114. Основные финансовые коэффициенты.
1. Коэффициенты ликвидности
Показатели ликвидности характеризует способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности, в процентах
Рассчитывается
как частное от деления оборотных средств
на краткосрочные обязательства и
показывает, достаточно ли у предприятия
средств, которые могут быть использованы
для погашения краткосрочных обязательств.
Согласно с международной практикой,
значения коэффициента ликвидности
должны находиться в пределах от единицы
до двух (иногда до трех). Нижняя границы
обусловлена тем, что оборотных средств
должно быть, по меньшей мере, достаточно
для погашения краткосрочных обязательств,
иначе компания окажется под угрозой
банкротства. Превышение оборотных
средств над краткосрочными обязательствами
более чем в три раза также является
нежелательным, поскольку может
свидетельствовать о нерациональной
структуре активов.
где TCA (Total current assets) – оборотные средства; TCL (Total current liabilities) – краткосрочные обязательства.
При расчете показателя используются средние значения переменных за расчетный период.
Коэффициент срочной ликвидности, в процентах
(Aiced test ratio (Quick ratio) - QR)
Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Из практики, его значение должно быть также более единицы. Однако из российских источников известно, что оптимальное значение этого коэффициента в России составляет 0,7–0,8.
где TCA (Total current assets) – оборотные средства; I (Inventory) – стоимость запасов; TCL (Total current liabilities) – краткосрочные обязательства.
При расчете показателя используются средние значения переменных за расчетный период.
2. Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности долга. (TIE) - другим измерителем финансовой независимости служит уровень покрытия процента прибылью до уплаты процентов и налогов плюс амортизация. Показывает сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.
Рассчитывается по формуле:
TIE = Прибыль до выплаты процентов и налогов + Амортизация /Проценты по кредитам.
Рекомендуемые значения: от 6 до 8 в зависимости от отрасли. Коэффициент покрытия процента показывает, каково расстояние между барьером и тем, кто его преодолевает. Однако, такие общие измерители всегда раскрывают только часть картины. Имеет смысл включить сюда и другие фиксированные платежи, такие как регулярные выплаты по существующим займам и платежи по лизингу. Тогда формула будет иметь вид:
CF(O)/TL = (Прибыль до выплаты процентов и налогов + Амортизация) / (Проценты по кредитам + Выплаты по займам).
3. Коэффициенты деловой активности (Activity ratios)
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Некоторые из коэффициентов деловой активности: коэффициент оборачиваемости МПЗ (раз), коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (дней), коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (дней), коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (раз), коэффициент оборачиваемости ОС (раз), коэффициент оборачиваемости активов (раз).