- •Тема 1. Сущность и функции международных денег.
- •Тема 2. Валютная система и международные валютные отношения.
- •Тема 3. Валютный рынок и его структура. Валютные операции: содержание, виды.
- •Тема 4. Платежный баланс и его структура. Основные показатели платежного баланса и их характеристика.
- •Тема 6. Мировой валютный рынок. Операции на мировом валютном рынке.
- •1. Организация мирового валютного рынка
- •2. Валютные операции
- •Тема 7. Эволюция мировой валютной системы.
- •Тема 8.Сущность и роль международного кредита и международных кредитных отношений.
- •Тема 8. Мировой рынок ссудных капиталов.
- •Тема 9. Характеристика международных финансовых отношений.
- •Тема 10 Государственные и частные международные финансовые отношения.
- •Международная финансовая деятельность транснациональных корпораций (тнк)
- •Тема 11. Мировой финансовый рынок и его структура.
- •Тема 12. Международная финансовая интеграция и глобализация.
- •Тема 13. Формы стабилизации международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
- •1. Вопросы валютной стабилизации
- •2. Механизм международной кредитной стабилизации
- •3. Международная финансовая стабилизация
- •Тема 14. Механизмы валютного регулирования и валютного контроля.
Тема 7. Эволюция мировой валютной системы.
Установление золотого монометаллизма. Парижская валютная система и ее особенности. Генуэзская валютная система. Укрепление доллара США и становление Бреттон-Вудской валютной системы. Ямайская валютная система и отмена золотого стандарта.
Эволюция мировой валютной системы – это смена целых эпох валютных отношений, сопровождавшаяся изменением статуса резервного актива, с помощью которого устранялись дисбалансы в международных расчетах.
При биметаллизме роль всеобщего эквивалента законодательно выполняли два металла, обычно золото и серебро.
Исторически золотой стандарт выступал в трех формах:
золотомонетный - свободная чеканка, обращение и продажа государством золотых монет;
золотослитковый - отсутствие золотых монет, но свободная продажа государством золотых слитков;
золотодевизный - обмен национальной валюты на девизы - иностранные валюты, которые конвертируются в золото.
Характеристика этапов развития мировых валютных систем представлена в таблице 1. Этапы эволюции мировой валютной системы представлены в таблице 2.
Таблица 1 – Характеристика этапов развития мировых валютных систем
Валютные системы |
Период |
Краткая характеристика |
Основные принципы |
Парижская валютная система |
с 1867 г. по 20-е годы XX в. |
Первая мировая валютная система сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX века и на базе расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. Данную мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом, где состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по весу. |
1.установлено золотое содержание национальных денежных единиц; 2.золото выполняло функцию мировых денег, а следовательно, всеобщего платежного средства; 3.находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, т.е. весового кол-ва содержащегося в них чистого золота; 4.курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (фактически являлся фиксированным валютным курсом); 5.кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов; 6.поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег; 7.дефицит платежных балансов покрывался золотом. |
Генуэзская валютная система |
с 1922 г. по 30-е годы |
На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. |
1.ее основой были золото и девизы — иностранные валюты; 2.сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться или непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании) или косвенно, через иностранные валюты; 3.был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов; 4.валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. |
Бреттон-Вудская валютная система |
с 1944 г. по 1976 г. |
Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ. Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара. |
1.золото сохранило функцию мировых денег; 2.одновременно использовались резервные валюты — доллар США, английский фунт стерлингов; 3.Казначейство США установило обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота; 4.каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах; установлены фиксированные валютные курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределе ±1%; 5.регулирование валютных отношений осуществляется международными валютно-кредитными организациями — Международным Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития; 6.при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом. |
Ямайская валютная система |
с 1976-1978 годов по настоящее время |
Ныне действующая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран - членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. |
1.введен стандарт СДР (специальные права заимствования) вместо золото-девизного стандарта; 2.была юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото; 3.резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк; 4.установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т. е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения; 5.МВФ, сохранившемуся в прежнем виде, было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование. |
Европейская валютная система |
с 1979 г. |
Это региональная валютная система, которая представляет собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках европейской экономической интеграции. ЕВС — важнейшая составная часть современной МВС. |
1.введение ЭКЮ — европейской валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС; 2.использование золота в качестве реальных резервных активов. Был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ; 3.введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах (2,25% от центрального курса, с августа 1993 г. 15%); 4.осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями. |
Таблица 2 – Эволюция мировой валютной системы
Критерии |
Парижская валютная система с 1867 г. |
Генуэзская валютная система с 1922 г. |
Бреттон-Вудская валютная система с 1944 г. |
Ямайская валютная система с 1976—1978 гг. |
Европейская валютная система с 1979 г. (региональная) |
1. База |
Золотомонетный стандарт |
Золото-девизный стандарт |
Золото-девизный стандарт |
Стандарт СДР |
Стандарт ЭКЮ (1979—1988гг.); евро (с 1999г.) |
2.Использование золота как мировых денег |
Золотые паритеты Золото как резервно-платежное средство Конвертируемость валют в золото |
Официальная демонетиза-ция золота |
Объединение 20% официальных золото-долларовых резервов | ||
|
Конверти-руемость доллара США в золото по официальной цене | ||||
3. Режим валютного курса |
Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек |
Свободно колеблющиеся курсы без золотых точек (с 30-х годов) |
Фиксирован-ные паритеты и курсы
(±0,75; ±1%) |
Свободный выбор режима валютного курса |
Совместно плавающий валютный курс в пределах + 2,25, ± 15% с августа 1993г. («европейская валютная змея»), с 1999г. только для 4 стран, не присоединивших-ся к зоне евро |
4. Институци-ональная структура |
Конференция |
Конференция, совещания |
МВФ — орган межгосударственного валютного регулирования |
МВФ; совещания «в верхах» |
Европейский фонд валютного сотрудничества (1979—1993гг.); Европейский валютный институт (1994-1998гг.); Европейский центральный банк (с 1 июля 1998 г.) |