12.1. Понятие и цели кредитно-денежной политики

Кредитно-денежная политика государства представляет собой комплекс мер, воздействующих на денежное обращение и состояние кредита в целях достижения неинфляционного экономического роста и полной занятости.

Определение

Осуществляет кредитно-денежную политику Центральный банк или организа- ции, выполняющие функции Центрального банка (Федеральная резервная система в США).

Кредитно-денежная политика базируется на принципах монетаризма. Главным ее преимуществом перед бюджетно-налоговой политикой является оперативность и гиб- кость. Поскольку она проводится Центральным банком, а не парламентом страны, она гораздо меньше подвержена политическому влиянию.

Отрицательным моментом по сравнению с бюджетно-налоговой политикой явля- ется косвенный характер воздействия кредитно-денежной политики на экономику, опо- средованный определенными «передаточными механизмами». Центральный банк спосо- бен оказывать преимущественно косвенное воздействие на коммерческие банки с целью сокращения или увеличения ими кредитов, что в свою очередь способствует финансовой стабилизации, укреплению денежного обращения, расширению инвестиций и, в конеч- ном итоге, экономическому росту в стране.

Основными целями кредитно-денежной политики государства являются:

 смягчение циклических колебаний экономики;

 сдерживание инфляции;

 стимулирование инвестиций;

 обеспечение полной занятости;

 регулирование темпов экономического роста;

 обеспечение устойчивости платежного баланса.

Достижения поставленных целей Центральный банк добивается путем воздейст- вия на промежуточные звенья механизма кредитно-денежного регулирования: денежную массу, ставку процента, обменный курс валюты.

Различают пассивную и активную кредитно-денежную политику. Под пассивной политикой понимают изменения денежных параметров, возникающие вследствие осуще- ствления государством фискальной (бюджетно-налоговой) политики. Проводя активную политику, государство при помощи специфических инструментов кредитно-денежной политики воздействует на денежный рынок для достижения поставленных целей.

Выделяют два типа кредитно-денежной политики: стимулирующую и ограничи-

тельную.

Стимулирующая кредитно-денежная политика (кредитная экспансия) осуществ- ляется в целях увеличения экономической активности в стране путем увеличения денеж- ного предложения и снижения цены денег (ставки процента).

Ограничительная кредитно-денежная политика (кредитная рестрикция) направ- лена на сдерживание инфляционного экономического роста и предполагает сокращение объемов денежного предложения и увеличение цены денег.

Можно также выделить долгосрочную и краткосрочную кредитно-денежную по- литику. Они различаются по своим результатам. В краткосрочном периоде кредитно- денежная политика в большей мере влияет на объем национального производства и в меньшей – на цены. В долгосрочном периоде, напротив, она оказывает преимуществен- ное воздействие на уровень цен, лишь незначительно влияя на реальный объем выпуска.