9.3 Инвестиционная стратегия предприятия

Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия выступает инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия – это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Таблица 2 – Характеристика функциональных программ (стратегий) развития

Функциональные стратегии	Критериальные показатели
Подготовка производства новой продукции	Показатель обновления продукции Продолжительность цикла подготовки производства и освоения новой продукции
Повышение эффективности производства	Повышение рентабельности производства Снижение материалоемкости производства Снижение трудоемкости производства Снижение себестоимости производства
Развитие коммерческих служб	Сроки поставки материалов Нормативы запасов материалов Показатели расхода материалов
Повышение качества продукции	Показатели качества продукции Показатели по браку продукции Гарантийные сроки Показатели эксплуатационного сервиса
Сертификация продукции	Показатели охвата продукции сертификацией
Введение вычислительной техники и автоматизированных систем	Показатели оснащения компьютерами и средствами связи Затраты на компьютеризацию
Экономия теплоэнергетических ресурсов и воды	Нормы расхода электроэнергии и воды Снижение энергоемкости
Повышение уровня организации производства	Снижение затрат на управление производством Показатели компьютеризации производства Показатели информационных потоков

Инвестиционную стратегию можно представить как генеральный план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющей приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов. То есть инвестиционная стратегия представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия.

Существует ряд параметров, характеризующих возможности и ограничения развития инвестиционной деятельности предприятия:

• уровень стратегического мышления собственников, управляющих и инвестиционных менеджеров предприятия;

• уровень знаний инвестиционных менеджеров о состоянии и динамике элементов внешней инвестиционной среды;

• наличие инвестиционных ресурсов, возможности их перспективного формирования;

• уровень инвестиционной активности предприятия, использование инвестиционного потенциала;

• эффективность действующих на предприятии систем инвестиционного анализа, планирования и контроля.

Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного функционирования предприятия:

• разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

• позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала;

• обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей;

• отражает сравнительные преимущества предприятия в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами;

• обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия.

В зависимости от целей все инвестиционные стратегии можно разделить на 2 группы:

• пассивные – обеспечивают неухудшение показателей деятельности предприятия, за счет замены устаревшего оборудования, подготовки новых сотрудников и т.д.;

• активные – обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и его продукции, улучшение показателей его деятельности за счет внедрения новых технологий и организации выпуска новых видов продукции.

При разработке инвестиционной стратегии необходимо руководствоваться следующими принципами:

• рассмотрение предприятия как открытой социально-экономической системы;

• учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия;

• преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления инвестиционной деятельностью;

• обеспечение альтернативности стратегического инвестиционного выбора;

• учет уровня инвестиционного риска в процессе принятия инвестиционных решений.

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия состоит из следующих этапов:

1 этап. Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии. Этот период зависит от ряда условий, таких как отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадия жизненного цикла и т.д.

2 этап. Исследование факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. Такое исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий инвестиционной деятельности предприятия и возможности их изменения в предстоящем периоде.

3 этап. Оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его инвестиционной деятельности. Необходимо определить, обладает ли предприятие достаточным потенциалом, чтобы воспользоваться новыми инвестиционными возможностями, а также какие его внутренние характеристики ослабляют результативность инвестиционной деятельности.

4 этап. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости. Система стратегических целей должна обеспечивать выбор наиболее эффективных направлений реального и финансового инвестирования.

5 этап. Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности. Включает поиск альтернатив решения поставленных стратегических инвестиционных целей, их соответствующую оценку.

6 этап. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов. Прогнозируется общий объем инвестиционных ресурсов, дифференцируется потребность в инвестиционных ресурсах, оптимизируется структура источников их формирования.

7 этап. Формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности. Позволяет обеспечить интеграцию целей и направлений инвестиционной деятельности с основными механизмами их реализации в перспективе.

8 этап. Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии. Предусматривается формирование на предприятии новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью, внедрение новых принципов инвестиционной культуры и т.д.

9 этап. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии. Оценка проводится по системе специальных экономических критериев, устанавливаемых предприятием. Оценка осуществляется по следующим основным параметрам:

• согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития;

• согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды;

• согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом;

• внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии, т.е. определяется, насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормативы предстоящей инвестиционной деятельности;

• реализуемость инвестиционной стратегии. Рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании необходимого объема инвестиционных ресурсов из всех источников и во всех формах;

• приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией инвестиционной стратегии. Необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых инвестиционных рисков обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития;

• экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии, которая осуществляется на основе прогнозных расчетов системы инвестиционных коэффициентов;

• внешнеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. Учитывается рост деловой репутации предприятия, повышение уровня материальной и социальной удовлетворенности инвестиционных менеджеров.

В ходе разработки инвестиционной стратегии предприятия формируется инвестиционная политика.