1. Финансовый менеджмент: сущность, цели, задачи и принципы организации

1.1. Финансы: определение, сущность, функции

В современной рыночной экономике важнейшую роль играют коммерческие предприятия. В отличие от государственных структур они динамичны, ориентированы на прибыль, стремятся к наиболее эффективному использованию имеющихся у них ресурсов, к открытию новых производств и рынков. Решение этих задач в значительной степени связано с возможностью аккумулирования денежных средств, их перелива из одной сферы бизнеса в другую, перспективно более прибыльную. Отсюда следует очевидный вывод: финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. Эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов бизнесом приводит к синергетическому эффекту нарастанию совокупного богатства, что находит выражение в том что в распоряжении бизнеса оказываются все большие объемы ресурсного потенциала, в том числе и финансового. Таким образом, по мере развития рыночной экономики финансовые потоки, циркулирующие в сфере бизнеса, начинают играть все более значимую роль. Финансы фирмы, приобретают новое звучание и вес в экономике страны.

Под финансами фирмы мы будем понимать совокупность финансовых объектов и способов управления ими в контексте деятельности фирмы на рынках продукции и факторов производства и ее взаимоотношений с государством, юридическими и физическими лицами. В технологическом аспекте деятельность фирмы представляет собой неким образом упорядоченную совокупность операций, затрагивающих различные ее стороны. Подавляющее большинство операций имеют финансовое выражение (оформление). Это и понятно, поскольку, строго говоря, любой бизнес функционирует благодаря обмену денег или их эквивалентов. Не случайно среди различных модельных представлений фирмы выделяется ее представление в виде упорядоченной совокупности денежных потоков. Инициализация и организация этих потоков предназначена для решения двух ключевых задач: 1) рациональное вложение привлеченных (финансовых) ресурсов (т. е. инвестиционный аспект); 2) мобилизация источников финансирования (т.е. ресурсный аспект). Эти два аспекта функционирования фирмы находят отражение в структуре типового баланса: соответственно инвестиционный — в активе, а ресурсный (фондообразующий) — в пассиве баланса.

Финансы как общеэкономическая категория выполняют множество функций, т. е. динамических проявлений своих свойств и предназначений. В этих функциях, по сути, и проявляется сущность финансов как одного из важнейших компонентов организационной структуры и процесса функционирования социально-экономической системы того или иного уровня, в приложении к предприятию основными из них являются: 1) инвестиционно-распределительная; 2) фондообразующая; 3) доходораспределительная; 4) обеспечивающая; 5) контрольная.

Смысл инвестиционно-распределительной функции финансов заключается в распределении финансовых ресурсов (внутри предприятия, способствующем наиболее эффективному их использованию, и в наиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики, принятой на предприятии. Суть функции — в стремлении оптимизировать активную сторону баланса.

Фондообразующая функция финансов предприятия реализуется в ходе оптимизации правой стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников: это взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвования, целевые взносы и др. Проблема с выбором источников заключается в том, что привлечение и поддержание любого источника требует того или иного объема единовременных и (или) регулярных затрат. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость, возникает проблема эффективности управления финансовой структурой фирмы.

Суть доходораспределительной функции финансов предприятия заключается в следующем. Любая успешно работающая фирма получает доход по итогам очередного периода. Поскольку к доходу, имеют прямое или косвенное отношение многие заинтересованные в фирме лица, участвовавшие в ее работе капиталом, трудом, другими ресурсами, должна быть найдена приемлемая система их вознаграждения. Финансы фирмы помогают решить эту проблему.

Смысл обеспечивающей функции финансов очевиден и определяется, во-первых, целевым предназначением предприятия и, во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений. Один из ключевых финансовых показателей — прибыль — служит количественным подтверждением, своего рода обеспечением интересов инвесторов. Наличие прибыли в среднем служит подтверждением того, что ключевая цель — рост благосостояния собственников фирмы — ею достигается. Суть второго аспекта — фирма является субъектом взаимоотношений с множеством контрагентов. Финансы фирмы как раз и помогают упорядочить эти взаимоотношения и поддерживать их в приемлемом состоянии.

Суть контрольной функции финансов предприятия состоит в том, что именно с помощью финансовых показателей и индикаторов, построенных на их основе, может быть осуществлен наиболее действенный контроль за эффективным использованием ресурсного потенциала предприятия и в определенном приближении решена задача гармонизации интересов собственников и менеджеров предприятия.

Все упомянутые функций финансов реализуются на предприятии в рамках финансового менеджмента, т. е. системы эффективного управления финансовой деятельностью предприятия. Финансовый менеджмент представляет собой систему отношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов. Возможна и более широкая его трактовка, расширяющая предмет этого научного и практического направления с финансовых ресурсов до всей совокупности отношений, ресурсов, обязательств и результатов деятельности предприятия, поддающихся стоимостной оценке. Учитывая, что любые действия по реализации финансовых отношений, в частности в приложении к коммерческой организации, немедленно сказываются на ее имущественном и финансовом положении, напрашивается следующий достаточно очевидный вывод: финансовый менеджмент можно трактовать как систему действий по оптимизации финансовой модели фирмы. Очевидно, что наилучшей финансовой моделью фирмы является ее отчетность и ее ядро — бухгалтерский баланс. А потому возможно и такое обобщенное определение: финансовый менеджмент — это система действий по оптимизации баланса (бюджета) хозяйствующего субъекта.