87.Анализ совокупных затрат инвестиционных проектов.

Для каждого п/п наилучшим будет определенный вариант инвестиций. Исходя из специфики работы п/п один вариант может оказаться неприемлемым, а другой наиболее привлекательным. Чем рискует п/п при осуществлении определенной инвестиционной схемы, в чем ее достоинства и недостатки:

Преимущества и недостатки разных инвестиционных схем

Способ инв-рования	Требования	Преимущ-ва	Недостатки
Кредитование	Ликвидное обес-печение. Хорошая кредитная истрия. Предсказуемый план развития проекта	Гибкость в за-имствовании и погашении долга, в исп-ии кредита. Отсу-тствие контро-ля над ср-вами.	Опасность не возврата.Слиш-ком высокая % ставка. Необхо-димость ликвид-ного залога (гарантий).
Госфинансирование	Социальная важ-ность. Финансир-е соответствует стандартам, при-нятым гос.оргном. Ср-ва должны идти на осуществ-ление опред. видов деят-ти	Предоствление при отсутствии возмож-ти по-лучения фин-я у коммерч-х стр-р. Низкие суммы плате-жей при более длит-х перио-дах погашения	Ограничения на использование. Трудности в получении. Обычно не очень значительные суммы
Венчурный капитал	Наличие потенци-ала у п/п для быс-трого роста. На-личие уникальной идеи. Наличие высокого уровня менеджмента.	Исп-е вошед-шими акционе-рами своего опыта в сфере менеджмента и финансов	Возм-ти кадр-х изменений ин-вестором. Труд-ности и длит-ть процеса получе-ния капитала. «Разбавл-е» ак-ций. Болезнен-ный процесс вы-хода инв-ра из ПРоекта
Стратегические инвестиции	Устойч-е позиции на рынке. Опыт-ное руководство	Исп-е инвесто-ром своего опыта работы по данному направлению деят-ти. Выход инвестора безболезненный	Контроль инвестора над решениями

88.Инвестиции – как потребность в капитале для реализации проекта.

Следующие 2 вида инвестиций связаны с приобретением инвестором доли АК п/п. Продавая часть своих акций инвестору, тем самым п/п продает ему часть своей собственности. Таким образом, нужно быть готовым к тому, что после этого вы уже не будете иметь полного контроля над п/п. Даже если за вами останется > часть собственности, вы будете нести определенные обязательства перед инвесторами, и от вас будет требоваться, чтобы ваши интересы совпадали с интересами инвестора. При этом инвестор может влиять на основные направления политики п/п, поднимать любые вопросы, касающиеся управления на п/п, выплаты дивидендов и т.д. В любом случае, приобретая определенный пакет акций, инвестор потребует для себя место в совете директоров п/п.

Венчурные инвестиции

Слово «венчур» означает риск, что лежит в основе понятия «венчурный капитал». Если у вашего п/п есть уникальная идея, уже воплощенной в виде продукта или услуги и обладающей > рыночным потенциалом, то в этот момент может появиться венчурный инвестор и вложить необходимую сумму в ваш проект в расчете на получение > прибыли. В этом случае инвестор делит с вами ваш риск - ведь у вас еще нет опыта активной реализации продукта или услуги. Неудача вашей идеи будет и его неудачей, а в случае успеха он разделит с вами часть прибыли.

В отличие от банка, венчурный инвестор может предоставить финансирование вашему предприятию даже при отсутствии у вас залога. Обычно венчурный капитал инвестируется в те проекты, у кот. нет шансов на получение фин-ия от кредитного учреждения.

Венчурный инвестор:

- осуществляет долгосрочные инвестиции и ожидает, что вложенные средства окупятся через 5-10 лет; - с самого начала предвидит свой выход из проекта. Обычно по окончании проекта и после получения прибыли он продает свою долю собственности либо на рынке, либо самому п/п; - присутствуя в совете директоров, обеспечивает руководство п/п консультационной поддержкой. Существуют определенные договоренности, дающие венчурному инвестору право на замену руководя-щей команды.

Венчурный инвестор осуществляет инвестирование путем приобретения доли собственности п/п, но не стремится взять в свои руки контроль над финансируемым п/п. Приняв решение об инвестировании, венчурный инвестор будет стремиться всячески, поддерживать руководство фирмы, чтобы п/п достигло успеха, и вложенные средства вернулись с прибылью.

Существуют два источника венчурного капитала.

• Венчурные инвестиционные фонды,

• Индивидуальные инвесторы частного капитала.

Целевые инвестиции - вложения в УК хоз-го субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении п/п.

1)Зарубежные стратегические инвесторы осуществляют свою деят-ть через специальные инвестиционные фонды. Их цель: Инвестировать определенное кол-во капитала с ориентацией на конкретные целевые секторы (пищевая, легкая промышленность, строительство и т.д.). Такие фонды осущ-ют инвестирование путем покупки пакета акций п/п и активного участия в управлении.

2) В качестве стратегического инвестора может выступать и зарубежное п/п, заинтересованное в выходе на российский рынок. В этом случае зарубежная компания может осуществлять инвестиции в российское п/п, при этом стремясь получить как можно более сильные позиции в совете директоров.

В отличие от венчурного инвестора при стратегических инвестициях инвестор является специалистом в той области, в которой работает предприятие.