- •Тема 4. Рынок ценных бумаг
- •Тема 4. Рынок ценных бумаг.
- •Понятие рынка ценных бумаг
- •Функции рынка ценных бумаг
- •Составные части рынка ценных бумаг
- •Участники рынка ценных бумаг
- •Принципы регулирования рынка ценных бумаг
- •Размещение и обращение ценных бумаг
- •Сущность ценных бумаг
- •Качественные признаки ценных бумаг
- •Классификация ценных бумаг
- •Основные виды ценных бумаг и их значение
Функции рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: обще рыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К обще рыночным функциям относятся такие, как:
- коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке;
- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
- информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.
- регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
- перераспределительную функцию;
- функцию страхования ценовых и финансовых рисков.
Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:
- перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
- перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
- финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.
Составные части рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.
Организация рынка ценных бумаг представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов:
• предмет торговли (ценные бумаги и их производные);
• профессиональные участники;
• система регулирования.
Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.
Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий;
• свобода передвижения капитала;
• обеспечение ликвидности ценных бумаг, которая достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки;
• наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавца и покупателя;
• информационная прозрачность рынка.
Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в разных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах.
Для обеспечения нормального функционирования рынка ценных бумаг инфраструктура должна состоять из следующих систем:
1. Система раскрытия информации. Инвестор на РЦБ должен иметь информацию о существующих ценных бумагах, их достоинствах и недостатках. Для того чтобы сделать эту информацию доступной, нужно организовать систему раскрытия информации об эмитентах и о состоянии рынка.
2. Торговая система. Чтобы сделка состоялась, инвесторам необходимо найти друг друга. При этом они пожелают узнать, насколько надежен потенциальный партнер по сделке. Эту функцию берут на себя посредники — брокеры. В свою очередь брокеры находят друг друга в одной из торговых систем (фондовые биржи).
3. Система регистрации прав собственности. Для уменьшения рисков участников торгов принимаются специальные меры, позволяющие бирже принять на себя существенную их часть. В ряде случаев для выставления ценных бумаг на торги биржа требует заранее передать продаваемые бумаги на хранение — депонировать их в депозитарии. Депозитарий — это особое хранилище, в которое владельцы ценных бумаг могут отдать их на хранение.
4. Система клиринга.
Задачей этой системы является контроль за тем, чтобы все сделки, заключенные на бирже, правильно адресовались и выверялись.
5. Система платежа.
Это часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками.