- •1. Сущность, цель, задачи финансового менеджмента.
- •2. Внешняя - правовая и налоговая среда принятия управленческих решений
- •3. Базовые концепции финансового менеджмента
- •4. Процентные ставки и методы их начисления. Модели финансовых потоков.
- •5. Качественные методы принятия управленческих решений.
- •6. Сущность и виды капитала. Структура капитала: сущность, классификация, критерии оптимизации, теории.
- •7. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Темп устойчивого роста.
- •8. Источники формирования собственного капитала. Влияние организационно-правовой формы предприятия на порядок и формы управления собственным капиталом.
- •9. Управление формированием капитала на вновь создаваемом предприятии.
- •10. Управление собственным капиталом в процессе деятельности предприятия.
- •11)Дивидендная политика: сущность, факторы, ее определяющие, теории, типы.
- •12) Процесс разработки политики управления оборотными активами. Определение источников финансирования оборотных активов
- •13) Производственные запасы: сущность, виды. Модели управления запасами
- •I.Модель Уилсона.
- •II. Модель планирования экономического размера партии.
- •14) Метод прямого счета нормирования запасов. Коэффициенты, отслеживающие уровень запасов
- •15. Производственный и финансовый леверидж
- •16) Понятие и классификация дебиторской задолженности. Способы взыскания дебиторской задолженности
- •17. Кредитная политика и критерии принятия решений по ее проведению
- •18. Сущность и классификация денежных потоков организации.
- •19. Цикл денежного потока предприятия, его виды и особенности управления.
- •20. Прямой метод расчета денежного потока организации. Косвенный метод расчета денежного потока организации
- •21. Определение оптимального остатка денежных активов компании
- •I.Модель Баумоля
- •II.Модель Миллера – Ора
- •22. Общая характеристика краткосрочной финансовой политики
- •23. Характеристика основных форм краткосрочного банковского кредитования
- •24. Коммерческий (товарный) кредит
- •26. Краткосрочная бюджетная поддержка и ее формы
- •27. Вексельное финансирование
- •28. Факторинг как один из новых методов краткосрочного финансирования
- •29. Долгосрочная финансовая политика (дфп): цель, задачи, область применения, формы.
- •30. Долгосрочный кредит как традиционный источник долгосрочного финансирования.
- •31. Облигационный заем (оз) как традиционный источник долгосрочного финансирования
- •Вопрос 32. Лизинг: сущность, отличия от аренды, функции, преимущества и недостатки для участников, механизм лизинговой операции.
- •Функции лизинга
- •Недостатки лизинга:
- •Вопрос 34. Форфейтинг: сущность, этапы, сравнительная характеристика с факторингом, преимущества и недостатки.
- •35. Франчайзинг как инструмент финансирования бизнеса.
- •36.Инвестиции: сущность,объекты,субъекты,классификация. Инвестиционная деятельность предприятия и ее основные направления.
- •37.Сущность инвестиционного проекта. Методы расчета эффективности инвестиционных проектов. Оценка рисков инвестиционных проектов.
- •II группа – критерии основанные на учетных оценках, т.Е. Не учитывают фактор времени:pp,arr.
- •2)Учетная доходность arr
- •38. Формирование и оптимизация бюджета капитальных вложений
- •39.Сущность и виды финансовых активов. Методы оценки риска финансовых активов.
- •40. Методы оценки доходности акций
- •41.Методы расчета доходности по долговым финансовым инструментам
- •1) Доходность к погашению
- •42.Особенности расчета доходности векселей
- •43. Сущность и классификация типов инновационного портфеля. Особенности формирования инвестиционного портфеля (на основе современной теории).
- •44. Определение риска и доходности портфельных инвестиций с помощью модели сарм
- •45. Сущность и виды финансового планирования. Финансовая стратегия и особенности ее разработки. Методы финансового прогнозирования.
- •1)По виду целей и горизонту планирования выделдяют:
- •46. Бюджетирование: сущность, преимущества, недостатки, виды бюджетов. Структура и особенности Главного бюджета.
- •47. Субъекты и объекты оценочной деятельности. Виды стоимости, рассчитываемые оценщиком. Основные подходы, используемые для оценки бизнеса.
- •48.Причины, признаки и процедуры банкротства. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия
- •4)Четырехфакторная модель Лисса (72г) для условий Великобритании
- •49. Оценка влияния инфляции на финансовые результаты
- •50.Международные аспекты финансового менеджмента
27. Вексельное финансирование
Вексель — ценная бумага строго установленной формы, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму. Вексельный заем - это наиболее простая, удобная, дешевая и наиболее легко реализуемая форма заимствования на фондовом рынке. Именно поэтому предприятию, впервые выходящему на долговой рынок и не имеющему публичной кредитной истории, рекомендуется начинать с вексельной программы.
Задачи, решение которых возможно при помощи вексельного займа:
оперативное пополнение оборотных средств, закрытие кассовых разрывов
формирование ликвидного рынка долговых обязательств компании
реструктуризация кредиторской задолженности, более гибкое управление структурой долга компании
создание публичной кредитной истории
планомерное увеличение объемов привлекаемых средств
повышение капитализации компании и стоимости бизнеса
увеличение сроков и снижение стоимости заимствований
создание благоприятного имиджа компании на фондовом рынке
Отличия вексельных заимствований от кредитов:
в отличие от традиционных кредитов реализация вексельных заимствований не подразумевает залогового обременения активов
кредитные сделки, как правило, подразумевают возможность досрочного требования о возврате кредита - вексельные заимствования позволяют четко определять срок заимствования, при этом оставляя возможность досрочного погашения долга за счет скупки векселей на вторичном рынке
вексельный заем позволяет нести расходы по обслуживанию долга в конце срока заимствования при погашении векселей и не платить проценты ежемесячно, как это обычно предусматривается условиями банковских кредитов или купонных облигаций
стоимость заемных средств зависит от репутации среди инвесторов, а не от отношений с каким-то отдельным банком.
28. Факторинг как один из новых методов краткосрочного финансирования
Факторинг – это переуступка неоплаченных долговых требований специальной компании, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита.
Ф. рассматривается как инструмент, дающий возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику – получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки. По ГК РФ факторинговые операции – это когда под уступку денежного требования одна сторона (финн. Агент) передает другой (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента к 3му лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения работ, оказ. услуг, а клиент уступает финн. агенту это требования.
Классическое факторинговое обслуживание предполагает: 1) финансирования поставок в форме досрочных платежей, 2) управление дебиторской задолженностью.
Порядок операций:
Поставка товара на условиях отсрочки платежа,
Уступка права требования фактору,
Выплата финансирования под уступку права требования. Выплачивается 70-90% от суммы сделки,
После того, как покупатель оплатил фактору поставленный товар (100%),
Фактор отправляет поставщику остаток денежных средств за вычетом комиссии.
Виды Ф.:
1)По уведомлению должника в участии в сделке:
-Открытый (должник уведомляется)
-Закрытый (конфиденциальный) – должника заранее не уведомляют
2)По праву обратного требования поставщику произвести возврат уплаченной суммы:
-без права регресса – фактор не может требовать оплату от поставщика, даже если покупатель окажется несостоятельным,
-с правом регресса – при заключении договора поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым обязательствам.
3)По территории:
-Внутренний– и покупатель, и продавец находятся на территории одной страны,
-Международный.
4)По сроку оплаты проданных требований:
-с предварительной оплатой,
-с условием оплаты к определенной дате.
Недостаки Ф.:
• высокий риск операций;
• высокая стоимость факторинга;
• зависимость поставщиков от условий, финн. агента;
• ограничения в использовании факторинга в зависимости от типа производства, от количества дебиторов предприятия, от видов обязательств и т. п.;
Преимущества:
• решает проблему пополнения оборотных средств и ускорения их оборачиваемости;
• способствует ускорению расчетов;
• способствует расширению экспортных операций и увеличению товарооборота;
• выступает предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости предприятий;
• усиливает взаимную ответственность сторон сделки;