Тема 10. Международная валютная система

10.1. Генезис международной валютной системы

Современная валютная система сложилась в процессе длительного исторического развития. В самом общем виде можно дать её определение: валютная система – это система валютных (денежно-кредитных) отношений между различными субъектами мировой экономики, обусловленная производственными, торговыми связями между ними.

Объективная необходимость (предпосылки) валютной системы связана с развитием интернационализации производства, развитием торговых отношений в условиях формирования крупного монополистического капитала и появления интенсивных процессов огосударствления. Именно усложнение экономических связей привело к необходимости их денежного обслуживания и расширению расчётно-денежных отношений в мире.

Можно выделить ряд этапов в развитии международной валютной системы:

I. Этап возникновения, который можно отнести к периоду зрелых рыночных отношений (IХХ в.) и развитым национальным денежным системам. В этот период господствовал золотой стандарт, то есть свободный ввоз и вывоз золота, который обслуживал международные платежи. Банкноты при этом свободно обменивались на золото. Курс валют был относительно устойчивым, хотя складывался стихийно. В то время отсутствовали как национальные, так и наднациональные органы, регулирующие валютную систему.

Вместе с тем, золотой стандарт пришёл к кризису, а затем и к краху. Можно выделить следующие причины этого:

• Во-первых, рост товарного производства стал значительно опережать объёмы добычи золота;

• Во-вторых, стали бурно развиваться различные формы ссудного капитала;

• В-третьих, использование золота в качестве расчётных средств становилось всё более громоздким и неудобным.

Противоречия золотомонетного стандарта разрешаются в форме демонетизации. Демонетизация – замена золотых денег бумажными и кредитными деньгами.

II этап – крах золотомонетного стандарта приблизительно с I Мировой войны до 1944 года. Этот этап называют Генуэзской валютной системой (по названию конференции, которая прошла в 1922 г. в г. Генуе). В это время, несмотря на сохранение за золотом роли мировых денег, его роль, тем не менее, существенно меняется. Вводится золотодевизный стандарт. Его смысл состоял в том, что национальные банкноты не могли размениваться на золото прямо, а должны были меняться сначала на валюту других стран, то есть на так называемые девизы, которые разменивались на золотые слитки.

Роль девизов возлагалась на фунт стерлингов и американский доллар. Тогда же начала формироваться первая форма регулирования валютных отношений со стороны стран, представляющих основную валюту (Англия, США) в виде валютных интервенций. По сути, образовались валютные блоки, которые преследовали цели установления экономической и политической зависимости развитых стран над слаборазвитыми.

Утрата прямой связи бумажных валют и золота, а также образование валютных блоков делали мировую валютную систему неустойчивой (особенно это проявилось в период 1929-1933 гг.). Это обусловило необходимость создания регулируемых валютных отношений.

III этап – его называют Бреттонвудской валютной системой, которая возникла в 1944 г. Именно в этом году в г. Бреттон-Вудсе впервые было принято международное валютное соглашение. Можно выделить основные принципы Бреттонвудской системы:

1. Доллар был признан основной международной резервной и расчётной валютой.

2. Поддержание США размена бумажного доллара на золото по фиксированному содержанию для казначейств и центральных банков других стран.

3. Установление всеми странами-членами системы твёрдых паритетов своих валют к доллару и поддержание путём валютной интервенции курсов валют на уровне этих паритетов, с возможным отклонением не более чем на 1% в ту или другую сторону.

4. Создание МВФ, который был призван оказывать его членам кредитную помощь для осуществления валютной интервенции.

Система, основанная на нереальных условиях, была обречена. Попытки её сохранения при помощи СДР (специальные права заимствования, существовавшие в виде кредитных записей) не увенчались успехом. С прекращением размена доллара на золото в 1971 г. Бреттонвудская система распалась.

IV этап – Ямайская валютная система. Юридически она начала функционировать с 1 апреля 1978 г. (Ямайское соглашение было принято в г. Кингстоне, столице Ямайки в январе 1976 г.). Особенности Ямайской валютной системы:

1. Наряду с долларом в качестве международной расчётной единицы признаны английский фунт стерлинга, швейцарский и французский франк, японская йена, а также СДР.

2. Поскольку национальные валюты и СДР не имели фиксированного содержания, постольку они не подлежали размену на золото.

3. Были признаны свободно устанавливаемые плавающие курсы валют для международных расчётов.

4. Сохранялась роль Центробанков и МВФ как регулирующих органов.

5. Центробанки сохраняли возможность покупать и продавать золото как обычный товар.

Ямайская система не в состоянии была разрешить противоречия мировой системы. Одной из попыток этого явилось создание Европейской валютной системы (ЕВС). Её элементами стали:

1. Введение экю (Europen currency unit) – искусственной денежной единицы, используемой для расчётов внутри системы. Экю – прародительница современного евро (введён в обращение в 1999 г.).

2. Жёсткие пределы колебаний курсов валют – 2,5% в ту или иную сторону.

3. Создание европейского валютного фонда (ЕВФ).

Обособление отдельных элементов валютной системы привело к серьёзным противоречиям между Европой и США.

В принципиальном плане международной валютной системе в принципе свойственны следующие основные функции:

1. Валютная система является формой разрешения социально-экономических противоречий, а, следовательно, условием непрерывности воспроизводственных процессов.

2. Валютная система обслуживает производственные и торговые отношения.

3. При помощи валютной системы осуществляются платёжные расчётные операции.

4. Валютная система координирует экономические процессы и способствует формированию условий для роста эффективности мировой экономики.