1.3. Показатели эффективности бизнес проекта

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. [10, c. 121]

Различаются следующие показатели эффективности проекта:

• показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

• показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

• показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность.

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год. [15, c. 198]

Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидационной.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.

На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Одновременно рекомендуется осуществлять расчеты в других перечисленных выше видах цен.

Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-ом шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования at, определяемый для постоянной нормы дисконта E как:

(1)

где t - номер шага расчета (t = 0,1,2,...Т),

Т - горизонт расчета.

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся:

1. чистая текущая стоимость NPV

2. индекс доходности PI

3. внутренняя норма доходности IRR

Чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) - сумма текущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом ставки дисконтирования, денежных потоков. [15, c. 121]

Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем.

1. Определяется текущая стоимость затрат (Io), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш-флоу) приводятся к текущей дате.

NPV = - I₀

Где

СFп - поступления от инвестиций - прибыль + амортизация (чистый денежный поток);

К - стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта - это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания;

Iо - инвестиции.

Индекс доходности рассчитывается следующим образом.

В процентном выражении индекс доходности представляет собой внутреннюю норму доходности.

Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это - период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно, получится два различных срока окупаемости. Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования. Ни один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех перечисленных критериев и интересов всех участников инвестиционного проекта.

Подведем итоги изучения теоретической части бизнес-планирования на предприятии. Итак, по результатам первой главы можно сделать следующие выводы. В современных экономических условиях бизнес – план стал важным документом, в котором отражается либо план развития фирмы либо порядок открытия нового бизнеса.

По мере изучения первой главы было выявлено, что в наиболее общей форме «бизнес-план — это документ, на основании которого ин­вестор или кредитор составляют свое мнение о фирме и при­нимают решение о предоставлении ей средств».

Также по результатам изучения теории бизнес-планирования, была определена существенная значимость бизнес-плана. Итак, бизнес план позволяет изучить емкость и перспективность развития рынка сбыта; оценить затраты для производства нужной рынку продукции, соизмерить их с ценами; обнаружить всевозможные трудности, подстерегающие новое дело в первые годы его реализации; определить те показатели, в соответствии с которыми можно будет регулярно контролировать состояние дел.

Важное значение имеет структура бизнес – плана. В соответствии с требованиями к составлению бизнес – плана, в него обязательно включаются такие разделы, как: резюме, план маркетинга, производственный план, организационный план, финансовый план. Вместе с тем, остаются до сих пор такие проблемы бизнес планирования, как отсутствие единого стандартного формата бизнес-плана, недостаток информационного обеспечения, высокая стоимость разработки бизнес-плана.

Изучение теоретической части бизнес-планирования позволяет наиболее грамотно и точно применить поученные данные на практике. Однако прежде чем перейти к составлению бизнес-плана, следует проанализировать деятельность предприятия, его финансовое состояние и выявить наиболее слабые места в его развитии. Этому посвящена вторая глава работы.