1. Механизм формирования привлеченных финансовых ресурсов предприятия
Предприятия формируют финансовые ресурсы за счет поступлений от собственников (собственный капитал) и (или) - обязательств перед кредиторами (долгосрочные и текущие обязательства, обеспечения, доходы будущих периодов). Кредиторы - это юридические и физические лица с внешними и внутренними признаками, имеющие подтвержденные денежные требования к предприятию - заёмщику.
При формировании финансовых ресурсов за счет кредиторов, предприятие является заёмщиком, который получает активы во временное пользование. Необходимость кредиторов, как источника финансовых ресурсов, закономерное явление рыночной экономики. Оно присуще нормальному и эффективному функционированию хозяйствующих субъектов. С одной стороны, у каждого предприятия периодично появляется объективная необходимость в привлечении финансовых ресурсов от кредиторов, с другой, - у него в силу ряда обстоятельств имеются временно свободные активы. Этими активами могут пользоваться другие субъекты хозяйствования. У заёмщиков временное привлечение активов кредиторов происходит для формирования отдельных объектов и обеспечения хозяйственных процессов, имеются в виду в частности:
внеоборотные активы:
запасы;
осуществление расчетов по обязательствам.
Такие обстоятельства возникают, когда движение материальных потоков, работ и услуг предприятия опережает денежные поступления, т.е. возникает потребность в ресурсах. Если к наступлению момента платы за них нет достаточных денежных средств, возможна остановка нормального процесса хозяйственно-финансовой деятельности.
Одновременно, когда движение денежных потоков опережает потребность в материальных ресурсах, то у предприятия накапливаются временно свободные денежные средства. Такое возможно вследствие:
несовпадения момента продажи объектов хозяйствования, то есть, высвобождением денежных средств с их очередным авансированием в активы;
постоянной задолженности по оплате труда;
накопления средств в сумме амортизационных отчислений, предназначенных для создания основных средств;
временного неиспользования чистой прибыли и бюджетных средств для целевого финансирования хозяйственной деятельности;
разрыва во времени между принятием решения об оплате задолженности и зачисления её получателю;
формирования денежных накоплений для расчетов по налогам и осуществления социальных затрат.
Для определения необходимой предприятию величины привлечения финансовых ресурсов (ФРК) за счет обязательств перед кредиторами можно использовать формулу:
(1.1.),
где
- потребность предприятия в приросте
активов;
– формирование активов за счет внешних
собственных финансовых ресурсов;
- пополнение активов за счет чистой
прибыли;
- уменьшение свободных активов денежных
средств.
Важнейшие признаки привлеченных финансовых ресурсов предприятия приведены в таблице 1.1. (1. с. 359).
Таблица 1.1.
Характеристика привлеченных финансовых ресурсов у кредиторов
для нужд предприятия
Признак |
Классификация |
Срочность |
Краткосрочные (до 12 месяцев) Долгосрочные (свыше года) |
Субъекты |
Банковские учреждения Поставщики Собственники Персонал Государство |
Условия получения |
При наличии договора Договор отсутствует |
Объекты |
Внеоборотные активы Оборотные активы |
Формы привлечения |
Дененжные средства: - национальная валюта; - иностранная валюта. Нематериальные активы Товарная форма активов |
Обеспечение |
Обеспечены залогом Гарантированы С другим обеспечением Необеспеченные |
Оплата |
С оплатой Без оплаты |
Порядок погашения |
Одноразовый платеж Многоразовый платеж С регрессией платежей С заранее определенным периодом Без определенного периода |