Финансовый анализ предприятия. Коэффициенты. Причины возникновения неплатежеспособности.

Проведение финансового анализа в судебных процедурах банкротства, регламентировано постановлением правительства РФ от 25 июня 2003 года №367. При проведении финансового анализа должны быть рассчитаны финансовые показатели и коэффициенты, указаны причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов.

На практике при расчете и исследовании показателей и коэффициентов возникают проблемы, связанные с исходными данными для анализа, которыми являются бухгалтерская отчетность и бухгалтерская документация предприятия. В функции арбитражного управляющего входит проведение финансового анализа, а также выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства. Для этих целей требуется исследовать изменение финансовых показателей предприятия должника в динамике не менее чем за двухлетний период до возбуждения дела о банкротстве и в период проведения его процедур.

Для практического применения правил финансового анализа, необходимо не только уметь рассчитать показатели, но и обеспечить сопоставимость одноименных показателей, вычисленных по разным формам.

Условное обозначение

S1 – капитальные затраты на арендуемые основные средства

S2 - незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства.

А1 – сумма деловой репутации и организационных расходов

А2 – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

Финансово-экономическое содержание показателей и коэффициентов, рассчитываемых в соответствии с правилами:

1.совокупные активы (пассивы) – баланс активов и пассивов. Показатель представляет собой суммарную стоимость имущества предприятия бухгалтерской оценки, а также отражает сумму различных источников формирования имущества. Увеличение этого показателя может свидетельствовать о масштабе деятельности предприятия, если данное увеличение не связано с неоправданным ростом, например, дебиторской задолженности, запасов свыше необходимых для производства. Уменьшение показателя также не всегда является отрицательным фактором, если оно связано с совершенствование структуры активов. Высчитывается: строка 300 минус строка 145.

2.скорректированные внеоборотные активы. Коррекция внеоборотных активов заключается в том, что выделены те активы, которые можно продать, а те активы, реализация которых в общем случае не предоставляется возможной, исключены. Строка 110 + строка 120 - S1 + строка 130 – S2 + строка 135 + строка 140 + строка 150 – А1. Капитальные затраты по арендованному имуществу являются собственностью предприятия, если иное не предусмотрено договором аренды. Эти затраты могут быть определены путем анализа данных на счетах 01 и 08 бухгалтерского учета.

3.оборотные активы. Данный показатель представляет собой бухгалтерскую оценку стоимости оборотного капитала. При оценки позитивности или негативности изменения этого показателя надо обращать внимание за счет чего происходит его увеличение или уменьшение. Если увеличение сопровождается ростом объемов произведенной продукции, то такие изменения могут быть признанны положительными. Если же увеличение связано с ростом задолженности потребителей, то изменение негативное. Равен строке 290.

4.долгосрочная дебиторская задолженность. Строка 230. Характеризует объем оборотных средств предприятия на длительные сроки, выведенных из непосредственного производственного процесса.

5.ликвидные активы. Ликвидные активы включают наиболее ликвидные активы предприятия. Строка 260 + строка 250 + строка 215 + строка 240 - А2 + строка 270. Увеличение данной группы активов за счет менее ликвидных может быть признана положительным фактором. Уменьшение приводит к снижению ликвидности активов.

6.наиболее ликвидные активы. Представляют собой активы в денежной форме и в форме краткосрочных финансовых вложений. Строка 260 + строка 250. Изменение показателя влияет на ликвидность активов предприятия.

7.краткосрочная дебиторская задолженность. Строка 240 + строка 215 – А2. Изменение показателя также влияет на ликвидность активов предприятия.

8.потенциальные оборотные активы к возврату. Включают списанную в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов и обеспечение обязательств и платежей выданные. Строка 960 + строка 940 (на забалансовых счетах) Эти активы являются дополнительным финансовым резервом предприятия.

9.собственные средства. Представляют группу собственных источников формирования основных и оборотных средств предприятия. Строка 490 – (строка 145 – строка 515) + строка 640 + строка 650 – (S1 + S2) – А2. Уменьшение собственных средств в структуре источников формирования активов приводит к росту зависимости хозяйственной деятельности предприятия от заемного капитала.

10.обязательства должника. Включают долгосрочные и текущие обязательства. Рост суммы обязательств должника обычно свидетельствует о недостаточности собственных ресурсов, которые необходимо компенсировать за счет привлеченных средств. Строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660 + строка 510 + строка 520

11.долгосрочные обязательства должника. Представляют группу обязательств, выданных на возвратной и платной основе (под %) на сроки, превышающие 1 год. Строка 510 + строка 520. Уменьшение размера таких обязательств чаще всего может свидетельствовать о снижении кредитного рейтинга.

12.текущие обязательства должника. Строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660. Абсолютный рост данного вида обязательств, а также изменение их структуры в сторону увеличения текущих и уменьшения долгосрочных обязательств обычно является признаком ухудшения платежеспособности предприятия.

13.просроченная кредиторская задолженность (L). Не отражается в квартальной бухгалтерской отчетности. Сведения о нем можно получить в результате анализа. Увеличение показателя говорит о росте неплатежеспособности предприятия

14.выручка нетто. 010 строка формы №2. Показатель представляет, отражаемый в бухгалтерской отчетности финансовый результат основной (операционной) деятельности предприятия.

15.валовая выручка (V). Выручка брутта с учетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей. Определяет основной финансовый ресурс предприятия, формируемый в его хозяйственной деятельности. В отличие от выручки нетто позволяет учесть полный, текущий ресурс предприятия для расчета по долгам и осуществления производственной деятельности. Его можно определить по кредитовому обороту счета №90 бухгалтерского учета.

16.среднемесячная выручка. Рассчитывается как V / T. Т – количество месяцев в отчетном периоде.

17.чистая прибыль – отраженный в бухгалтерской отчетности конечный финансовый результат деятельности предприятия. Строка 190 формы №2 - ПНО (постоянное налоговое обязательство). Увеличение показателей выручки и прибыли однозначно квалифицируется как положительный фактор, а уменьшение как отрицательный.

03.04.12