2. Контокоррентный кредит

- банк и клиент договариваются о некой мак­симальной сумме, в рамках которой клиент без каких-либо дополнительных раз­решений имеет право пользоваться средствами банка (кредитная линия), естест­венно, уплачивая за это оговоренную процентную ставку. Деньги, поступающие на счет клиента, уменьшают сумму долга, но клиент вправе в любой момент се вновь полностью выбрать.

Отличие от кредитной линии: кредитная линия предоставляется только один раз (ее можно выбрать только один раз).

- предназначен для восполнения временного недос­татка оборотных средств => формально носит краткосрочный ха­рактер. За счет постоянных прологанций на практике он принимает средне- и даже долгосрочный характер.

В то же время не в интересах предпри­ятия использовать этот кредит для приобретения оборудования или друг их дол­госрочных инвестиций, так как, совершив такие действия, оно теряет чрезвы­чайно удобный финансовый инструмент, гибко приспосабливающийся к посто­янно изменяющимся потребностям предприятия. Кроме того, следует учитывать, что пролонгация весьма вероятна, но все же не гарантирована.

- весьма дорогой – плата за предоставляемые удобства. Кроме обычного процента банк взимает комиссию за резервирование средств для клиента + плату за ведение контокоррентного счета.

НО: предприятие платит за строго фактические дни пользования кредитом, а не за месяц, полгода, год… - это может компенсировать дороговизну.

+ кредит предоставляется без всякого обеспечения, без анализа и регламентации его целевого использования.

Контокоррентный кредит предоставляет право овердрафта – превышения взятых денег над остатком на счете.

Вопрос 30. Лизинг как форма финансирования. Его преимущества и недостатки.

- форма промежуточного финансирования между кредитами, предоставленными банковскими организациями и небанковскими организациями, потому что за организациями, предоставляющими лизинговые услуги, всегда стоят банки.

Лизинг – способ поддержки малого бизнеса.

Закон «О лизинге» определяет лизинг: «вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физи­ческим или юридическим лицам за определенную плату, па определенный срок и па определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа иму­щества лизингополучателем».

Это определение несколько поясняется определе­нием лизинговой сделки - «совокупность договоров, не­обходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизинго­получателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга».

Характерными чертами лизинга, отличаю­щими его от простой аренды являются:

• приобретение имущества специально для данной сделки;

• участие в сделке трех сторон

• наличие права выкупа имущества у лизингополучателя.

Стороны, участвующие в лизинговой сделке:

• лизингодатель - лицо, которое за счет привлеченных или собственных денеж­ных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизин­гополучателю права собственности на предмет лизинга;

- лизинговые компании (фирмы), имеющие лицензии на осуществление лизинговой деятель­ности

• лизингополучатель - лицо, которое в соответствии с договором лизинга обяза­но принять предмет лизинга во временное владение и в пользование в соответст­вии с договором лизинга;

• продавец (поставщик) - лицо, которое в соответствии с договором купли- продажи продает лизингодателю производимое (закупаемое) им имущество, яв­ляющееся предметом лизинга.

Основное отличие лизинга от простой аренды:

дополнительно к арендным отношениям (имущество передается арендодателем арендатору во временное возмездное владение и пользование) она охватывает еще 2 функции: посредническую и функ­цию финансирования.

Арендодателем в данном случае выступает лизинговая компания - посредник между производителем и потребителем имущества, при­обретающий это имущество в собственность. Предмет лизинга, переданный во временное владение и в пользование лизингополучателю, остается собственно­стью лизингодателя.

Финансирует сделку финансовый агент, который может совпадать с арендодателем, а может не совпадать => в обычной лизинговой сделке участвуют 3 или 4 стороны.

Основные виды лизинга:

1. Финансовый - вид лизинга, при котором срок, на который предмет ли­зинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сро­ком полной амортизации предмета лизинга или превышает его, что означает, что данный предмет может быть передан в лизинг лишь однократно. Срок лизинга примерно равен сроку полной амортизации оборудования.

2. Возвратный - разновидность финансового лизинга, при котором про­давец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингопо­лучатель. Потребитель покупает / производит станок, продает его лизинговой компании, получает обратно значительную часть своих средств – берет в лизинг тот же станок.

3. Оперативный - вид лизинга, при котором срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. Предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга. Срок лизинга намного меньше срока полной амортизации.

Лизинговая сделка может включать в себя условия по оказанию дополнитель­ных услуг:

• приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность,

• осуществление монтажных и пусконаладочных работ в отноше­нии предмета лизинга,

• приобретение необходимых для этого товарно-материальных ценностей,

• обучение персонала,

• послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга, в том числе текущий, средний и капитальный ре­монт и т.н.

Взаиморасчеты лизингодателя и лизингополучателя осуществляются в форме лизинговых платежей

Величина лизинговых платежей определяется договором, однако, по своему экономическому содержанию, эти платежи должны содержать:

• амортизацию предмета лизинга, включая затраты, связанные с его приобре­тением, доставкой, монтажом, наладкой и т.п.;

• проценты за кредит, использованный лизингодателем для приобретения предмета лизинга;

• плату за дополнительные услуги лизингодателя:

• налоги и сборы, связанные с предметом лизинга (НДС. налог на имущество);

• вознаграждение лизингодатели, включая процент за использование в лизин­говой сделке его собственных средств.

Сравнение кредитной и лизинговой сделок с точки зрения их эффективности показывает, что кредитная сделка (при условии, что кредит выдан на срок служ­бы оборудования) требует меньших затрат. Здесь ежегодные выплаты будут включать только амортизацию и проценты за кредит, в то время как лизинговая сделка предполагает оплату услуг лизингодателя. В то же время лизинг, особен­но для небольших предприятий, обладает целым рядом преимуществ, которые и обусловили его широкое распространение.

Преимущества лизинга:

1. Для многих небольших лизингополучателей соответствующий банковский кредит является недоступным, - они не отвечают жестким банковским требованиям к кредитоспособности претендентов на кредит. У ли­зинговых компаний требования менее жесткие, поскольку предмет лизинга все время остается в их собственности. Более того, на предмет лизинга не может быть обращено взыскание третьего лица по обязательствам лизингополучателя, что вообще исключает включение предмета лизинга в конкурсную массу.

2. Лизинговая сделка, как правило, предполагает выполнение лизин­годателем комплекса дополнительных услуг, включающего работы по техоб­служиванию и капитальному ремонту предмета лизинга. Для небольшого пред­приятия это немаловажная услуга.

3. Регулярно возобновляемый оперативный лизинг позволяет в нуж­ный момент от казаться от устаревшего оборудования и заменить его новейшим Значение этого преимущества хорошо видно на примере компьютеров, у кото­рых срок физического износа составляет 7-8 лет, а морального - 2-3 года.

4. Законодательство разных стран, учитывая значение лизинга для развития экономики, предусматривает для лизинговых сделок ряд налоговых льгот Например, ст 151 НК РФ предоставляет отсрочку при уплате НДС на оборудование, ввозимое по лизингу для организации и модернизации техноло­гических процессов; ст. 259 разрешает для амортизируемых основных средств, ко­торые являются предметом договора лизинга, использовать повышающий коэффици­ент к основной норме амортизации в размере не выше 3.