Тема 6: Основи управління регіональними інвестиційними проектами План

 

1.     Зміст управління реальними інвестиціями.

2.     Сутність та принципи оцінки інвестиційних проектів.

3.     Класифікація інвестиційних проектів.

4.     Життєвий цикл проекту та його основні стадії.

 

1. Зміст управління реальними інвестиціями

Реальні інвестиції можуть здійснюва­тися у формі вкладень у нове будівництво, купівлю цілісних май­нових комплексів, нового обладнання, реконструкцію, технічне переозброєння, розширення обсягів діяль­ності та її перепрофілювання тощо. При цьому завдання полягає у пошуку окремих інвестиційних про­ектів, оцінюванні їх ефективності й виборі найбільш ефективних з них для реалізації.

Управління реальними інвестиціями охоплює:

1)   управління інвестиційною діяльністю на загальнодержавному рівні (законодавче регулювання);

2)        управління інвестиційною діяльністю на регіональному рівні;

3)   управління інвестиційною діяльністю окремого суб'єкта господарювання;

4)   управління інвестиційними проектами.

Управління інвестиційною діяльністю спрямо­ване на забезпечення реалізації найефективніших напрямів вкла­дення капіталу.

Управління реальними інвестиціями охоплює такі етапи:

 а) аналіз інвестиційного клімату країни (динаміки обсягу і розподілу ВВП, обсягів виробництва продукції, законодавчого регу­лювання інвестицій, рівня розвитку інвестиційних ринків, демогра­фічної ситуації тощо);

б)  оцінка інвестиційної привабливості галузі та регіону (щодо галузі - динаміка розвитку, умови конкуренції, законодавство; щодо регіону - місце розташування, транспортна мережа, соціальні умови, трудові, ресурси, природнокліматичні умови тощо);

в)   вибір конкретних об'єктів інвестування (на підставі оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів);

г)   визначення необхідного обсягу інвестиційних ресурсів і пошук джерел їх формування;

д)  формування інвестиційного портфеля - сукупності інвестиційних програм;

е) управління інвестиційними ризиками;

є) оптимізація складу інвестиційного портфеля.

Оцінка доцільності капіталовкладень - це засіб оцінки і порівняння проектів з метою вибору того варіанту інвестицій, який принесе високі грошові потоки.

 

 

 

2. Сутність та принципи оцінки інвестиційних проектів

Проект, пов’язаний з реалізацією повного циклу інвестицій (від вкладення капіталу до здачі його в експлуатацію та одержання прибутку), називають інвестиційним. Інвестиційний проект - це документ, який містить обґрун­тування напрямів стратегічного розвитку у галузі  реального інвестування, розрахунок потреби у відповідних інвести­ційних ресурсах у різних їх формах та систему відповідних управ­лінських рішень щодо забезпечення найефективніших форм реалі­зації поставлених в цьому проекті інвестиційних цілей.

Інвестиційний проектполягає в обґрунтуванні економічної доцільності, обсягу, термінів здійснення інвестицій і містить про­ектно-кошторисну документацію, розроблену відповідно до за­конодавства України і затверджених стандартів, а також бізнес-план.

Ефективність інвестиційного проекту відображає відповідність проекту цілям та інтересам його учасників. Оцінка ефективності інвестиційного проекту має ґрунтуватися на певних прин­ципах.

До найважливіших принципів оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів належать:

-   розгляд і аналіз проекту протягом усього життєвого циклу (від проведення доінвестиційного дослідження до припинення проекту);

-   моделювання грошових потоків (включає всі пов'язані зі здійсненням проекту витрати і надходження за розрахунковий період); 

- зіставлення умов порівняння різних проектів;

-   принцип максимуму ефекту (при порівнянні альтернативних інвестиційних проектів превага віддається про­екту з найбільшим економічним ефектом);

-   урахування чинника часу (повинні враховуватися ди­намічність, розриви в часі (лаги), нерівномірність різночасових витрат або результатів);

-        порівняння «з проектом» і «без проекту» (порівняння не­обхідно проводити не в ситуації «до або після проекту», а в зап­ропонованому варіанті);

- урахування всіх найбільш істотних наслідків проекту (еко­номічних, екологічних, соціальних та ін.); багатоетапність оцінки (на стадії техніко-економічного обґрунтування проекту, вибору схеми фінансування, моніторингу тощо);

- врахування при розробці проекту факторів інфляції і ризику.

Проект, з однієї сторони, можна розглядати як деякий захід із заздалегідь визначеною метою, досягнення якої означає завершення проекту, а з іншої - це сукупність задач і дій, яка має характерні ознаки:

-    чіткі цілі, які повинні бути досягненні з одночасним виконанням ряду технічних, економічних та інших вимог;

- внутрішні та зовнішні взаємозв’язки операцій, задач і ресурсів, які потребують чіткої координації у процесі виконання проекту;

-   визначені строки початку й закінчення проекту;

-    обмежені ресурси;

-    певна ступінь унікальності цілей проекту, умов здійснення.