- •1. Правовые основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)
- •2. Особенности бизнеса, предприятия как объекта оценки
- •3. Факторы, учитываемые при определении стоимости бизнеса
- •4. Основные цели оценки бизнеса
- •5. Рыночная стоимость и цена продаж
- •6. Принципы оценки недвижимости
- •7. Процесс оценки недвижимости и его этапы
- •8. Затратный метод оценки недвижимости
- •9. Основные виды стоимости, используемые в оценке недвижимости
- •10. Доходный метод оценки
- •11. Метод экспресс-оценки предприятия
- •12. Модель Эдвардса-Белла-Ольсона (ево)
- •13. Оценка зданий и сооружений
- •Документы для оценки зданий и сооружений.
- •14. Экспертное заключение о рыночной стоимости
- •15. Определение рыночной стоимости акции
- •16. Требования при оценке производственных средств, машин и оборудования
- •17. Определение стоимости машин и оборудования на основе доходного подхода
- •18. Определение стоимости машин и оборудования на основе (рыночного или сравнительного) подхода
- •19. Определение стоимости машин и оборудования на основе затратного подхода
- •20. Особенности оценки машин и оборудования
- •21. Методика оценки земли
- •22. Определение рентной платы за земельный участок
- •23. Техническая экспертиза объектов недвижимости
- •24. Экспертиза отчетов об оценке
- •25. Критерии наиболее эффективного использования недвижимости
- •26. Общая характеристика подходов к оценке недвижимости
- •27. Оценка стоимости восстановления (замещения) улучшений
- •28. Виды индексов в строительстве
- •29. Оценка предпринимательской прибыли
- •30. Понятие обесценивания
- •31. Виды износов и устареваний
- •33. Природа физического износа и методы его оценки
- •34. Факторы, влияющие на величину физического износа
- •35. Методы оценки физического износа
- •36. Методы оценки функционального устаревания
- •37. Меоды оценки внешнего устаревания
- •38. Методы оценки рыночной стоимости земельных участков
- •39. Сравнительный подход к оценке недвижимости
- •40. Особенности применения сравнительного подхода
- •41. Доходный подход к оценке недвижимости
- •42. Общая характеристика доходного подхода к оценке недвижимости
- •43. Бюджет доходов и расходов. Виды денежных потоков
- •44. Ставки капитализации и дисконтирования
- •45. Метод прямой капитализации
- •46. Метод капитализации по норме отдачи
- •47. Массовая и индивидуальная оценка недвижимости, отличия, область применения
- •48. Этапы массовой оценки
- •49. Виды моделей массовой оценки
- •50. Методы оценки рыночной стоимости земельных участков
- •51. Оценка земельного участка методом сравнения продаж
- •52. Оценка земельного участка методом распределения
- •53. Оценка земельного участка методом выделения
- •54. Оценка земельного участка методом остатка
- •55. Оценка земельного участка методом предполагаемого использования
- •56. Цели оценки недр и основные объекты оценки
- •57. Стоимостная оценка недр
- •58. Оценка недвижимости в составе предприятия
- •59. Оценка объектов недвижимости не завершенных строительством
- •60. Оценка недвижимости в целях залога, аренды и траста
59. Оценка объектов недвижимости не завершенных строительством
Оценка незавершенного строительства применяется к таким видам недвижимости, как здания и сооружения, нефтяные и артезианские скважины, жилая недвижимость, объекты благоустройства и железнодорожного транспорта.
Наиболее распространенными цели оценки: приватизация государственной собственности, осуществление сделки купли-продажи объекта, оформление залогов, переуступка прав на объект, страхование объекта или внесение его в уставной капитал, для оценки рациональности использования земельного участка, на котором расположен объект.
При оценке незавершенного строительства используются несколько способов классификации объектов. Наиболее важной является классификация с точки зрения возможности объекта выступать в качестве доходной недвижимости. К этому типу можно отнести здания и сооружения общественного назначения, а так же жилые здания.
Здания и сооружения производственного назначения подразделяются на две группы. 1) специализированные объекты, у которых практически невозможно изменить функциональное назначение из-за особенностей конструкции (сооружения добывающих отраслей промышленности). Такие объекты оцениваются только затратным подходом
2) более универсальные с точки зрения объемно-планировочных и конструктивных решений строения, которые могут быть использованы для размещения различных типов производств. Рыночная оценка осуществляется как доходным, так и затратным подходами.
Метод оценки стоимости, основанный на сравнительном анализе к объектам незавершенного строительства практически не применяется.
При оценке не завершенного строительством объекта недвижимости рыночная стоимость, определяемая в рамках затратного подхода (С), определяется по формуле
С= Сстр + Зсопутст + П - И,
где Сстр - стоимость строительства;
Зсопутст - сопутствующие затраты;
П - предпринимательская прибыль;
И - величина совокупного износа.
60. Оценка недвижимости в целях залога, аренды и траста
Залоговая стоимость – стоимость недвижимости в целях обеспечения ипотечного кредита. Ее величина, как правило, ниже рыночной стоимости недвижимости, так как из нее исключаются расходы и возможные потери кредитора при рыночной реализации заложенного актива в случае невозврата кредита.
Метод дисконтированных денежных потоков обычно называется традиционной техникой ипотечно-инвестиционного анализа.
Схема оценки недвижимости, приобретаемой с участием ипотечного кредита:
1. Определяется длительность анализируемого периода.
2. Для каждого анализируемого года рассчитывается: " величина чистого операционного дохода, " сумма расходов по обслуживанию долга.
3. Определяется величина денежных поступлений на собственный капитал.
4. Определяется ставка дохода, которую инвестор должен получить на вложенные средства.
5. Определяется цена предполагаемой продажи недвижимости в конце анализируемого периода.
6. Определяется остаток непогашенного кредита на конец анализируемого периода.
7. Рассчитывается выручка от перепродажи недвижимости как разница между ценой перепродажи и остатком непогашенного долга.
8. Оценивается рыночная стоимость собственного капитала инвестора как сумма текущих стоимостей денежных поступлений и выручки от перепродажи.
9. Определяется величина ипотечного кредита на дату оценки.
10. Определяется обоснованная рыночная стоимость недвижимости как сумма рыночной стоимости собственного капитала и задолженности на момент оценки.
Рыночная ставка арендной платы как наиболее вероятная цена права пользования и владения подлежит оценке с использованием трех подходов, отражающих "точки зрения": типичного продавца (затратный подход), типичного покупателя (доходный подход), рынка (сравнительный подход).
Арендодатель назначает ставку арендной платы, намереваясь обеспечить возврат капитала и дохода на капитал, вложенный в создание объекта оценки арендной платы (если создавал объект для себя) или на капитал, вложенный в приобретение его (если купил объект для использования в качестве инвестиционного капитала).
Из сказанного выше следует, что к оценке аренды желательно применить три разных подхода к оценке (для уверенности, что это и в самом деле "наиболее вероятная" цена). При необходимости можно обойтись в оценке арендытолько одним из трех упомянутых подходов:
при наличии достаточного количества рыночных данных используется метод сравнительного анализа арендных договоров или предложений по ставкам арендной платы;
на "пассивном" рынке недвижимости или для "пассивного" сегмента этого рынка (но при развитом рынке капитала) применяется доходный подход
если нет рынка недвижимости и слабо развит рынок альтернативных инвестиций, то для оценки аренды применяется затратный подход