7. Анализ состояния финансов предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Одна из первостепенных задач большинства финансовых аналитиков – анализ ликвидности. На основе данных отчетности ООО КФ «Сладкодаров» за 2012-2014 гг. проведем анализ ликвидности баланса (табл. 12).

Таблица 12 - Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО КФ «Сладкодаров», тыс. руб.

Актив	2012г.	2013г.	2014г.	Пассив	2012г.	2013г.	2014г.	Величина платежного избытка (недостатка), тыс.руб.
								2012г.	2013г.	2014г.
А1	68593	71632	67054	П1	2376	5600	8937	66217	66032	58117
А2	-53281	4219	17442	П2	0	644	1795	-53281	3575	15647
А3	5425	5095	5192	П3	0	82	164	5425	5013	5028
А4	12495	16387	12414	П4	30855	91007	91206	-18360	-74620	-78792

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;

Таким образом, баланс ООО КФ «Сладкодаров» в 2012 – 2014 гг. является абсолютно ликвидным, так как все условия соблюдаются.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 13.

Таблица 13 - Финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность ООО КФ «Сладкодаров»

Показатели	Формула расчета	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение	Норматив-ное значе-ние
Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л. = (А1+А2+А3)/(П1+П2)	8,73	14,45	10,04	1,31	>2
Коэффициент быстрой ликвидности	Кб.л. = (А1 + А2) / (П1 + П2)	6,44	13,54	9,45	3,01	от 0,8 до 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л. = А1 / (П1 + П2)	28,87	12,79	7,50	-21,37	от 0,2 до 0,7
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	Кпа = собственный капитал + долгосрочные пассивы – внеоборотные активы/ оборотные активы	0,89	0,93	0,90	0,01	> 0,1 или = 0,1
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	Квп = [К1ф + 6/T(К1ф - К1н)] / К1норм	-	7,94	4,47	-

Как видно из табл. 13, коэффициент абсолютной ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (2012–2014 гг.) находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода – в 2013 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 28,87. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, составив 12,79. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства должны покрываться на 60–80 процентов за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (в 2012 г.), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 6,44. В 2013 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию, и составило 13,54.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (2012–2014 гг.) находится выше нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – в 2012 г. значение показателя текущей ликвидности составило 8,73. На конец анализируемого периода значение показателя возросло и составило 14,45. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня 2,5, что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие может утратить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Проведен анализ финансовой устойчивости ООО КФ «Сладкодаров» в табл. 14.

Таблица 14 - Анализ финансовой устойчивости ООО КФ «Сладкодаров»

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение, тыс. руб.
1. Источники собственных средств	30855	91654	93001	62146
2. Внеоборотные активы	12494	16387	12414	-80
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	18361	75264	80587	62226
4. Долгосрочные обязательства	0	82	164	164
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	18361	75346	80751	62390
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	0	0	0	0
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	18361	75346	80751	62390
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	5394	4949	4804	-590
9. Излишек источников собственных оборотных средств	12967	70315	75783	62816
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	12967	70397	75947	62980
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	12967	70397	75947	62980
12. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации
12.1. S1	1,00	1,00	1,00
12.2. S2	1,00	1,00	1,00
12.3. S3	1,00	1,00	1,00
Финансовая устойчивость предприятия	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчи-вость

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям, и основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике заметна стагнация имущественного положения компании.

Как видно из табл. 14, в 2012 г. – 2014 г. финансовую устойчивость ООО КФ «Сладкодаров» по 3-х комплексному показателю можно охарактеризовать как «Абсолютная финансовая устойчивость». На начало анализируемого периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат, а на конец периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Оценим финансовую устойчивость предприятия на основе относительных показателей (табл. 15).

Таблица 15 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение	Норматив-ное значе-ние
Коэффициент автономии	0,93	0,94	0,91	-0,02	 0,5
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,08	0,06	0,10	0,02	0,5 - 0,8.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.	1,66	4,94	7,22	5,56	-
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	12,99	16,13	10,22	-2,77	<1
Коэффициент маневренности	0,60	0,82	0,86	0,26	0,2 – 0,5.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	3,40	15,22	16,81	13,41	≈0,6÷0,8
Коэффициент имущества производственного назначения	0,54	0,22	0,17	-0,37	≥ 0,6
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,00	0,00	0,00	0	-
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,00	0,00	0,00	0	-
Коэффициент кредиторской задолженности	100%	98,56%	98,20%	-0,018	-

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в табл. 15, говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (2012 г.) ситуация на ООО КФ «Сладкодаров» в целом улучшилась.

Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период увеличился на 0,01 и в 2013 г. составил 0,91. Это выше нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» за анализируемый период снизился на 0,02 и на в 2014 г. составил 0,10. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период увеличился на 5,56 и в 2014 г. составил 7,22. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период увеличился 0,26 и на в 2014 г. составил 0,86. Это выше нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО КФ «Сладкодаров» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» за анализируемый период увеличился на 13,41 и в 2014 г. составил 16,81. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Таким образом, предприятие имеет излишек собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Таким образом, данный анализ показал, что предприятие в 2012 – 2014 гг. имеет значения показателей финансовой устойчивости соответствующих нормальному уровню финансового состояния.