61. Модели прогнозирования вероятности банкротства на основе финансовой отчетности.

Самыми распространёнными моделями являются: модель Альтмана; модель Таффлера; модель Лиса - эти модели похожи. Скоринговая модель Дюрана.

модель Альтмана дает достаточно точный прогноз вероятности банкротства с временным интервалом 1-2 года.

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, где

Х1 = рабочий капитал/активы; Х2 = нераспределенная прибыль/активы; Х3 = EBIT (эксплуатационная прибыль)/активы; Х4 = рыночная стоимость собственного капитала/бухгалтерская (балансовая, учетная) стоимость задолженности; Х5 = выручка (общий доход) /активы.

В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия делается заключение:

если Z < 1,81 – очень высокая вероятность банкротства;

если 1,81 ≤ Z ≤ 2,7 – высокая вероятность банкротства;

если 2,7 ≤ Z ≤ 2,99 –возможно банкротство;

если Z ≥ 30 – вероятность банкротства крайне мала.

Скоринговая модель Дюрана делит предприятия на 5 классов:

1. предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивочти

2. финансово устойчивые предприятия

3. проблемные предприятия

4. предприятия с высоки риском банкротства

предприятия высочайшего риска

62. Бизнес – план финансового оздоровления: цель, задачи, основные этапы. Результаты реализации бизнес – плана финансового оздоровления предприятия. Целью разработки и реализации плана финансового оздоровления является восстановление либо укрепление платежеспособности предприятия, поэтому при формировании финансового плана целесообразно дополнительно составить графики погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Разработка графика погашения дебиторской и кредиторской задолженности (графика предстоящих платежей предприятия), его анализ и постоянный контроль за выполнением имеют особое значение для успешной реализации плана финансового оздоровления в целом, поскольку задержка текущих платежей предприятием на срок, превышающий 3 месяца, резко увеличивает риски, связанные с возможностью обращения кредиторов в арбитражный суд и возбуждения дела о несостоятельности (банкротстве) предприятия-должника. План ФО – описание различных стратегий ФО. План позволяет определить основные направления работ и их ожидаемую общую эффективность. Цели: • восстановление платежеспособности предприятия; • повышение его конкурентных преимуществ Задачи: • оценить финансовое и технико-экономическое состояние предприятия • выявить причины неплатежеспособности • разработать план мероприятий по ФО • оценить эффективность предлагаемых мероприятий • составить программу реализации плана ФО Этапы: 1. Оценка финансового и технико-экономического состояния предприятия 2. Оценка причин неплатежеспособности 3. Составление плана мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия 4. Составление плана маркетинга 5. Составление плана производства 6. Составление финансового плана 7. Формирование программы реализации плана ФО 1Результаты реализации бизнес – плана ФО. 1. Восстановление платежеспособности предприятия 2. Восстановление финансовой устойчивости предприятия 3. Обеспечение долговременного финансового равновесия

63. Государственная политика в сфере банкротства: цель, этапы, основное регуляторы. Функции органов судебной власти в процедурах банкротства. В настоящее время государственная политика в сфере банкротства и финансового оздоровления предприятий реализуется на основе Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», других правовых нормативных актов. «О несостоятельности (банкротстве)», сейчас Федеральный закон от 30.12.2008 N 296-ФЗ. Законом установлено, что дела о банкротстве рассматриваются и решаются арбитражным судом. Проведение государственной политики в сфере банкротства направлено на предотвращение банкротства на предприятиях, а при невозможности устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур. Согласно закону, несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Роль органов судебной власти в процедурах банкротства выражается в том, что дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дела о банкротстве юридических лиц и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, рассматривает арбитражный суд по месту нахождения должника - юридического лица или по месту жительства гражданина. Заявление о признании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее чем его тысяч рублей, к должник) - гражданину - не менее чем десять тысяч рублей и указанные требования не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, если иное не предусмотрено Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)». Дела о банкротстве юридических лиц и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным Арбитражным процессуальным кодексом Российской Федерации, с особенностями, установленными Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)». Полномочия арбитражного суда: по результатам рассмотрения дела о банкротстве арбитражный суд принимает один из следующих судебных актов: - решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства; решение об отказе в признании должника банкротом; - определение о введении финансового оздоровления: - определение о введении внешнего управления; - определение о прекращении производства по делу о банкротстве; - определение об утверждении мирового соглашения Указанные судебные акты, предусмотренные подлежат немедленному исполнению, если иное не установлено Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)». Проведение процедур банкротства и осуществление иных полномочий в ходе дел о несостоятельности (банкротстве) осуществляют арбитражные управляющие (временный (наблюдение), административный (фин.оздоровление), внешний (внешнее управление), конкурсный (конкурсное пр-во)), кандидатуры которых утверждает арбитражный суд. Регулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих осуществляют саморегулируемые организации арбитражных управляющих – некоммерческие организации, основанные на членстве, созданные гражданами Российской Федерации и включенные в единый государственный реестр саморегулируемых организаций арбитражных управляющих. В настоящее время функции по регулированию процедур банкротства на федеральном уровне выполняют следующие государственные органы. 1. Правительство РФ: - утверждает перечень стратегических предприятий и организаций, к которым применяются особые правила банкротства, предусмотренные ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»; - осуществляет меры по предупреждению банкротства стратегических предприятий и организаций. 2. Министерство экономического развития и торговли РФ (Минэкономразвития РФ): - осуществляет функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере несостоятельности (банкротства) и финансового оздоровления; - принимает нормативные акты, определяющие порядок принятия решения о подаче в арбитражный суд заявления о признании банкротом должника, включенного в перечень стратегических предприятий и организаций. 3. Федеральная налоговая служба (ФНС) находится в ведении Министерства финансов РФ, осуществляет следующие функции: - выступает уполномоченным органом по представлению в делах о банкротстве и в процедурах банкротства требований об уплате обязательных платежей и требований Российской Федерации по денежным обязательствам; - принимает решения о предоставлении отсрочек (рассрочек), налоговых кредитов и инвестиционных налоговых кредитов по уплате федеральных налогов и сборов. Решения по уплате региональных и местных налогов и сборов принимаются управлениями ФНС России по субъектам РФ. 4. Федеральная регистрационная служба (Росрегистрация) находится в ведении Министерства юстиции РФ, осуществляет: обеспечение контроля за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, ведение Единого государственного реестра саморегулируемых организаций арбитражных управляющих и реестра арбитражных управляющих; обеспечение контроля за соблюдением саморегулируемыми организациями арбитражных управляющих федеральных законов и иных нормативных правовых актов, регулирующих деятельность саморегулируемых организаций; проведение проверок деятельности саморегулируемых организаций; обращение в арбитражный суд с заявлением об исключении саморегулируемых организаций из Единого государственного реестра саморегулируемых организаций арбитражных управляющих в установленных законом случаях; обращение в установленном федеральным законом порядке в суд с заявлением о дисквалификации арбитражного управляющего; оказание поддержки саморегулируемым организациям и арбитражным управляющим в ходе процедур банкротства, связанных с вопросами трансграничной несостоятельности; участие в организации подготовки арбитражных управляющих и принятии теоретического экзамена; утверждение единой программу подготовки арбитражных управляющих. 5. Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом (Росимущество) находится в ведении Минэкономразвития РФ, выполняет следующие функции: - осуществляет полномочия государственного финансового

(ВОПРОС 63)

контрольного органа в случаях, предусмотренных Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», - реализует полномочия собственника имущества должника - федерального государственного унитарного предприятия при проведении процедур банкротства. 6. Иные федеральные органы исполнительной власти (отраслевые министерства и ведомства) реализуют полномочия государства как собственника в отношении закрепленного за ними федерального имущества. Проведение государственной политики в сфере банкротства направлено на предотвращение банкротства на предприятиях, а при невозможности – устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур. Устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур – непременное условие эффективного функционирования рыночного механизма. Однако предотвратить банкротство, обеспечить продолжительное процветание этих структур – задача значительно более важная. Изменения в законе: Деятельность арбитражного управляющего в деле о банкротстве не является предпринимательской деятельностью. Снизились требования к АУ наличие стажа работы на руководящих должностях не менее чем год и стажировки в качестве помощника арбитражного управляющего в деле о банкротстве не менее чем шесть месяцев (ранее 2 года) или стажировки в качестве помощника арбитражного управляющего в деле о банкротстве не менее чем два года. Конкурсное производство вводится на срок до 6 месяцев (ранее год).