58) Инвестиционная деятельность предприятия и источники её финансирования.
Процесс формирования инвестиционных ресурсов и реализации инвестиционных проектов, называется инвестиционной деятельностью предприятия, задача которой состоит в эффективном вложении капитала с целью получения экономического или экологического, социального или иного эффекта. Объектами инвестиций могут выступать: строительство нового предприятия, модернизация производства, техническое перевооружение, освоение новых видов продукции. В качестве субъектов инвестиционной деятельности могут выступать отечественные физические и юридические лица, а также иностранные.
Реализация инвестиционной деятельности на предприятии осуществляется путем разработки инвестиционных проектов, представляющих собой комплексный план мероприятий модернизации инвестиций. Инвестиционные проекты имеют свой жизненный цикл, который охватывает промежуток времени между моментом появления идеи и моментом возврата инвестиций инвестору, т.е. включает следующие фазы: предъинвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную.
Предъинвестиционная предусматривает проведение работ от изучения и анализа возможности предприятия, до принятия окончательного решения по осуществлению проекта: исследование рынка, технико-экономическое обоснование проекта, прогнозирование, получение результатов, определение источника финансирования, принятие решения о реализации проекта.
Инвестиционная – объединяет комплекс работ по реализации инвестиций и может включать: подбор исполнителей инвестиционного проекта, проведение строительно-монтажных работ, набор и обучение персонала, организация закупки и поставок материальных ценностей и ввод в эксплуатацию результатов проекта.
Производственная – включает период времени использования результата проекта в течении которого инвестору возвращаются вложенные в проект инвестиции.
Источники финансирования инвестиционной деятельности:
- кредиты банков
-бюджетное ассигнование (средства выделенные из гос. бюджета)
-небюджетные средства, это средства инвестиционных фондов в РБ
-Ценные бумаги - вторичный выпуск собственных ценных бумаг с целью привлечения капитала
-иностранные инвестиции, которые могут осуществляться в форме межгосударственных программ и в форме частных инвестиций
59) Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов предприятия
Динамические методы основаны на принципах дисконтирования денежных потоков, т.е. учитывают инфляционные ожидания и фактор времени, от которого зависит ценность денежных средств, инвестированных в проект.
Дисконтирование-это процесс приведения будущих денежных потоков к моменту начала инвестирования с помощью коэффициента дисконтирования.
r-ставка дисконтирования, t-номер года
одним из основных показателей оценки является чистый дисконтированный доход(ЧДД), который выражает эффект, полученный от реализации проекта за расчетный период
Дt-промежуточный доход от реализации проекта
Иt-планируемые инвестиции проекта
Внутренняя норма доходности представляет собой max ставку дисконтирования, при которой можно инвестировать проект без потерь. Определяется из условия ЧДД=0.
Чем выше внутренняя норма доходности, тем привлекательней выглядит проект. Рентабельность проекта определяется:
-относительная величина чистого дохода, полученного с каждого рубля инвестиции
Индекс доходности – относительный показатель, характеризующий соотношение между каждым доходом за расчетный период и величиной инвестиций
Динамический срок окупаемости определяет период времени, в течении которого суммарный доход покроет инвестиции в проект. Для определения этого показателя необходимо решить