Тема: Ценные бумаги и их обращение.

План:

1. Понятие фондового рынка, участники рынка ценных бумаг.

2. Ценные бумаги, виды ценных бумаг.

1. Понятие фондового рынка, участники рынка ценных бумаг

Фондовый рынок- это рынок, где объектом купли продажи выступают ценные бумаги и их производные.

Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

Основные отличия рынка ценных бумаг от рынка реальных товаров:

• по объекту и по объему. У обоих рынков разные объекты сделок: у первого — ценная бумага, т. е. возможность получения дохода в будущем, а у второго — товары и услуги, подлежащие потреблению. Объем рынка ценных бумаг в силу непрерывного их оборота намного больше объема рынка реальных благ и возрастает значительно быстрее него;

• по способу образования рынка. Реальные блага должны быть произведены, а ценная бумага просто выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать в специальном реестре всех ее владельцев;

• по роли процесса обращения. Цель производства реального товара — его производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим лишь для того, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага, наоборот, существует только в процессе обращения. Количество актов перехода ее из рук в руки ничем не ограничено и может быть очень велико. Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения означает «смерть» для ценной бумаги;

• по субординации сравниваемых секторов хозяйства. Поскольку реальный сектор — основа экономики, постольку он, в конечном счете, определяет и развитие рынка ценных бумаг.

М есто рынка ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг в общем обороте финансовых ресурсов

Р ынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный рынок, а так же биржевой и внебиржевой. На первичном рынке осуществляется первичное размещение ценных бумаг, т.е. непосредственная продажа эмитентами ценных бумаг. На вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг первичного рынка. На внебиржевом рынке обращаются ценные бумаги не допущенные к котировке на фондовой бирже, т.е. не прошедшие процедуру листинга. На фондовом рынке сталкиваются интересы эмитентов и инвесторов, чаще всего сделки между этими участниками проводят финансовые посредники или инвестиционные институты.

Участников рынка ценных бумаг можно сгруппировать в пять основных групп:

1. эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;

2. инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;

3. фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);

• брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента), брокер может быть только юридическим лицом).

• дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).

4. организации инфраструктуры;

5. организации регулирования и контроля.

Э митент – это лицо, выпускающее ценные бумаги в обращение и заинтересованное в дополнительном привлечение для себя финансовых ресурсов.

На практике эмитенты — это первые продавцы ценной бумаги, хотя сам по себе ее выпуск необязательно должен сопровождаться сделкой купли-продажи. В понятии «эмитент» упор делается не только на выпуск ценной бумаги, но и на принятие эмитентом обязательств по ней, а значит, и на получение определенных прав, связанных с ценной бумагой, ее владельцем, покупателем. Эмитентами обычно бывают юридические лица, хотя некоторые виды ценных бумаг могут выпускать в обращение и граждане (физические лица).

Инвестор – это лицо, имеющее свободные денежные средства и заинтересованное в приобретении ценных бумаг, с целью получения дохода в виде дивидендов, процентов, дисконтов, купонов, а так же прибыли от перепродажи ценных бумаг.

Инвесторы подразделяются на индивидуальные, корпоративные и институциональные и (частные страховые компании и пенсионные фонды). В роли финансовых посредников на фондовой бирже выступают брокеры, маклеры, дилеры.

Инвестор всегда будет приобретателем (покупателем) ценной бумаги, хотя и не всякий покупатель ее есть инвестор. Инвестор может одновременно быть эмитентом, если он осуществляет выпуск собственных ценных бумаг, и эмитент становится одновременно инвестором, если он инвестирует свои капиталы в ценные бумаги других эмитентов. Если эмитента и можно с определенной долей условности назвать первым продавцом его ценной бумаги (на самом деле часто не сам эмитент продает ее, а уполномоченное им лицо), то инвестор, как правило, никогда не станет «конечным» покупателем ценной бумаги. Он постоянно выступает то в роли продавца, то в роли покупателя в зависимости от ситуации на рынке, цен и доходности различных ценных бумаг. Поэтому неправильно отождествлять эмитентов только с продавцами ценных бумаг, а инвесторов — только с их покупателями.