3.9 Расчет показателей эффективности проекта
Рассчитаем основные показатели экономической эффективности инвестиционного проекта. Определение чистого дисконтированного дохода ЧДД (NPV) производится по формуле ([3], лекции, предмет «экономическая оценка инвестиций)
(3.2)
где Rt – результат полученный на t-ом шаге осуществления проекта, тыс.р.;
Зt – затраты, произведенные на t-ом шаге осуществления проекта, тыс.р;
IC – капиталовложения или инвестиции, произведенные на t-ом шаге осуществления проекта, тыс.р.;
T – 1,2,3… шаг реализации проекта;
Е – ставка дисконта (в нашем случае капитал, вкладываемый в осуществление проекта, заемный, тогда норма дисконта представляет собой процентную ставку, определяемую условиями процентных выплат и погашений по займам, и составляет 18,5%). Ставка дисконта равна 0,19.
Так как ЧДД положителен, то проект является эффективным при заданной норме дисконта.
PI (индекса доходности) позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него, и производится по формуле ([3], лекции, предмет «экономическая оценка инвестиций)
(3.3)
Так как индекс доходности больше единицы проект считается эффективным.
Определение срока окупаемости инвестиций РР осуществляется по формуле ([3], лекции, предмет «экономическая оценка инвестиций)
(3.4)
Срок окупаемости составляет 1 год 9 месяцев.
Определение точки безубыточности.
Воспользуемся математическим методом определения точки безубыточности.
П = рх - (А+вх),
где П — прибыль от продаж; р — продажная цена единицы продукции;
х — количество единиц продукции, которое необходимо продать для достижения точки равновесия; А — сумма постоянных затрат; в — переменные затраты на единицу продукции.
Поскольку в точке равновесия прибыль нулевая, формула принимает следующий вид:
Рх = А+вх
Продажная цена – 6,40 руб/кг
Постоянные затраты - 288 руб.
Переменные затраты – 3,46 руб./кг
6,40 х = 288 + 3,46 х
Х = 97,56 тонн. При таком выпуске деятельность предприятия не приносит ни прибыли, ни убытков.
Определим зону безопасности (зону прибыли). Разница между фактической выручкой и выручкой в точке безубыточности составляет:
1280 тыс.руб. – 624 тыс.руб. = 656 тыс.руб. Это сумма денег, на которую фирма может снизить свою выручку, чтобы ее деятельность не стала убыточной.
Анализ чувствительности проекта
Исследуем проект на чувствительность к изменению ряда показателей.
Целью проведения анализа чувствительности является определение того, насколько результаты проекта чувствительны к изменению отдельных переменных состояния среды и проекта.
В качестве факторов, способных оказать влияние на состояние финансовых показателей выберем следующие:
- Объем производства
- Издержки производства
- Объем сбыта (выручка)
В качестве результативного показателя, определяющего финансовую устойчивость проекта к изменяющимся факторам внутренней и внешней среды, используется показатель чистого дисконтированного дохода (NPV). В таблице 3.19 представлены результаты расчетов дисконтированного дохода при условии изменения вышеперечисленных факторов на 10 %.
Таблица 3.19 Динамика чистого дисконтированного дохода
|
|
NPV (объем производства) |
NPV (затраты на производство) |
NPV (объем сбыта) |
|
20% |
1697,37 |
-2031,19 |
4520,63 |
|
10% |
1149,67 |
-714,61 |
2571,51 |
|
0 |
601,97 |
601,97 |
601,97 |
|
-10% |
54,28 |
1918,55 |
-1326,73 |
|
-20% |
-493,42 |
3235,14 |
-3275,84 |
График анализа чувствительности представлен на рисунке 3.3.
Рисунок 3.3 - График анализа чувствительности проекта, тыс.руб.
Анализ чувствительности проекта позволяет сделать следующие выводы:
- наибольшая чувствительность проекта проявляется в отношении показателя – «объем сбыта». В случае снижения данного показателя на 10% Чистый дисконтированный доход проекта резко принимает отрицательное значение, то есть проект становиться неэффективным. Это указывает, что необходимо особое внимание уделить процессу сбыта продукции, усилить работу коммерческого отдела, систематизировать работу с клиентами в целях изучения их потребностей, что является основной мера по защите проекта от неэффективности.
- следующим по чувствительности оказался показатель «затраты на производство». При увеличении затрат на 10 % доход проекта снижается до отрицательных показателей. Однако темп снижения ниже, чем по показателю «объем сбыта». С целью снижения чувствительности проекта от изменений данного показателя, необходимо вести планомерную, целенаправленную работу с поставщиками сырья, учитывать сезонное колебание цен на сырье, создавать запасы.
- наиболее низкой чувствительностью проект обладает по отношению к показателю «объем производства».
Анализ чувствительности является наглядным способом оценить влияние внешних и внутренних факторов на инвестиционный проект, однако главным его недостатком является то, что анализируется влияние только одного из факторов, а остальные считаются неизменными. На практике же обычно изменяются сразу несколько показателей.
Заключение
Целью данной выпускной квалификационной работы является экономическое обоснование выхода на новый рынок и разработка производственного проекта по производству сухих строительных смесей на предприятии ООО «Сегмент».
В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты системы оценки эффективности деятельности организации, роль инвестиций в повышении эффективности деятельности предприятия, а так же состояние строительной отрасли в Ярославской области на сегодняшний день. Все это является основой для проведения дальнейшей работы по разработке практических мероприятий с целью расширения деятельности организации и внедрения на рынок сухой строительной смеси.
В рамках работы был проведен анализ работы предприятия ООО «Сегмент» за 2011-2013 годы. Анализ строился на материалах бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
По результатам анализа можно сделать вывод, что имущество предприятия увеличилось за анализируемый период на 6398 тыс.руб. Темп роста составил 115,8 %. В структуре активов предприятия увеличилась доля внеоборотных средств. Прирост вызван увеличением стоимости запасов и ростом дебиторской задолженности.
За 2011-2013 годы предприятию удалось уменьшить финансовую зависимость от внешних кредиторов, повысить свою деловую активность и финансовую устойчивость. Показатели коэффициентов ликвидности свидетельствуют о платежеспособности предприятия, что делает его привлекательным для внешних инвесторов.
Говоря об отрицательных моментах деятельности предприятия, необходимо обозначить проблему снижения прибыли от продаж. Основным фактором, оказывающим негативное воздействие, является увеличение коммерческих расходов и выплат по кредиту, а также увеличение себестоимости продаж.
Также, принимая во внимание такой фактор как рост конкуренции, руководство организации принимает решение расширении производства и планирует выпуск новой продукции с выходом на новые рынки.
В третей главе были предложены мероприятия по организации производства сухой строительной смеси и ее реализации.
В данной главе подробно описывается продукция, которую предприятие планирует выпускать, ее преимущество перед традиционными строительными материалами как с практической точки зрения, так и с экономической. Так же была проведена оценка настоящих и потенциальных конкурентов предприятия, рассмотрены их сильные и слабые стороны. Эти данные позволяют оценить возможности предприятии по внедрению на рынок сухой смеси в условиях конкуренции.
В указанной главе проводится анализ рынка сбыта. В результате исследований было выявлено, что рынок сухой строительной смеси испытывает дефицит продукции. У предприятия ООО «Сегмент» существует реальная возможность внедрения на данный рынок.
Производственный план предусматривает расчет необходимых вложений предприятием для организации производства и сбыта продукции. В третьей главе описывается режим работы предприятия, поставщики сырья и материалов, стоимость сырья. Производственный план включает в себя калькуляцию себестоимости продукции.
В данной главе разрабатывается план сбыта. При его определении учитываются не только возможности оборудования, но и сезонные колебания спроса, перерывы в сырьевом обеспечении, удорожание сырья. Здесь предлагаются мероприятия по организации стабильного производства и сбыта продукции. В разделе рассчитывается отпускная цена продукции, проведен анализ чувствительности, связанный с изменением цены на сырье.
Для реализации проекта потребуется 4875 тысяч рублей. С целью организации производства фирма планирует использовать заемные средства (кредит в банке под 18,5% годовых сроком на 8 лет). В данном разделе представлен график погашения кредита.
Реализовав данный проект, предприятие сможет решить проблему со снижением выручки, повысить рентабельность затрат и продаж организации. За период планирования предприятие сможет получить чистой прибыли за первый год реализации проекта 1939,41тысяч рублей, за второй год – 2299,70тысячи рублей.
Так же ООО «Сегмент» сможет занять конкурентную позицию на рынке сухих строительных смесей в Ярославской области и уже через 1 год и 9 месяцев получать прибыль от расширения собственного производства.
Согласно данным видно, что проект является эффективным и экономически выгодным.