Лекция 14 Платежный баланс

14.1. Платежный баланс: понятие, структура, методы регулирования

Платежный баланс – это стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических связей страны за определенный период в виде соотношения платежей за границу и поступлений из-за границы.

Платежный баланссоставляется на основе статистическихданныхо совершенных за определенный период внешнеэкономическихсделках.Движениематериальныхресурсовза границу и из-за границы сопровождается перемещением впротивоположномнаправлениифинансовыхресурсов в виде платежей за поставленные товары и услуги.

Платежный баланс состоит из двух частей – кредита и дебета. По кредитусчета отражаютсяисточникиденежных средств, а подебету– направления ихрасходования. В платежном балансе отражаются не сами внешнеэкономические сделки, а их денежный результат.Увеличениематериальных активов за счет приобретения их у других стран требует денежныхзатрат, поэтому данная операция в платежном балансе отразится со знаком «минус».

Платежный баланс – это статистическийотчет, в котором в систематическом виде представлены данные обо всех экономических сделках в течение данного периода между резидентами данной страны и резидентами других стран.

Принципы построения платежного баланса:

• принцип резидентства – резидентом считается юридическое или физическое лицо, постоянно проживающее в данной стране;

• понятие экономической сделки – это обмен, в котором товар, услуга или право собственности на актив переходит от резидента к нерезиденту;

• принцип двойной записи – любая внешнеэкономическая операция отражается в платежном балансе дважды: первая запись определяет саму операцию, а вторая показывает финансирование операции;

• кредитплатежного баланса отражает потенциальный источник иностранной валюты для страны и соответствует понятию «поступления»; дебет отражает расходование валюты и соответствует понятию «платежи»;

• кредитозначаетоттокматериальных ресурсов из страны;дебет– ихприток;

• кредит показываетуменьшениемеждународныхтребованийилиувеличениемеждународныхобязательствстраны;дебет–увеличениетребований илиуменьшениеобязательств.

Для составления платежного баланса используются различные источники информации: таможенная статистика, отчеты и статистические обзоры международных организаций, центральных и коммерческих банков, правительств стран, публикации аналитических агентств и т.д.

14.2. Структура платежного баланса

В целях унификацииметодов составления платежного баланса и единства содержанияМВФпериодически издаетРуководствопо платежному балансу. Однако, отдельные страны вносят коррективы в предложенную схему (страны ОЭСР).

Стандартныйплатежный баланс состоит издвухразделов: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовых операций.

Счет текущих операцийвключает операции с товарами, услугами, доходы от иностранных инвестиций и текущие трансферты.

1. Товары. На данном счете отражаются экспорт и импорт обычных товаров; товаров, предназначенных для переработки, с последующим реимпортом; ремонт товаров; приобретение товаров в портах транспортными организациями и движение немонетарного золота. Соотношение экспорта и импорта товаров образует торговый баланс.

Услуги. Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным услугам; электронной, спутниковой, телеграфной, телефонной, факсимильной, почтовой связи; финансовым услугам; страхованию; строительству; компьютерным и информационным услугам; международным деловым и личным поездкам; передаче технологий в виде патентов, авторских прав, торговых знаков, лицензий, ноу – хау; услугам по содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей; юридическим, научно – исследовательским, рекламным услугам и т.д.

2. Доходы. Они подразделяются на оплату труда и доходы от инвестиций. Оплата труда включает заработную плату и другие выплаты в натуральной и денежной форме, получаемые физическими лицами – резидентами данной страны, находящимися за границей менее года. Доходы от инвестиций включают доходы, полученными резидентами на вложенный за границей капитал, в виде дивидендов и процентов. Они делятся на доходы от прямых, портфельных и от прочих инвестиций.

3. Текущие трансферты. Односторонние переводы (трансферты), то есть передача материальных ресурсов, не сопровождающаяся встречным движением денежных средств, может отражаться как в дебете, так и в кредите. Трансферты делятся на:

• текущие(увеличивают уровень располагаемого дохода и потребления товаров страны –получателяи уменьшают эти показатели страны – донора); к ним относятся: государственные операции, частные операции;

• капитальные отражаются в счете операций с капиталом и финансовых операций.

Счетопераций скапиталоми финансовых операций отражает международное движение капитала, с помощью которого финансируются текущие операции. Он состоит из двух частей:

1. счет операций скапиталомвключает капитальные трансферты, которые в отличие от операций в балансе текущих трансфертовсопровождаютсяпередачейправсобственности на основной капитал и списанием долгов кредиторами. Приобретение или продажа непроизводственных нефинансовых активов отражает передачу прав собственности на материальные активы, не являющиеся результатом производственной деятельности (земля и ее недра), а также нематериальные активы (патенты, лицензии);

2. финансовыйсчет структурно основан на классификации капитала по экономическому содержанию:

• предпринимательский капитал по степени влияния на объект вложения подразделяется на прямые и портфельные инвестиции;

• ссудный капитал по срокам делится на краткосрочный и долгосрочный;

• субъектов международного движения капитала – по их институциональной принадлежности классифицируют на государственные органы, финансовые власти и банки.

Прямыеинвестиции, дающие инвестору контроль над деятельностью объекта, показывают по рыночным ценам в разбивке на инвестиции:

• в акционерный капитал (приобретение новых акций компании);

• реинвестированные доходы (вложение полученной инвестором, но не распределенной в виде дивидендов прибыли);

• прочий капитал.

Портфельныеинвестиции, не дающие контроля над деятельностью объекта вложений, показывают в разбивке на:

• активы (финансовые требования резидентов к нерезидентам);

• пассивы (финансовые требования нерезидентов к резидентам);

по типам ценныхбумаг на:

• обеспечивающие участие в капитале (акции, паи, депозитарные расписки);

• долговые ценные бумаги (облигации, казначейские и коммерческие векселя, банковские акцепты).

Финансовыедеривативы – это ценные бумаги, условия обращения и цены которых привязываются к первичным ценным бумагам или макроэкономическим показателям (казначейским векселям, иностранной валюте, процентным ставкам, индексам цен) либо к определенным биржевым товарам (золоту, нефти, сахару).

Другиеинвестиции – это все остальные международные инвестиции, не включенные в предыдущие разделы: торговые кредиты, авансы поставщикам, ссуды для финансирования торговых сделок и др.

Резервные активы находятся под прямым контролем государства и могут быть использованы им для достижения целей экономической политики. К ним относят:

• монетарное золото – золото высокой пробы, находящееся в хранилищах ЦБ, которое может быть продано на мировом рынке;

• специальные права заимствования (СДР) – безналичные деньги в виде записей на счетах стран – членов МВФ;

• резервную позицию страны в МВФ – право страны-члена МВФ на получение безусловного кредита в размере 25% ее квоты;

• валютные активы – часть резервных активов, состоящая из требований к нерезидентам в виде наличной иностранной валюты, банковских депозитов, ликвидных ценных бумаг иностранных правительств и др.;

• другие требования – прочие требования в иностранной валюте.

Раздел «Пропуски и ошибки» отражает пропуски платежей, которые возникли при расхождении дебетовых и кредитовых записей по сделке, информация по которой получена из разных источников, и ошибки в записи отдельных платежей.