Функции лизинга

1)Финансовая функция 2)Производственная функция 3)Сбытовая 4)Функция использование налоговых и амортизационных льгот

Преимущества лизинга:

Для лизингополучателя:

- 100 процентное кредитование с различным периодом и сроком платежей

- обновление основных средств, приобретение дорогостоящего оборудования или начать крупный инвестиционный проект

- возможны различные схемы выплат: денежные, компенсационные, смешанные; а также: фиксирование или плавающие ставки погашения основного долга.

Для лизингодателя:

-снижение риска невозврата средств (в отличие от кредитного механизма)

-снижение риска морального и физического износа, т.к. имущество при финансовом лизинге чаще всего выкупается лизингополучателем;

- возможность получения налоговых льгот со стороны государства

Для продавца

- дополнительная возможность сбыта своей продукции

- сделка для продавца выглядит менее рискованной, т.к. лизингодатель берет на себя риск невозврата стоимости имущества.

Для государства в целом

Развитие отраслей за счет притока инвестиций, повышение общего уровеня капиталовложений, а также усиление конкуренции между источниками финансирования

Недостатки лизинга:

1)Лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта даже если оборудование устарело.

2)В случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

3)Требует значительного времени и средств.

33. Венчурное финансирование.

ВФ – это финансирование высокорисковых проектов. Обычно от 1 до 7 проектов не окупаются, либо же просто закрываются; два (8,9) окупаются, но не дают дохода; 1 (10) окупается и дает сверхприбыль.

Параметры проектов:

1. Отрасль. Сейчас популярны строительная, нефтехимия и др

2. Территориальное расположение (реализация всех проектов на одной территории).

3. Необходимо, чтобы юридическое лицо (его структура, персонал), с которым сотрудничает венчурный предприниматель, соответствовали профилю деятельности.

Венчурное финансирование осуществляется юридическими и физическими лицами как через венчурные фонды, так и напрямую, без посредников.

Источники венчурного капитала:

- крупные компании,

- государство,

- специализированные инвестиционные фонды

- банки.

Венчурными инвестициями в России чаще всего занимаются именно крупные компании, имеющие свободные средства. В последнее время увеличилась доля венчурного финансирования со стороны государства — во многих регионах России появились специальные фонды. Что касается частных инвестиционных фондов, то их деятельность сильно ограничена законодательно, а банки попросту не рискуют заниматься венчурным финансированием.Срок ВФ – 3-5 лет. По истечении времени инвестор выходит из бизнеса, продавая свою долю основному собственнику или третьей стороне.

Формы ВФ:

1. приобретение обыкновенных акций с правом голоса, дающих право на дивиденд только после покрытия всех других обязательств компании;

2. приобретение привилегированных акций без права голоса, но обладающих приоритетным правом па дивиденды и погашение;

3. предоставление ссуды, через какое-то время нередко конвертируемой в акции.

Отличия ВФ от других форм финансирования:

- денежные средства предоставляются без условия возврата их через заранее установленный срок и без выплаты процентов;

- осуществляется в малые и средние частные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада в отличие, например, от банковского кредитования;

- цели и условия предоставления средств фирмами рискового капитала отличаются от мотивов деятельности других, традиционных инвесторов.

Недостатки ВФ:

• частичная потеря независимости предпринимателем;

• некоторые венчурные инвесторы предъявляют компаниям слишком жесткие требования ("хищный" капитал).

Венчурное финансирование – это финансирование высоко рисковых проектов. Появился в 50-е годы в США, в Европе – в 1970 гг., в России – в 2000-х гг.

Венчурные фонды Инвестиционные банки (предоставляют средства) Бизнес-ангелы

Венчурные предприниматели

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Венчурные предприниматели должны привлечь средства от инвесторов и направить их на финансирование высоко рисковых проектов. Затем они ищут венчурные проекты, готовые для реализации. Из них 1-7 не окупаются, либо же просто закрываются; два (8,9) окупаются, но не дают дохода; 1 (10) окупается и дает сверхприбыль.