструкция действующего предприятия - осуществление по единому проекту полного или частичного переоборудования и переустройства производств с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования с целью изменения профиля, выпуска новой продукции;

• техническое перевооружение - комплекс мероприятий, направленных на повышение технико-экономического уровня производства отдельных цехов, производств, участков, устранения «узких мест» в общезаводском хозяйстве.

В условиях рынка механизм накопления основного капитала зависит от экономических результатов работы предприятия и формы его организации.

Источники финансирования делятся на внешние источники и внутренние:

• внешние источники формируются за счет займов, выпуска акций, коммерческих кредитов, прямых иностранных инвестиций;

• к внутренним источникам относятся поступления в виде амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли.

Все внутренние источники финансирования являются собственными, а все внешние, кроме средств, получаемых от выпуска акций, - заемными. Внутренние источники финансирования инвестиций составляют основу развития предприятия.

Процесс инвестирования принято реализовывать с помощью разработки и последующего выполнения инвестиционного проекта.

До начала реализации проекта необходимо убедиться в эффективности предлагаемых решений, т.е. всесторонне обосновать техническую осуществимость и экономическую целесообразность инвестиций. Для этого существует система показателей – критериев используемых в анализе результатов инвестиционной деятельности.