- •Тема 1. Основы финансовой деятельности субъектов хозяйствования
- •1. Капитал предприятия и его экономическая сущность
- •2. Содержание и основные задачи финансовой деятельности субъектов хозяйствования
- •3. Финансовая деятельность в системе функциональных задач финансового менеджмента предприятия
- •4. Организация финансовой деятельности предприятий
- •5. Формы финансирования предприятий
- •6. Критерии принятия финансовых решений
- •Тема 2. Особенности финансовой деятельности субъектов хозяйствования разных организационно-правових форм
- •1. Критерии принятия решения о выборе правовой формы организации бизнеса
- •2. Финансовая деятельность субъектов хозяйствования без создания юридического лица
- •3. Особенности финансовой деятельности частных предприятий
- •4. Особенности финансовой деятельности обществ с ограниченной ответственностью
- •5. Особенности финансовой деятельности акционерных обществ
- •6. Особенности финансовой деятельности предприятий с иностранными инвестициями
- •7. Финансовая деятельность государственных предприятий
- •Тема 3. Формирование собственного капитала предприятий
- •1. Собственный капитал предприятия, его основные функции
- •2. Увеличение уставного капитала предприятия
- •3. Уменьшение уставного капитала предприятия
- •Тема 4. Внутренние источники финансирования предприятий
- •1. Самофинансирование предприятий
- •2. Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных взносов
- •3. Обеспечение будущих затрат и платежей
- •4. Чистый денежный поток (саsh-flow)
- •Тема 5. Дивидендная политика предприятий
- •1. Содержание, значение и основные задачи дивидендной политики
- •2. Факторы дивидендной политики. Порядок начисления и формы выплаты дивидендов
- •3. Методы начисления дивидендов
- •4. Эффективность дивидендной политики
- •Тема 6: заемный капитал предприятия
- •6.1. Заемный капитал предприятия, его характеристика
- •6.2. Финансовые кредиты
- •6.3. Облигации предприятий
- •6.4. Коммерческие кредиты
- •6.5. Факторинг
- •Тема 7. Финансовые аспекты реорганизации предприятий
- •1. Реорганизация как специфическое направление финансовой деятельности предприятий.
- •7.2. Реорганизация, направленная на укрупнение предприятий (слияние, присоединение, поглощение)
- •7.3. Реорганизация предприятий, направленная на их разукрупнение (деление, выделение)
- •7.4. Преобразование как частный случай реорганизации предприятий
- •Тема 8 финансирование совместных инвестиций на основе договоров кооперации
- •Тема 9. Финансовые инвестиции предприятий
- •1. Сущность и классификация финансовых инвестиций предприятия
- •2. Долгосрочные и текущие финансовые инвестиции
- •3. Оценка целесообразности финансовых инвестиций
- •4. Отображение стоимости финансовых инвестиций в отчетности
- •Тема 10. Финансовая деятельность предприятий в сфере внешнеэкономических отношений
- •1. Виды внешнеэкономической деятельности предприятий
- •2. Расчеты при осуществлении внешнеэкономических операций
- •Тема 11.Финансовый контроллинг
- •1. Сущность, необходимость и основные задачи финансового контроллинга
- •2. Стратегический и оперативный финансовый контроллинг
- •3. Методы контроллинга
7.3. Реорганизация предприятий, направленная на их разукрупнение (деление, выделение)
К разукрупнению предприятия (деление, выделение) прибегают в таких основных случаях.
1. Если у предприятия наряду с прибыльными секторами деятельности есть много убыточных производств. Целью разукрупнения при этом является выделение подразделов, которые являются санационно способными, и их дальнейшее финансовое оздоровление, в частности и с помощью приватизации. Структурные подразделения, не подлежащие санации, остаются в организационной структуре предприятия, которое со временем объявляется банкротом.
2. В случае высокого уровня диверсификации сфер деятельности предприятий, которые подлежат санации. Если к таким предприятиям обнаруживают интерес несколько инвесторов, которые интересуются разными участками производства, то в результате разукрупнения, каждый из инвесторов может вложить средства в ту сферу, которая его наиболее привлекает, не обременяя себя при этом непрофильными производственными структурами.
3. Когда речь идет о предприватизационной подготовке государственных предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности.
4. По решению антимонопольных органов. Если предприятие злоупотребляет монопольным положением на рынке, может быть принято решение о его принудительном делении.
Предприятие-монополист, которое подлежит принудительному разукрупнению, реорганизуется самостоятельно. Принудительное деление не применяется в случае:
а) невозможности организационного или территориального обособления предприятий, структурных подразделений или структурных единиц;
б) наличия тесной технологической связи предприятий, структурных подразделений или структурных единиц.
Различают две основне формы разукрупнения:
І. Реорганизация делением. Деление - это способ реорганизации, который заключается в том, что юридическое лицо прекращает свою деятельность, а на его базе создается несколько новых предприятий, оформленных в виде самостоятельных юридических лиц.
В результате деления предприятия к новообразованным предприятиям по разделительному акту (балансу) в соответствующих частях переходят имущественные права и обязанности (активы и пассивы) реорганизованного предприятия.
Этапы реорганизации предприятий делением:
1. Принятие решения о реорганизации делением;
2. Составление соглашения между группами учредителей об условиях деления;
3. Проверка финансово-хозяйственной деятельности и инвентаризация имущества предприятия, которое подлежит делению;
4. Обмен корпоративных прав предприятия, которое подлежит делению, на письменные обязательства о выдаче соответствующего количества корпоративных прав новообразованных предприятий;
5. Принятие учредительным собранием каждого новосоздаваемого предприятия решения о создании и утверждение учредительных документов;
6. Государственная регистрация предприятий, которые образовались в результате деления;
7. Обмен письменных обязательств на корпоративные права предприятий, которые созданы в результате присоединения;
8. Составление и подпись распределительных балансов между предприятием-предшественником и правопреемником;
9. Исключение реорганизованного предприятия из государственного реестра.
Реорганизация предприятия делением характеризуется такими особенностями:
1. В решении о реорганизации непременно должны быть положения, которые определяют способ распределения между правопреемниками сумм уставного, резервного и других фондов, представляющих капитал предприятия.
2. Соглашение о реорганизации заключается между группами основателей предприятий, которые создаются в результате деления.
3. В подготовке учредительных документов каждого новообразованного предприятия должны быть учтено, что оно образовывается делением и принимает на себя в соответствующей части имущественные права и обязанности реорганизованного предприятия.
4. Предприятиями-правопреемниками и предприятием, которое реорганизуется, подписывается раздельный баланс.
5. Соглашение о реорганизации делением должны содержать:
1) полный перечень и объем активов и пассивов баланса, которые подлежат передаче каждому правопреемнику;
2) срок составления распределительного баланса с расшифровками каждой статьи этого баланса.
6. Если количество основателей предприятия, которое реорганизуется, меньше количества предприятий, которые создаются в результате деления, то доля каждого основателя в его уставном фонде соответствующим образом распределяется между новообразованными предприятиями. Каждый из основателей становится соучредителем всех (или некоторых) из предприятий-правопреемников. Взносами основателей в уставной фонд таких предприятий являются их доли в уставном фонде предприятия, которое реорганизуется.
ІІ. Реорганизация выделением. Во время выделения из предприятия одного или нескольких новых предприятий к каждому из них переходят по распределительным акту (балансу) в соответствующих частях имущественные права и обязанности реорганизованного предприятия.
Реорганизация выделением предусматривает, что часть активов и пассивов предприятия, которое реорганизуется, передается правопреемнику или нескольким правопреемникам, создаваемым вследствие реорганизации. Предприятие, которое реорганизуется, продолжает свою финансово-хозяйственную деятельность. Оно не теряет статуса юридического, лица, а лишь вносит изменения в учредительные документы согласно действующему законодательству.
Когда речь идет о выделении, новое юридическое лицо (лица) создается с использованием лишь части принадлежащего реорганизованному предприятию имущества. Остаточная часть является базой для продолжения хозяйственной деятельности. Этапы реорганизации предприятия выделением большей частью совпадают с теми, которые были описаны в случае реорганизации делением. Исключение представляет последний этап, поскольку во время выделения реорганизованное предприятие не исключается из государственного реестра. Выделение основателей, если создается юридическое лицо в результате выделения, есть не обязательным. Основателем юридического лица, создаваемого в результате выделения, может быть реорганизовано предприятие. При этом новообразованное юридическое лицо может быть дочерним предприятием.