- •Тема 6. Міжнародна інвестиційна діяльність
- •1. Засади міжнародної інвестиційної діяльності
- •2. Інвестування у звичайні акції
- •3. Міжнародний ринок облігацій
- •4. Депозитарні розписки як інструменти міжнародного інвестування
- •5. Інструменти аналізу міжнародного інвестиційного ринку
- •Питання для самостійного опрацювання (реферат , доповідь)
- •1. Інвестиційна діяльність міжнародних корпорацій
- •2. Україна на міжнародному інвестиційному ринку
- •І. Засади міжнародної інвестиційної діяльності
- •Особливості міжнародного інвестування на ринку фінансових активів
- •Методи розміщення інвестицій
- •Особливості здійснення міжнародних інвестицій:
- •Форми міжнародного реального Інвестування
- •4 Основних види зовнішньоекономічної стратегії держави:
- •Етапи (стадії) міжнародної інвестиційної діяльності компаній
- •2. Інвестування у звичайні акції
- •2.1. Загальні риси інвестування у звичайні акції
- •2.2. Класифікація звичайних акцій
- •Першокласні акції
- •Акції зростання
- •Спекулятивні акції
- •Циклічні акції
- •Оборонні акції
- •2.3. Основні показники оцінки акцій
- •Показники ефективності менеджменту
- •2.4. Стратегії інвестування у звичайні акції
- •Стратегія довгострокового володіння
- •Стратегія довгострокового зростання інвестицій
- •Агресивне керування портфелем акцій
- •Стратегія спекуляції
- •3. Міжнародний ринок облігацій
- •3.1. Сутність та види облігацій
- •Облігації урядових відомств
- •Муніципальні облігації
- •Корпоративні облігації
- •Єврооблігації
- •3.2. Ключові показники при оцінці облігацій
- •Додаткові параметри облігацій
- •4. Депозитарні розписки як інструменти міжнародного інвестування
- •4.1. Основні поняття і переваги програм депозитарних розписок
- •Здійснення проекту випуску депозитарних розписок українським емітентом
- •4.2. Схема випуску депозитарних розписок
- •С хема випуску негарантованих депозитарних розписок
- •Гарантовані проекти депозитарних розписок
- •5. Інструменти аналізу міжнародного інвестиційного ринку
- •5.1. Індекси фондового ринку: Загальні поняття ma методика розрахунку Загальні індекси світових фондових ринків
- •Для розрахунку індексів ринку, звичайно використовують два підходи:
- •5.2. Dow Jones Industrial Average (djia) - промисловий індекс Доу Джонса
- •5.3. Фондовий індекс s&p 500 (Standard and Poor's 500 Composite Stock Price index)
- •5.4. Зведений індекс акцій nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quatatton Index)
- •5.5. Інші відомі й авторитетні світові індекси
- •6. Інвестиційні фонди на міжнародному інвестиційному ринку
- •Види інвестиційних фондів
- •Інвестиційні фонди відкритого типу (open-end funds)
- •Фонди з «навантаженням» і «без навантаження»
- •Типи взаємних фондів
- •1. Фонди звичайних акцій
- •2. Облігаційні фонди
- •3. Збалансовані фонди
- •4. Фонди грошового ринку
- •Проблеми фондів відкритого типу.
- •Інвестиційні фонди закритого типу (closed-end funds)
- •Пайові інвестиційні трасти (Unit Investment Trust, uit)
- •Контрольні запитання
- •Загальні риси інвестування у звичайні акції.
- •Правові основи іноземного інвестування в Україні.
- •VII. Тести з дисципліни «міжнародна інвестиційна діяльність»
3. Міжнародний ринок облігацій
3.1. Сутність та види облігацій
Незважаючи на різноманітність існуючих типів облігації, усім їм властива одна загальна якість - формально вони являють собою боргові зобов'язання, або, простіше кажучи, боргові розписки, у яких емітент облігацій зобов'язується повернути запозичену суму в заздалегідь визначений термін. Крім того, за користування цими грошима емітент облігацій виплачує їхньому утримувачу винагороду за фіксованою процентною ставкою за час всього терміну володіння облігаціями.
Коли інвестор купує облігації корпорації, він фактично кредитує цю корпорацію коштами на визначений період часу за фіксованою процентною ставкою. Утримувач облігацій не бере участі у прибутку корпорації і може розраховувати тільки на повернення основної суми позики і щорічну сплату відсотків за фіксованою ставкою.
Облігації відносяться до інвестиційних інструментів «із фіксованою прибутковістю», тому що прибуток, який буде приносити облігація, фіксується в момент продажу облігації.
Для зручності ринок облігацій ділиться на 5 основних сегментів, кожний із яких відповідає емітенту, що випустив боргові зобов'язання:
1. Урядові облігації
2. Облігації урядових відомств
3. Муніципальні облігації
4. Облігації корпоративні та фінансових інститутів
5. Зобов'язання іноземних урядів (єврооблігації)
Урядові облігації
Це найбільш відомий вид облігацій, які випускаються Казначейством США з термінами погашення від 3 місяців до 30 років. Всі облігації Казначейства США мають вищі рейтингові оцінки, тому що грунтуються на довірі до адміністрації США. В даний час випускається 3 основних види державних цінних паперів.
1. Казначейські векселя (treasury bills), які маюіь термін погашення від 3 місяців до 1 року і номінальну вартість від 1000 доларів і вище. Вони являють собою безпроцентні папери, що продаються нижче їх номінальної вартості. Коли настає термін погашення, міністерство фінансів викуповує їх по повній номінальній вартості.
2. Державні казначейські папери (treasury notes), що мають термін погашення від 2 до 10 років і випускаються вартістю від 1000 доларів і вище. Відсотки по ним виплачуються кожні півроку за фіксованою заздалегідь визначеною ставкою.
3. Казначейські облігації (treasury bonds), які мають термін погашення від 10 до 30 років і мінімальну вартість також 1000 доларів. Відсотки виплачуються раз у півріччя за заздалегідь визначеною фіксованою ставкою. Казначейські зобов'язання всіх названих видів дають можливість отримання ряду податкових переваг. Прибутки від цих паперів обкладаються федеральним податком, але не підлягають оподаткуванню на рівні штатів і муніципалітетів.
Облігації урядових відомств
Це боргові цінні папери, що випускаються різними відомствами й урядовими органами. Ці облігації не є зобов'язаннями Казначейства і чисто технічно не повинні розглядатися в тій же якості, що і казначейські зобов'язання (хоча фактично їх рівень надійності практично такий же). Важливою особливістю цього виду облігацій є те, що вони звичайно забезпечують більш високий рівень прибутковості, ніж казначейські облігації, і це дозволяє інвестору збільшувати прибутки практично без підвищення ступеню ризику.