- •1.Факторы, влияющие на цену
- •3. Рыночные методы ценообразования.
- •2. Балловый метод
- •5. Стратегия ценообразования: понятие, значение для предприятия, процесс формирования ценовой стратегии.
- •6. Понятие "бизнеса" в оценке стоимости. Организационно- экономическая структура бизнеса.«Типичный бизнес» с точки зрения оценки.
- •2.Степень закрытости компании.
- •7.Цели и функции оценки. Взаимосвязь и отличия оценки бизнеса от других направлений оценочной
- •8. Этапы процесса оценки бизнеса.
- •9 Вопрос.Краткая характеристика подходов и методов оценки бизнеса.
- •Вопрос 10. Основные методы Имущественного подхода. Концепция и область применения. Метод скорректированной балансовой стоимости предприятия. Порядок проведения расчетов.
- •11.Метод чистых активов. Концепция и область применения. Порядок проведения расчетов.
- •13.Основные методы Сравнительного подхода, область его применения. Критерии выбора предприятий-аналогов.
- •14. Система показателей (мультипликаторов) и особенности использования
- •16.Методы расчета коэффициентов капитализации и ставок дохода в оценке бизнеса. Вариант 1
- •17. Типы итоговых корректировок и процесс их внесения. Премии и скидки в оценке контрольных и неконтрольных пакетов акций. Методы проведения поправок на недостаток ликвидности.
- •18. Выбор итоговой величины стоимости в процедуре согласования. Методы согласования результатов.
- •19. Виды корректировок финансовой отчетности предприятия, необходимость и процесс их проведения в оценке бизнеса.
- •20.Использование анализа финн.Состояния в об. Виды фа. Группы относ-х показателей.
- •1. Анализ ликвидности баланса
- •Анализ финансовой устойчивости
- •3 Анализ деловой активности
- •Анализ рентабельности
- •Анализ вероятности банкротства (российская модель)
- •I. Коэффициенты ликвидности
- •III. Коэффициенты рентабельности
- •19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
- •20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
- •21.Особенности и специфика оборудования как объекта оценки.
- •22. Методы определения стоимости воспроизводства в рамках затратного подхода в оценке машин и оборудования.
- •3. Параметрический метод
- •23. Методы определения стоимости замещения в рамках Затратного подхода в оценке машин и оборудования. (Из лекции)
- •1). Детальный метод определения затрат;
- •24.Методы определения физического износа движимого имущества.
- •Метод покомпонентного анализа износа различных узлов
- •Вопрос 25. Методы определения функционального устаревания движимого имущества.
- •26. Методы определения экономического устаревания движимого имущества.
- •Вопрос 27. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Сравнительного подхода в оценке.
- •28. Последовательные корректировки проводятся по следующим элементам сравнения.
- •Вопрос 29. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Доходного подхода.
- •31.Отличительные особенности экономики нематериальных активов и рынка интеллектуальной собственности.
- •32.Основные особенности нематериальных активов (интеллектуальной собственности) как объектов экономической оценки
- •33.Классификация объектов интеллектуальной собственности и основные методы их оценки
- •34.Методы затратного и сравнительного (рыночного) подходов в оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •35.Методы доходного подхода при оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов
- •1. Методы преимущества в прибыли
- •36.Понятие нематериальных активов с бухгалтерской и оценочной точек зрения. Особенности учета нематериальных активов в российских компаниях.
- •1. Бухгалтерский метод
- •2. Метод избыточной прибыли
- •3. Метод оценки как разность между стоимостью компании, определенной с использованием доходного подхода, и стоимостью активов по балансу
- •38. Виды лицензий, виды платежей при оплате лицензии, методы оценки стоимости лицензии.
- •39. Стоимость товарного знака, факторы на нее влияющие и методы оценки.
- •41.Модели, используемые для оценки элементарных финансовых инструментов.
- •1. Модель нулевого роста (д. Гордона).
- •2. Модель постоянного роста.
- •3. Модель переменного роста.
- •42. Принципы, особенности и информационная база оценки стоимости акций. Факторы, влияющие на оценку стоимости акций.
- •Вопрос 43. Простые и сложные опционные стратегии. Ценообразование на опционном рынке. Модели Блэка-Шоулза.
- •44.Отличительные особенности рынка недвижимости
- •Вопрос 45. Принципы, используемые в процессе оценки недвижимости
- •46.Факторы, влияющие на величину стоимости недвижимости
- •47.Виды корректировок в оценке недвижимости и последовательность их применения
- •49.Методы оценки недвижимости, основанные на использовании валового рентного мультипликатора
- •51. .Массовая и индивидуальная оценка недвижимости: отличия, область применения
- •52. Кадастровая стоимость недвижимости: понятие, область применения.
- •53. Основные виды стоимости, используемые в оценке недвижимости
- •54.Концепция управления, основанного на ценности (vbm). Подходы а. Дамодарана, т.Коупленда-Дж.Муррина-т.Коллера, к.Уолша
- •55.Факторы, влияющие на ценность бизнеса (дерево факторов)
- •Вопрос 56. Применение метода dcf для оценки и управления стоимостью. Модели денежных потоков, применяемые при управлении ценностью компании
- •Вопрос 57. Интегральные показатели стоимостного менеджмента согласно vbm – подходу. Методика расчета показателей остаточного дохода.
- •58.Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления ценностью
- •60.Место финансовой составляющей в системе сбалансированных показателей. Понятие карты сбалансированных показателей и ее основные элементы.
Вопрос 29. Методы расчета рыночной стоимости движимого имущества в рамках Доходного подхода.
По ст. 130 ГК РФ двидимое имущество – то, которое не недвижимое. Подход, основанный на капитализации дохода, основывается на данных о доходах и расходах, касающихся оцениваемого движимого имущества, таким образом, стоимость движимого имущества определяется в данном подходе при помощи процесса капитализации.
Другими словами, доходный подход основывается в определении текущей стоимости имущества как сумме будущих доходов от его применения и использует методы: капитализации и дисконтирования. При применении доходного подхода, необходимо спрогнозировать доходы на несколько лет. В случае если они будут ежегодно одинаковыми или равномерно увеличивающимися, то применяется метод капитализации, в противном случае используется метод дисконтирования.
Доходный подход, может использоваться для оценки движимого имущества, которые являются важным элементом в деятельности бизнес-систем, которые приносят доход. В этом случае прямым методом оценить, например, стоимость только машин и оборудования не всегда представляется возможным, так как доход генерируется всем бизнесом, в который включены не только машины и оборудование, но также оборотные активы, нематериальные активы, здания и сооружения. Таким образом, вначале рассчитывается чистый доход от функционирования бизнеса в целом. Затем определяется стоимость всего бизнеса и из нее выделяют стоимость машин и оборудования, или вначале выделяют из дохода ту его часть, которая непосредственно создается машинным комплексом, а потом рассчитывают стоимость самого машинного комплекса. При определении стоимости единицы машины или оборудования, входящую в бизнес, используется долевой коэффициент.
При применении доходного подхода необходимо учитывать, что движимое имущество подвергается интенсивному износу и соответственно требует периодической замены для сохранения производительности.
Сроки полезного использования объектов движимого имущества должны рассчитываться согласно их качеству, износостойкости, и степени использования. Далее возможно рассчитать средневзвешенный срок полезного использования всех объектов машин и оборудования в совокупности.
Предполагаемые величины будущих затрат по замещению оцениваемых объектов машин и оборудования следует разделить на полученный средний срок полезного использования, чтобы определить размер ежегодных отчислений в фонд возмещения на возмещение/обновление капитала. Эти ежегодные отчисления следует учитывать в составе операционных расходов/затрат предприятия.
30. Согласование подходов в оценке. Специфика определения рыночной стоимости оборудования в зависимости от цели оценки.
Для целей кредитования (залог);
Для купли-продажи;
Для управленческих решений (внесение в уставный капитал, переоценка основных средств)
Тип рыночной стоимости оборудования
Обоснованная рыночная стоимость оборудования как установленного (Fair Market Value -Installed) -рыночная стоимость, включающая затраты на перемещение и установку (доставка и монтаж, пуско-наладка);
Обоснованная рыночная стоимость оборудования при перемещении (Fair Market Value -Removal) -рыночная стоимость, включающая затраты на перемещение собственности на местоположение, определяемое инвестором (демонтаж и доставка, монтаж не учитывается);
Обоснованная рыночная стоимость при продолжающемся использовании (Fair Market Value in Continued Use) -рыночная стоимость, включающая затраты на перемещение и установку, расчет которой основан на предположении о том, что будущие прибыли достаточны для поддержания полученной величины стоимости (т.е. предполагается использовать ТО в тех же целях, тем же образом, на том же месте и с той же эффективностью).
Расчет рыночной стоимости при перемещении:
РС = Цена предложения – скидка на уторгование + +доставка – совокупное устаревание – демонтаж.
Расчет рыночной стоимости как установленного:
РС = Цена предложения – скидка на уторгование + монтаж + доставка – совокупное устаревание.
Затраты на демонтаж (расчет стоимости «при перемещении» оборудования)
, где
Сдем – стоимость работ до демонтажу;
Смонт – стоимость работ по монтажу;
Кдем – коэффициент, учитывающий снижение затрат при демонтаже по сравнению с затратами на монтаж. Выбирается исходя из следующей классификации:
0,5 – если демонтируемое оборудование предназначено для дальнейшего использования, с укладкой его узлов и некоторых деталей в специальную упаковку и составлением упаковочных спецификаций;
0,4 – если демонтируемое оборудование предназначено для дальнейшего использования без его консервации и упаковки;
0,3 – если демонтируемое оборудование направляется в лом, т.е. подготавливается к утилизации.