Учебные цели

1. Объяснить основные цели деятельности Банка России на открытом рынке.

2. Изучить основные функции Банка России при осуществлении операций на открытом рынке.

3. Охарактеризовать операции Банка России на открытом рынке.

4. Рассмотреть механизм операций РЕПО, виды РЕПО.

Основные термины и понятия

Операции на открытом рынке.

Функции Банка России на рынке ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг.

Инфраструктура рынка ценных бумаг.

Торговая подсистема.

Расчетная подсистема.

Депозитарная подсистема.

Операции РЕПО.

Контрольные вопросы

1. Что подразумевается под операциями Банка России на открытом рынке?

2. С какой целью проводятся операции на открытом рынке?

3. Назовите функции Банка России на рынке ценных бумаг.

4. Кто является участниками рынка ценных бумаг?

5. Дайте характеристику инфраструктуры рынка ценных бумаг.

6. В чем состоит функция Банка России как агента эмитента?

7. Охарактеризуйте контролирующую функцию Банка России на рынке ценных бумаг.

8. Дайте определение операции «РЕПО», назовите виды «РЕПО».

9. Признаки классификации инструментов денежно-кредитной политики, их характеристика.

10. Назовите риски, характерные для межбанковского кредитования.

11. Перечислите виды базовых активов при проведении операций на открытом рынке.

Глава 7. Валютное регулирование и валютный контроль Банка России.

7.1. Валютная система и валютная политика.

Составной частью современной рыночной экономики являются международные валютно-финансовые и кредитные отношения.

Валютные отношения - это общественные отношения, связанные с функционированием валюты при осуществлении внешней торговли, оказании технического и экономического содействия, представлении и получении за границей кредитов и займов и т.д.

Связь между валютными отношениями и материальным производством (прямая и обратная.

Валютная система как форма организации и регулирования валютных отношений.

Национальная валютная система неразрывно связана с внутренней денежной и кредитно-финансовой системой страны.

Основные элементы национальной валютной системы:

1. Национальная валюта – основа национальной валютной системы. Основное ее значение- обслуживание внутреннего платежного оборота страны

2. Условия конвертируемости национальной валюты- то есть, размена на иностранные; :

• Свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на любые иностранные валюты

• Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

• Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

3. Режим валютного курса- то есть установление соотношений между российским рублем и иностранными валютами.

4. Наличие или отсутствие валютных ограничений.

5. Регулирование международной валютной ликвидности - обеспечение международных расчетов необходимыми платежными средствами, т.е. показатель платежеспособности страны, которая. обеспечивается золотовалютными резервами.

6. Регламентация международных кредитных средств и регламентация международных расчетов - в соответствии с унифицированными международными нормами.

7. Режим валютного рынка –валютным законодательством установлено, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные банки.

8. Органы, осуществляющие управление и регулирование валютных отношений. Руководство валютной политикой осуществляют Президент, Правительство, и Государственная дума. Они принимают законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию.

.

Валютная политика – это совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

Основная цель валютной политики - стимулирование внешнеэкономических позиций государств, прежде всего уравновешивание платежного баланса и устойчивость курса национальной валюты, а также сдерживание инфляции

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством- совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами.

Элементы валютной политики:

1. Регулирование валютного курса (механизм его установления,

поддержки уровня);

2. Управление официальными валютными резервами;

3. Валютное регулирование и валютный контроль;

4. Международное валютное сотрудничество и участие в международных валютно-финансовых организациях.

Формы реализации валютной политики:

1. Дисконтная или учетная политика – это изменение учетной ставки Центрального Банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение капиталов (как международное, так и внутреннее).

2. Девизная политика – это метод воздействия на курс национальной валюты путем купли продажи государственными органами иностранной валюты (девизы – это платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов). Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, то есть вмешательства Центрального Банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты- относительно крупные масштабы и краткий период применения

3. Диверсификация валютных резервов- регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью защиты от курсовых потерь.

4. Девальвация и ревальвация валют. Девальвация- это снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам, а ревальвация- повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Девальвация стимулирует экспорт, а ревальвация стимулирует импорт, но может привести к безработице в тех отраслях, которые не выдерживают конкуренции с более дешевыми импортными товарами.

4. Валютные ограничения - ограничение операций с валютными

ценностями - это объект валютного регулирования.

Валютную политику по форме и существу нельзя отделить от всего круга проблем внешнеэкономических связей. Валютная политика выполняет роль переходного моста на стыке национальной и мировой экономики, превращаясь в важнейший инструментсоздания предпосылок интеграции России в мировую экономику.