Раздел 12. Стратегия финансирования инвестиционного проекта. В процессе разработки этой стратеги определяются:

• источники финансирования инвестиционного проекта;

• состав наиболее привлекательных источников инвестиций;

• формы привлечения инвестиций (денежные и имущественные вклады, передача права на использование патентов, лицензий, «ноу-хау» и тому подобное).

От мастерства и умения сформировать четкий, последовательный, логический и компактный бизнес-план в значительной мере зависит вероятность привлечения внимания инвесторов именно к этому инвестиционному проекту.

2. Бюджетирование инвестиционного проекта.

Инвестиционные средства (ресурсы) используются для создания и\или приобретения активов инвестиционного проекта. Капиталообразующие затраты определяются как сумма средств, необходимых для строительства, или расширения, реконструкции, модернизации и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства (проектирование, сметы), на создание прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия. Формы инвестиционных затрат:

1. денежные средства и их эквиваленты (оборотные средства, валюта, ценные бумаги, долговые обязательства, доли предприятий,);

2. земля (покупка земельных участков, приобретение прав владения земельными участками);

3. здания, сооружения, машины, оборудование, оснастка, инструмент, измерительные приборы, вычислительная техника, любое другое имущество, используемое в производстве;

4. имущественные права, оцененные в денежном эквиваленте (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на промышленные образцы и фирменные надписи, сертификаты на продукцию и технологию производства).

Укрупнено капитальные затраты складываются из вложений в:

• землю,

• проектно-конструкторские работы,

• подготовку строительной площадки,

• строительство зданий и инженерных сооружений,

• строительство вспомогательных сооружений,

• приобретение машин и оборудования,

• пред эксплуатационные работы,

• прирост оборотного капитала,

• непредвиденные расходы.

Информация о направлениях, величине и времени осуществления инвестиционных вложений по проекту должна быть представлена в форме бюджета инвестиционных затрат. Бюджет затрат формируется в денежном выражении и определяет размер и период осуществления капитальных затрат по проекту. Элементы затрат классифицируются в бюджете по балансовому принципу. Стоимость инвестиционных затрат также должна соответствовать нормам бухгалтерского учета: необоротные активы должны показываться по первоначальной стоимости (т.е. с учетом затрат на транспортировку, монтаж, сборку и т.п.), стоимость оборотных активов должна учитывать налоги от продаж (НДС, акциз).

Таблица.3.1.

Бюджет инвестиционных затрат

Элементы инвестиционных затрат	величина вложений по годам
	tо	t1	…	tликв		На , Та
1. Необоротные активы
1.1. Земля
1.2. Здания и сооружения
1.3. Машины, оборудование, ...
1.4. Нематериальные активы
Итого вложений в необоротные активы
2. Оборотные активы						-
2.1Нормируемые оборотные активы						-
2.2 Ненормируемые оборотные активы						-
2.3. Резерв средств и прочие затраты						-
Итого вложений в оборотные активы						-
Всего инвестиционных затрат

По каждой статье капитальных затрат должны указываться:

• величина инвестиционных затрат в денежных единицах;

• начало инвестирования средств (год, полугодие, квартал, месяц);

• период начисления амортизации;

• норму амортизации, способ и начало начисления амортизации.

Целью составления бюджета инвестиционных затрат является прогнозирование потока капитальных издержек по проекту и потока амортизационных отчислений. Бюджет инвестиционных затрат показывает размер определяющего оттока денежных средств инвестиционного проекта