III. Валютная политика российской федерации
Отношения российской федерации с мировыми валютными организациями
Наиболее тесное сотрудничество Российская Федерация имеет с такими валютными организациями, как Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк, Парижский и Лондонский клубы. Отношения РФ с данными валютными организациями следует рассмотреть более подробно.
Прежде всего, рассмотрим отношения России с МВФ. Вступление РФ в эту организацию в 1992 году наложило определённые обязательства, которые зафиксированы в Статьях соглашения МВФ25:
Обязанность устранять валютные ограничения, поддерживать конвертируемость национальной валюты в сфере международных текущих валютных операций, не участвовать в дискриминационных валютных соглашениях;
Обязанность не прибегать к практике множественности валютных курсов;
Обязанность установить информационную открытость.
Согласно данным требованиям, Россия установила единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим валютам.
Главными условиями выдачи МВФ кредитов России являются:
Ограничение кредитования государства;
Приватизация государственной собственности;
Либерализация внешнеэкономической деятельности.
Начиная с 2000 года, отношения России и МВФ претерпели изменения. Во-первых, по сравнению с периодом 1992-1999 годов валютно-финансовое положение стабилизировалось; во-вторых, изменилась взаимосвязь кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности.
Экономический кризис, начавшийся в 2008 году, вынуждает многие страны, в том числе Россию, брать кредиты у МВФ. Во многом это связано с неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуры.
МВФ пересмотрел свой прогноз темпов роста ВВП России на половину процента в 2011 году и на 0,4 процента в 2012 году, соответственно, до 4,3 процента и 4,1 процента26. Однако баланс рисков смещен в сторону ухудшения ситуации, поскольку, по мнению МВФ, и глобальный рост, и цены на нефть могут оказаться еще слабее, чем ожидается. Персонал МВФ также снизил свой прогноз инфляции в России на конец 2011 года на половину процента до 7,5 процента.
Членство в организациях системы Всемирного банка – основа сотрудничества России с региональными международными банками развития. В данную систему Россия вступила в июне 1992 года. В особенности, здесь выделяются отношения с Международным банком реконструкции и развития (МБРР). Помимо Международного банка реконструкции и развития, Россия является членом Международной финансовой корпорации (МФК), Международной Ассоциации Развития (МАР) и Многостороннего агентства по гарантированию инвестиций (МАГИ). 80% сотрудников представительства Всемирного банка в Москве - национальные кадры.
В настоящее время Банк финансирует 25 проектов в России. Всего России для структурных преобразований по линии Всемирного банка было предоставлено кредитов на сумму свыше 13 млрд долларов27. Проекты охватывают почти все сектора экономики – здравоохранение, транспорт, финансы, образование, сельское хозяйство, которые обычно являются объектом государственных инвестиций.
Однако, в целом, в совместных проектах выявились отнюдь не простые моменты, которые выразились в резком сокращении запланированных объёмов займов, в частой реструктуризации проектов. Всё это приводит к тому, что темпы реализации проектов, основанных на займах, отстают от темпов жизненно важных социально-экономических реформ.
Кроме Всемирного банка и МВФ, Россия имеет дело ещё с двумя группами кредиторов, которые условно можно делить как: официальные кредиторы, в основном входящие в Парижский клуб; коммерческие банки, или Лондонский клуб.
В 1995 году Россия вступила в Парижский клуб в качестве кредитора. Членство в Парижском клубе имеет для России неоспоримые преимущества. Развивающиеся страны Парижский клуб чрезвычайно уважают. Только Парижский клуб может при желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран.
Так что, вступив в Парижский клуб, Россия, прежде всего, получила реальную возможность влиять на мировую экономику. Во-первых, контролировать экономическую политику развивающихся и постсоциалистических стран, задолжавших клубу. Во-вторых, на равных разговаривать с МВФ. Вступление в клуб позволило России повысить свой кредитный рейтинг и еще успешнее размещать еврооблигации28.
Перед Лондонским клубом обязательства России составляли межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в советское время, и векселя, использовавшиеся во внешнеторговых расчётах и изначально предназначавшиеся для операций покупки без права оборота29.
Российский долг, унаследованный от СССР, был реструктуризирован Лондонским клубом кредиторов в 1997 году. В Банковский консультационный комитет входили: Deutsche Bank, Credit Lyonnais, BNP, Commerzbank, BNL, Bank of Tokyo-Mitsubishi, Bank Austria, Dresdner Bank. По договоренности основная задолженность была переоформлена в реструктуризированные кредиты Principal Notes (инструменты PRINs), а обязательства по процентам — в процентные облигации Interest Arrears Notes (инструменты IANs). В 2009 году этот долг был полностью погашен.
По данным Минфина на 1 апреля 2012 года внешний государственный долг Российской Федерации выглядит следующим образом (таблица с сайта Министерства финансов - http://www.minfin.ru):
