10.2 Мировая валютная система на современном этапе развития мирового хозяйства

Все субъекты мирового хозяйства работают в рамках международной валютной системы (МВС).

Основными конструктивными элементами валютной системы являются:

1. мера стоимости вывезенного из страны богатства;

2. способ установления валютного курса;

3. валютные рынки

4. международные организации, регулирующие валютную деятельность стран

Действующая в настоящее время мировая валютная система была организационно оформлена на Ямайке в 1976 г. и носит название Ямайской.

Основные черты Ямайской валютной системы.

1. Ямайская валютная система является полицентричной. В ней роль ведущей валюты не закреплена ни за одной национальной валютой мира. Мерой стоимости вывезенного из страны богатства может выступать любая свободно конвертируемая валюта, евро или международная платежная единица СДР.

2. Ямайская валютная система является системой плавающих валютных курсов. Плавающий валютный курс обычно выбирают развитые страны. При плавающем валютном курсе курс национальной валюты определяется игрой спроса и предложения на международном и внутреннем валютном рынке. Центральные банки проводят валютные интервенции для поддержания курса своих валют. Валютная интервенция – покупка-продажа центральным банком иностранной валюты за национальную на валютном рынке данного государства.

3. Важной особенностью МВС в настоящее время является упразднение всех монетарных функций золота. Страны не имеют права фиксировать курс своих валют к золоту, золото перестало выполнять также и роль мировых денег.

4. Роль регулирующего валютного органа в Ямайской валютной системе исполняет международный валютный фонд (МВФ). Основное его назначение – наблюдение за валютной политикой государств, оказание помощи странам, имеющим трудности с платежным балансом страны. Он обеспечивает механизм сотрудничества государств в решении международных финансовых проблем.

Помимо МВФ, значительное место в валютном финансировании государств принадлежит Международному банку реконструкции и развития МБРР, предоставляющему дешевые валютные кредиты на структурную перестройку экономики. Для центральных банков стран существенную роль играет Международный банк расчетов в Базеле.

10.3 Инструменты срочного рынка

Для нивелирования валютного рынка используются следующие инструменты:

1. форвардные валютные контракты;

2. фьючерсные валютные контракты;

3. опционный контракт;

4. своп-контракты

Форвардные и своп-контракты – это банковские контракты, а фьючерсные и опционные контракты – это биржевые контракты.

Тема 11 торговые операции международных операций План лекции

1. Формы финансирования экспорта

2. Нетрадиционные методы финансирования

3. Факторинговые и форфейтинговые операции

11.1 Формы финансирования экспорта

Одним из самых распространенных операций на внешнем рынке являются экспортно-импортные операции.

Экспортное финансирование – это привлечение, обеспечение и использование финансовых средств в целях осуществления экспортной сделки (см.рис.10.1).

Экспортное финансирование должно быть связано непосредственно с конкретным договором о поставке товаров и услуг, в котором изложены права и обязанности продавца (поставщика) и покупателя.

Краткосрочно (до 12 месяцев, чаще – до 90 дней) в рамках внешней торговли финансируются периоды, необходимые для изготовления товара, его транспортировки, продажи и оплаты. При этом клиент немедленно получает кредит (или платеж) за свои экспортные долги, хотя банк оставляет за собой право регресса к клиенту в случае отказа от платежа зарубежным покупателям.

Рисунок 10.1 – Формы финансирования экспорта

Кредит предоставляется под залоговое письмо. Экспортер регулярно продающий товары за границу, может получить учетную кредитную линию. Кредитная линия – это договор между банком и его клиентом, содержащий обещание банка предоставить клиенту определенную сумму денег до некоторого лимита в течение определенного срока. При открытии кредитной линии клиент платит банку проценты по среднерыночной ставке за использованную часть кредитной линии, а также и за неиспользуемую часть кредитной линии, по ставке ниже среднерыночной.

Одной из форм финансирования экспорта является кредит покупателю от банка, в котором обслуживается экспортер. Такой кредит предоставляется банком страны – продавца непосредственно покупателю или его банку на сумму заключенного контракта.

Кредиты покупателю можно сгруппировать по 3 категориям:

1. кредиты по отдельным контрактам на поставку машин, оборудования;

2. кредитные линии, распространяющиеся в течение длительного времени на ряд контрактов, заключаемых покупателями;

3. кредиты на сооружение целых объектов с поставкой оборудования и оказанием услуг по строительству, монтажу и наладке.

Договорные отношения между участниками сделки, основанной на кредите покупателю, оформляются 3 видами соглашений:

1. контрактом между экспортером и импортером;

2. финансовым соглашением между кредитующим банком и банком импортера;

3. гарантией, выданной страховым учреждением кредитующему банку.

Предоставленный кредит покрывает 80-85% контрактной цены.

Для экспортера преимущество данной формы кредитования заключается в получении платежа сразу же после отгрузки товара.

В проектное финансирование включаются все виды крупномасштабных, долгосрочных кредитов покупателю на реализацию крупного проекта в таких областях как добыча полезных ископаемых, построение транспортных коммуникаций и т.д. Особенность этих проектов состоит в инвестиционном характере вложений. При этом банки, открывая кредит, руководствуются не кредитоспособностью заемщика, а рентабельностью будущего объекта, за счет прибылей которого будет погашаться задолженность. Таким образом финансирование проектов базируется на самостоятельном денежном потоке, генерируемом проектом.