14. Анализ состава и движения капитала организации

Капитал организации — это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного.

Источниками формирования имущ-ваявл. собственный капитал и заемный капитал. Собственный капитал определяется как разница м/устоимостью активов орг-ции и его обязательствами, он состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевого фин-ния и поступ-я. Собс.капитал отражен в третьем разделе пассива баланса.

Собств.кап-л – это и есть чистые активы – т.е. это чистая стоимость им-ва, которая остается в распоряжении орг-циипосле погашения всех обяз-в, а также это та часть им-ва, на кот. могут претендовать собственники орг-ции при ее ликвидации. Прядок расчета ЧА установлен приказом МинФина РФ от 29.01.03 №10н «О порядке оценки стоимости ЧА акцион.общества». В соответствии с этим приказом ЧА = разница между активами, принятыми к расчету и пассивами, принятыми к расчету. В состав А включается все показатели 1 раздела баланса, за минусом деб задолженности участников (учредителей) по вкладам в УК. К П относят: все долгосрочные и краткосрочные обязательства, кроме дох.буд.периодов. ЧАд.б. больше УК . если по окончанию 2-го и каждого последующего года (в теч.еще 2-х лет) стоимость ЧА орг.оказывается меньше величины УК, то орг. обязана объявить об уменьшении своего УК до размера ЧА. Если в течотч отчетного года после того, как чистые активы стали меньше вел-ны УК, орг-ция не восст-ет дан соотношение, то кредторы этой орг-ции имеют право подать иск в суд с требованием о досроч погашении обяз-в дан орг-цией. Если орг-ция не в сост-нии досрочно погасить свои долги, то кредиторы имеют право подать иск в суд о признании даннойорг-ции банкротом. Если на конец года чистые активы орг-ции стали меньше минимально устан-гозак-вом размера УК, то орг-ция в разумный срок обязана объявить о своей ликвидации. В противном случае кредиторы имеют право обратиться с иском в суд о признании орг-ции банкротом.

Анализ структуры капитала: уд вес каждого вида капитала в общем объеме оснист-ов финансирования.

Динамика капитала: изменение каждого вида капитала на конец года по сравнению с началом. Собст капитал должен составлять более 50% валюты баланса и темп его прироста должен быть больше темпа прироста заемного капитала.

При анализе капитала необходимо опр-ть:

• скорость возврата вложенного капитала (коэф-т оборач-тисобст и заемного капитала) Выручка/ сред. СК, Выручка/сред. ЗК. Отражает активность собст капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования СК

• срок окупаемостихар-ет скорость возврата вложенного капитала (числитель: СК+ЗК, знам-ль: (Чистая прибыль-Рент-ть СК*ЗК)*(1-Ставка НП). Чем меньше дан пок-ль, тем более эф-неепр-е исп-етсобст капитал и тем выше его отдача.

• рентабельность СК (Чистая прибыль/сред.СК) какова эф-ть (отдача) исп-ния акционерного капитала. С точки зрений инвестиций, отражает окупаемость капиталовложений акционеров.

• Базовая и разводненная прибыль на акцию

Базовая прибыль (убыток) на акцию— - этот пок-ль определяет доходность акций компании. Для расчета этого пок-ля сначала необходимо рассчитать средневзвеш. Кол-во обыкнов.акции компании за год. Для этого кол-во обыкнов.акций на первое число каждого месяца суммируют и делят на кол-во месяцев. После этого из чистой прибыли вычитаю сумму дивидендов, приход.напривелигиров.акции и полученную разницу делят на средневзвеш.кол-во обыкнов.акций.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию. Для расчета этого пок-ля предполагают, что все привелиг.акции конвертируются в обыкновенные и после этого чистую прибыль делят на суммарное кол-во обыкнов.акций, полученных после конвертации.

• Коэф-т фин рычага – ЗК/СК, или коэф-т финн зависимости. в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Пок-ет также меру способности п/п, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую зад-ть. Кфз= Заемн.Кап-л / Собств.Кап-л. Рекомендуемое значе-е – менее 0,7. Превышение указанной границы означает потерю ФУ.

• Обобщающимпок-лем оптимизации капитала явл-сяпок-ль Рентабельность-Фин риск. Этот пок-ль выражает интересы собс-ов пред-я. (Рент-ть СК/Уровень Фин рычага, т.е. ЗК/СК). Оптимальным считается тот вариант стр-ры капитала, при кот этот пок-ль будет иметь наиб максим знач-е.

Анализ движения осущ-сяна основе ф №3,5.

1. Коэффициент поступления: Кп = поступило СК за год/ Остаток на к.года

2. Квыб = Выбыло / Остаток на нач.года

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превы­шают значения коэффициентов выбытия, значит в органи­зации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Движение собственного капитала оцен-ся по напр-ям поступления и расх-ния ср-в.

УК

УК м.б. увеличен: доп.эмиссии акций путем привлечения новых учредителей, путем увеличения номинала акций и при слиянии нескольких юр.лиц. Уменьшение УК: за счет выкупа собственных акций у акицонеров и их аннулирование, за счет уменьшение номинала уже выпущенных акций, за счет реорганизации юр.лица. (т.е. разделение 1 компании на несколько). Минимальный размер УК для ЗАО и ООО – 100 МРОТ (МРОТ -100 р.), для ОАО – 1000 МРОТ.

ДК

Увеличение ДК: за счет результатов от переоценки объектов ОС и НМА, за счет получения эмиссионного дохода (при продаже цен.бум. выше номинала) и за счет получения положит курсов разницы, при вкладе в УК. Уменьшение ДК: на покрытие убытков отч.года, на ув-е УК

РК

Увеличение РК: за счет отчисление от чистой прибыли отчетного года или ДК при отсутствии прибыли. Уменьшение УК: на выплату дивидендов акционерам при отсутствии прибыли отчетного года; на погашение выпущенных облигаций срок погашения которых наступил в отч.году, но у орг.на данный момент отсутствует прибыль для погашения; на погашение убытков отчетного года (по решению собрания акционеров и при большом размере УК).