62. Рынки капитала. Стратегия принятия фирмой инвестиционного решения. Дисконтированная стоимость.
Капитал - это любой ресурс, создаваемый с целью производства большого количества благ.
Рынок капитала:
- сегмент рынка ссудных капиталов, где формируется спрос и предложение на средне- и долгосрочный ссудный капитал.
- рынок, обеспечивающий направление - через банки и другие подобные учреждения - сбережений населения (сберегаемого дохода) на финансирование инвестиций или/и бюджетного дефицита.
Основное тождество рынка капитал: S ≡ I + G – T где, S - сбережения; I - инвестиции; G - правительственные расходы; T - чистый налог; (G – Т) - бюджетный дефицит.
Равновесие на рынке капиталов предполагает равенство предложения депозитов спросу на кредиты.
Поскольку аккумулирование средств происходит через банки, а инвестирование, соответственно, - через кредит, то процентная ставка играет ключевую роль в установлении равновесия в экономике в целом.
Цена капитала (Ставка процента):
- общая сумма средств, которую нужно выплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов.
- это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру этого капитала в процентах. Чистая производительность капитала
Факторы влияющие на ставки процента:
- величина риска,
- срочность,
- размеры ссуды,
- налоги,
- ограничения конкуренции на рынке.
Дисконтирование - метод сопоставления величины капитал в разные моменты времени, процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы денег, которая выплачивается через определённый период времени.
Этот аналог - искомая первоначальная величина денежной суммы, которую необходимо заплатить за капитал, чтобы получить будущий доход, называется дисконтированной стоимостью (V).
Она рассчитывается по формуле:
где, Vt - ожидаемый доход, t - период времени в годах, R - норма дисконта – норматив приведения разновременных затрат (доходов) к единой размерности.
В качестве дисконта чаще всего служит банковская ставка процента (i).
Виды банковской ставки процента:
Номинальная ставя % - это ставка, выраженная в деньгах по текущему курсу.
Реальная ставка % - это ставка с поправкой на инфляцию.
55. Рынок ресурсов: особенности, функции, виды. Спрос и предложение на рынке ресурсов
Рынок экономических ресурсов/факторов производства:
- рынок природных ресурсов (земли);
- рынок капитал;
- рынок труда.
Функции рынка ресурсов:
1) содействует более эффективном производству товаров и услуг;
2) помогает определить, для кого производятся товары и услуг.
Причины, обуславливающих необходимость изучения рынка ресурсов:
1) Факторы, связанные с денежными доходами населения страны;
2) Распределение в стране ограниченных ресурсов;
3) Минимизация издержек;
4) Экономическая политика;
Специфические особенности рынка ресурсов:
1). Спрос является производным спросом от спроса на товары и услуги;
2). Расходы фирм при покупке ресурсов выступают как доходы их владельцев (зарплата, прибыль, процент);
3). Ресурсы в процессе производства взаимосвязаны;
4). Рынок ресурсов, пособствует рациональному распределению и размещению ресурсов среди фирм, отраслей и регионов.
Факторы влияющие на цену ресурсов:
1). Денежные доходы потребителей ресурсов;
2). Технология производства;
3). Экономическая политика.
Рынки ресурсов являются важным структурным элементов рыночной экономики.
От эффективности функционирования рынков ресурсов зависит оптимальность их использования, следовательно, устойчивость и равновесие экономики, результативность работы фирм.
Общим свойством всех экономических ресурсов является их ограниченность, вследствие чего и объем производства продуктов ограничен. В этих условиях общество добивается наибольшего удовлетворения потребностей при экономном использовании ресурсов.